海尔投资的芯片“小巨人”，启动IPO

海尔有望投出一家上市公司。

证监会官网辅导企业公示信息显示，8月14日，武汉飞恩微电子股份有限公司（以下简称“飞恩微电子”）已在湖北证监局完成IPO辅导备案登记，正式启动A股上市相关事宜。

早在2021年，海尔资本就曾领投这家传感器“小巨人”的过亿元战略融资，一旦企业圆梦资本市场，海尔有望收获不斐的财务回报。

更重要的是，在海尔大举进军机器人业务的背景下，双方在具身智能领域还存在更广阔的产业协同空间。而像海尔这样的家电巨头通过直接下场做产投，强化全产业链布局，早已成为行业共识。

海尔领投，飞恩微电子启动IPO

辅导备案显示，飞恩微电子成立于2011年，注册地位于武汉市东湖新技术开发区，注册资本达3182.0303万元，无控股股东。

作为一家为汽车、物联网、智能家居及工业控制行业提供MEMS传感器及系统产品的高新技术企业，目前飞恩微电子的产品已覆盖汽车全部传感器类型，出货已达数千万只，刹车压力类产品单款超过400万只装车应用。

值得注意的是，飞恩微电子所处的车规MEMS压力传感器赛道，核心话语权长期被博世、意法半导体等国际厂商所占据，而企业近年来始终致力于推动国产化替代。

2022年底，飞恩微电子曾成功攻克“卡脖子”技术，推出自主研发的FN-A1601系列车规级MEMS压力芯片，一举打破国外垄断，成为国内首款全自主研发的车规级MEMS压力芯片，同年企业成功获评国家级专精特新“小巨人”企业。

从压力传感器芯片入手，飞恩微电子在半导体产业链上下游持续拓展，实现了从底层芯片、封装工艺到传感器产品的自主化突破，让中国汽车装上了自主研发的“中国芯”，客户涵盖比亚迪、长城、长安、吉利等国内车企及德国克诺尔等国际系统供应商。

当然，飞恩微电子之所以具有鲜明的技术创新属性，与企业创始人刘胜的专业背景也密不可分。

作为飞恩微电子大股东兼首席科学家，刘胜曾在美国斯坦福大学获得博士学位，并获韦恩州立大学终身教授职位，后放弃海外优厚待遇回国组建科研团队，长期深耕集成电路、LED和微传感器封装及可靠性研究。2023年，刘胜当选为中国科学院院士，现任武汉大学工业科学研究院执行院长、微电子学院副院长、集成电路学院院长。

武汉大学官方报道显示，刘胜院士带领团队攻克高密度、高可靠电子封装和微传感器封装技术，构建了国内外领先的MEMS传感器封装理论、软件、装备和产品技术体系，其团队的微传感器封装技术已在飞恩微电子等企业批量应用。

因此，飞恩微电子也算是从武汉大学走出来的项目。

且种种迹象表明，企业对于冲击资本市场，也是有想法的。

去年年底，武汉东湖新技术开发区金融工作局公布了东湖高新区上市“金种子”企业名单，飞恩微电子位列其中。

对此，企业方面直言：

此次入选，不仅是政府部门及资本市场对飞恩微电子综合实力、技术水平和未来成长性的高度认可，也标志着公司向资本市场迈出了更为坚实的一步，进入了上市辅导培育的快车道。

此外，自今年1月1日起，企业名称也由“武汉飞恩微电子有限公司”变更为“武汉飞恩微电子股份有限公司”，释放出了企业要冲击资本市场的明确信号。

随着此番完成上市辅导备案，飞恩微电子距离登陆资本市场，又近了一步。

从股权结构来看，其近年来已收获诸多知名投资机构的青睐。

公开信息显示，飞恩微电子自成立以来已完成11轮融资，而其与海尔资本结缘，还要追溯到企业在2021年完成的一轮过亿元战略融资，该轮融资由海尔资本领投，三花弘道及长石资本跟投。

作为战略融资的领投方，海尔资本彼时通过旗下湖北宏泰海联股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“宏泰海联”），参与了对飞恩微电子的投资。

合伙人信息显示，宏泰海联第2、5、7大合伙人上海滴水成海投资管理有限公司、杭州富阳久羲股权投资合伙企业（有限合伙）及青岛海立方舟股权投资管理有限公司均有海尔资本背景，其中位于上海和青岛的两家企业，均由海尔全资控股。

