山东
导语：2026年以来，国内炼厂开工负荷呈现“先涨后跌、7月触底反弹”的走势，年内炼厂平均开工率仅64.82%，较去年全年均值回落约6个百分点。受2月底地缘冲突冲击，国内炼厂开工率持续下行，一度跌至56.58%，创下2021年以来新低。现阶段炼厂开工已开启修复反弹态势，下半年国内炼厂开工负荷走势及行业格局变化备受市场关注。
1、2026年炼厂开工负荷整体偏弱 创五年新低
据隆众资讯数据统计，2026年国内炼厂常减压装置产能利用率整体波动下行，年内走势分化显著。开年市场行情向好，炼厂开工负荷震荡走高，3月初攀升至年内峰值74.02%。自2月底地缘冲突爆发后，市场不确定性加剧，炼厂加工意愿持续走低，开工负荷高位回落，7月初触及年内最低点，同时创下2021年以来最低开工水平。
图1 2021-2026年国内炼厂常减压装置产能利用率趋势图
数据来源：隆众资讯
随着后期检修炼厂集中复工、炼油利润小幅修复，炼厂生产积极性逐步回升，开工负荷触底反弹。截至8月13日，国内炼厂整体开工负荷回升至62.15%，较年内低点提升5.57个百分点，但仍较年内高点低11.87个百分点，后续仍有持续上行空间。
2、不同隶属开工率同比均跌 大炼化跌幅居首
分隶属来看，截至8月13日，国内炼厂常减压开工率62.15%，较地缘冲突前（2月28日）回落11.23个百分点，同比去年下降10个百分点，全行业加工负荷显著收缩。
分主体类型来看，各类炼厂开工负荷均较战前及去年同期下滑：主营炼厂开工率73.16%，较冲突前下跌9.01%，同比下滑9.49%；独立地炼开工率46.15%，较冲突前回落14.48%，同比下降10.4%；民营大炼化降幅最为突出，开工率仅67.73%，较冲突前大幅下跌31.26%，同比大跌26.82%。
表1 伊朗冲突爆发前后国内各种类型炼厂开工负荷变化对比
数据来源：隆众资讯
不同类型的炼厂来看，各维度开工均低于战前水平，且同比去年均下跌，民营大炼化开工负荷下滑幅度最大，其次中东油依赖度较高的炼厂降负亦较为明显。
尽管年内炼厂整体开工负荷大幅下滑，但国内成品油终端消费同步走弱，叠加炼厂持续优化生产结构、成品油收率提升，有效对冲了加工减量影响，保障了国内成品油市场整体供应稳定，未出现供需缺口。同时行业呈现上游炼油加工利润触底新低、下游终端销售利润亮眼的结构性分化格局。
3、下半年复工炼厂增加 负荷存持续上涨预期
下半年计划检修炼厂12家，涉及产能1.29亿吨/年，较去年同期增加0.54亿吨/年，主营炼厂占据77%，检修主要集中在11月。
表2 下半年国内炼厂开停工检修产能统计表（单位：万吨）
数据来源：隆众资讯
8月以来，国内炼厂复工节奏加快，富海联合石化、昌邑石化、盛虹炼化、东北宝来浩业等多家炼厂陆续结束检修复产，同时浙江区域大炼化第三套装置顺利复工，带动独立地炼开工率持续回升。此外，主营炼厂自7月起主动上调加工计划，为下半年行业开工负荷整体抬升提供核心支撑。
图2 国内炼厂常减压产能利用率预测图
图3 国内独立炼厂常减压产能利用率预测图
数据来源：隆众资讯
综合炼厂检修进度、原料供应恢复情况、产品库存压力及利润基本面预判，2026年下半年国内炼厂开工率将呈现“先升后降”的走势，全年下半年平均开工率预计达66.82%，较上半年提升0.87个百分点。其中主营炼厂开工韧性更强，均值同比提升1.53%，地炼开工基本持平，小幅微降0.08%。
分阶段来看，7月为下半年开工低点，当月开工率58.64%，环比小幅上涨0.65%，较冲突前下降14.6%，同比下滑13.2%；8-10月为开工修复核心周期，前期检修炼厂集中复工，叠加原油原料供应逐步恢复、炼油利润边际改善，低负荷炼厂持续提产，主营与地炼同步发力，推动行业开工率攀升至71.13%，但仍低于年内1-2月高位水平；11-12月，受主营炼厂集中检修、汽柴油终端消费进入传统淡季双重影响，炼厂开工负荷将小幅回落。
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