宇树科技上市首日高开629%，总市值冲上4449亿，"人形机器人第一股"来了

知潮网讯8月19日上午9点半，上海证券交易所的上市锣声刚落，宇树科技（688836.SH）的股价就给市场来了一记"开门红"。开盘价定在1100元/股，比150.80元的发行价直接跳涨629.44%，总市值一举站上4449亿元。这意味着，A股终于迎来了它的"人形机器人第一股"。

按这个开盘价算，打新中一签（500股）的投资者，账面浮盈大约47万元——对于一只发行价就高达150.8元的新股来说，这样的首日表现，多少有点"不讲道理"。

一场被嗅到金钱味道的IPO

回头看申购阶段，宇树科技的热度就已经写在了数据里。近978.46万户投资者参与了网上申购，刷新了科创板打新人数的纪录；最终中签率只有0.01809759%，成了名副其实的"最难中签新股"。

公司这次发行价为150.80元/股，发行4044.6434万股，募资总额约60.99亿元，扣除费用后净额59.17亿元，比原计划超募了17亿多。发行市盈率219.23倍，是行业均值38.56倍的好几倍——市场显然愿意为它的成长性付溢价。

钱花在哪？大半押注"机器人大脑"

招股书显示，这次募来的钱主要投向四个方向：智能机器人模型研发（约20.22亿）、机器人本体研发（约11.10亿）、新型产品开发（约4.45亿），以及智能制造基地建设。光是"机器人大脑"相关的模型研发，就吃掉了募资总额近一半。

东吴证券在研报里点得很透：宇树把约74.5%的募投压在具身智能模型和人形本体研发上，是在巩固硬件"小脑"优势之外，正式向"大脑+小脑+本体"一体化的具身智能平台公司转型。换句话说，它想让机器人不止"会动"，还要"会想、会判断、会干活"。

从一条四足狗，到全球人形机器人销冠

宇树的故事起点并不算豪华。2016年，王兴兴从上海大学毕业后在杭州创立了这家公司，最早的产品是他读书时捣鼓出的四足机器人"XDog"。到2025年，宇树的四足机器人累计卖出超过3万台。

真正让它能讲"第一股"故事的，是人形机器人。2023年起，宇树相继推出H1、G1、R1、H2等机型，还多次登上央视春晚。2025年，其人形机器人出货量超过5500台，拿下全球第一，人形业务收入占比首次突破一半（51.78%）。

生意也在变大。2025年公司营收16.99亿元，同比增长335%；扣非净利润5.9亿元，增长674%。到了2026年上半年，营收11.52亿元（同比+48.54%），净利润2.74亿元，成功扭亏——不过扣非净利润下滑了19.34%，主要是研发和销售费用涨得猛。

资本圈的"全明星"阵容

上市前的股东名册，几乎是一张中国科技投资圈的名人录。创始人王兴兴直接加间接持股约33.36%，对应身家约183亿元。外部股东里，美团（通过三家主体）持股9.65%，是最大的外部赢家；红杉中国持股7.11%，排第二。

战略配售更是星光熠熠：DeepSeek（梁文锋旗下公司合计获配约1.8亿元）、腾讯系、中石油昆仑资本、南方电网产融、天翼资本等9家机构入围，占发行总量20%。

里程碑之后，真正的考题才开始

在不少业内人士看来，宇树的上市是整个具身智能赛道最重要的一个坐标。它第一次给"人形机器人"这个被炒了很久的概念，标出了一个公开市场的价格。国研新经济研究院院长朱克力就提到，这既能提振长期资本信心，也能倒逼行业从"讲故事"回到"做业务"。

但光环之下，挑战一点不少。特斯拉Optimus、波士顿动力，加上国内一众玩家，都在加速围猎；宇树硬件控制很强，可具身大模型还是短板。更现实的是，它的收入至今高度依赖科研教育采购（2025年前三季度占比73.6%），工厂和家庭场景的大规模落地，还远没到兑现的时候。

对这家"第一股"来说，上市锣声只是开始。怎么把技术优势变成源源不断的订单，才是接下来真正要答的题。

宇树科技什么时候上市的？

2026年8月19日，登陆上交所科创板，证券代码688836。

上市首日涨了多少？

开盘1100元/股，较150.80元发行价上涨629.44%，总市值约4449亿元。

为什么叫"A股人形机器人第一股"？

它是首家登陆A股的人形机器人企业，且2025年人形机器人出货量全球第一。

创始人是谁？

王兴兴，2016年在杭州创立宇树，起点是大学时的四足机器人项目"XDog"。