广东
文/杨剑勇
百度经营持续承压，受财报不及市场预期影响，导致大跌12%，年内累计跌幅更是达到30%，当前市值仅有308亿美元。这一表现，折射出行业估值逻辑正在变迁。
曾经风光无限的互联网赛道，广告、电商等传统流量模式红利逐步消退，市场估值重心从互联网应用向人工智能、芯片等硬核科技转变，尤其算力成为AI大模型时代追捧方向，长鑫科技登顶成为国内市值最高公司，是这一趋势最有力的印证。
信息获取渠道变迁，冲击百度传统广告业务
2026年第二季度，百度营收为313亿元，环比下降2%、同比下降4%，已连续多个季度同比下降。该季度净利润为23亿元，相较于上一年同期的73亿元，大幅减少50亿元，下降68%。经调整后净利润为25.73亿元，相较于去年同期的47.95亿元下降46%。
分业务板块来看，百度传统广告业务延续承压态势，第二季度在线营销服务营收131亿元，同比下降19%。值得注意的是，长期以来，营收高度依赖于搜索引擎所带来的广告收益。然而，伴随抖音等平台的崛起，传统搜索引擎获的流量持续被分流。
尤为关键的是，AI大模型时代的到来，正深刻改变人们对信息获取习惯，继而通过豆包、DeepSeek等大模型的问答交互模式获得信息，逐步成为用户获取信息的全新入口。
用户在小红薯、抖音等内容平台停留时间，影响了内容生态和品牌营销策略。同时，越来越多的用户习惯借助AI大模型的自然交互获取信息，这些因素重叠之下，百度的广告曝光和点击率下降，导致传统搜索引擎的优势逐渐弱化。也显示出，因人们获取信息渠道的变迁，对传统在线营销业务带来巨大冲击。
GPU云狂飙283%：AI驱动百度从搜索到AI公司转型
身处人工智能时代，百度则一直走在行业最前端，与AI密切相关的业务表现强劲，是其业务增长的核心因素。
2026年第二季度，百度AI业务收入125亿元，同比增长25%。表现尤为强劲的是智能云基础设施，该业务板块收入73亿元，同比增长50%，其中GPU云的收入更是同比飙升283%。
这一亮眼的数据背后，预示AI正在重塑这家搜索巨头，使其过去以搜索引擎为核心的互联网公司，加速向人工智能公司的转型。
受人工智能基础设施需求激增的推动下，专为人工智能负载提供高性能计算的GPU，正在改写人工智能基础设施的竞争格局。
依托昆仑芯、模型、平台、公有云基础设施所构筑的护城河，百度智能云形成了覆盖推理、训练，到芯片、集群、数据中心所构建的全栈技术能力，在国内云市场展现出强劲的竞争力，已连续多年领跑AI公有云市场。
最后
自人工智能进入生成式AI时代后，各行各业正在快速融合大模型服务，从而驱动全球云服务市场正开启一个高增长时代。
根据Synergy Research发布的数据显示，2026年第二季度，企业在云基础设施服务方面的支出达到1430亿美元，同比增长43%。这一增长率是过去八年来最高值。
随着人工智能基础设施需求加速，作为国内最早布局AI赛道的科技巨头，百度自2010年起便在人工智能领域进行了大量的投入，搭建起从底层昆仑芯AI算力芯片，到文心大模型所构建的AI基础设施算力能力，再到应用，使得在AI公有云市场走出了一条差异化的竞争之路，是拉动业绩增长的重要引擎。
并预计未来几个季度，AI将带来更大商业价值，意味着AI布局进入收获期。
杨剑勇，福布斯中国撰稿人，表达观点仅代表个人。致力于深度解读AI大模型、人工智能、物联网、云计算和智能家电等前沿科技。
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