目前，宏泰海联持有飞恩微电子2.2358%，系企业排名第15位的股东。

家电大厂，下场做产投

图片来源：飞恩微电子官网

海尔对于飞恩微电子的投资，显然不只是为了财务回报那么简单。

一方面，双方在业务层面具备深度协同的条件。

要知道，在获得海尔资本领投的战略融资时，飞恩微电子总经理王小平就曾直言：“本轮战略融资为飞恩在智能家居及新能源汽车领域的布局打下了坚实的基础，公司将在传统汽车行业宝贵经验的基础上，和战略客户一起打造行业领先的高一致性、可靠性和耐久性的产品，持续提高公司软硬件实力，快速响应客户需求，为客户提供最好的服务！”

可以看到，彼时飞恩微电子的布局主要集中在智能家居及新能源汽车领域，而前述已经提到，飞恩微电子的MEMS传感器及系统产品，现已涵盖汽车、物联网、智能家居及工业控制行业。

从这个角度来说，海尔资本的入场，或也间接推动了飞恩微电子业务拓展。

毕竟，海尔在物联网以及智能家居领域，均具有丰富的应用场景，这恰能为飞恩微电子提供更多的产品验证支撑。

再者，随着海尔在物联网以及智能家居领域持续深耕，势必会产生大量的传感器需求，能与飞恩微电子的相关产品形成协同，对企业业绩增长形成重要支撑，而考虑到海尔的行业影响力，也会对飞恩微电子在物联网等新兴业务领域的拓展带来助益。

而从海尔的视角来看，作为一家从家电业务起家的企业，其也深知芯片的重要性。

作为智能家居产业的“大脑”和“心脏”，芯片处于智能家居产业链的上游，是推动智能家居从“联网控制”向“本地智能与无感交互”升级的核心驱动力。

而海尔通过战略投资飞恩微电子，将其纳入企业产业链之中，将有助于更好地掌握产业链核心话语权，进而也会带动产品竞争力及附加值提升。

另一方面，双方携手也具备打开具身智能等更大市场增长窗口的潜力。

目前来看，海尔对于飞恩微电子的投资，还颇有一丝“无心插柳柳成荫”的意味。

要知道，在海尔对飞恩微电子完成投资时，具身智能产业发展尚未如今日般呈星火燎原之势。

而近年来，飞恩微电子在巩固汽车传感器赛道既有优势的同时，也开始在智能机器人产业领域进行布局。

去年10月，由飞恩微电子牵头的湖北省重大科技专项“人形机器人感控一体多模态大模型关键技术及应用”正式启动，企业依托在压力传感领域的技术积累，向具身智能机器人赛道延伸，布局了多款力传感器产品。

今年5月，飞恩微电子发布机器人足端多源感知总成新品，把机器人足端从简单“脚是否着地”升级为“脚如何着地、承受多少力、距离地面多远”，知受力、晓姿态、辨地形的一体化足端感知入口。

值得一提的是，飞恩微电子发布的这一新品适配人形机器人、足式机器人、康复/外骨骼、科研测试平台四大核心场景，可支撑双足步态平衡、复杂地形移动防护、人体步态监测、力学数据算法训练等多元需求。

而海尔这些年来也在机器人领域加紧布局，特别是从去年开始，海尔明显加快了在机器人领域布局的步伐。

去年6月，海尔正式完成对工业机器人企业新时达的收购，同期海尔集团董事局主席、首席执行官周云杰在出席2025夏季达沃斯论坛时，也透露了海尔在机器人领域的相关布局：

海尔已成立机器人事业部，既做工业机器人，也做家政服务相关的机器人，比如说陪伴类型的机器人、康复类型的机器人，这些机器人最初可能未必是人形形态，还需要一步一步来，但未来的形态会朝人形机器人方向演进。

飞恩微电子的新品，恰与海尔在具身智能领域的布局能够形成契合，双方若能形成业务上的协同，有望让海尔在具身智能领域形成更完善的产业链条。

事实上，海尔近年来在加码布局具身智能的同时，也在不断通过投资物色理想的合作伙伴。

去年7月，海尔资本曾作为领投方之一，参与到了星动纪元的A轮融资中，这同样是一家具身智能企业，而双方的合作也不局限于资本层面，已经延伸到了业务的协同上。

此前，双方便已明确将携手打造并推出基于智慧家庭场景的服务机器人，而在融资落地后，双方也已展开连锁零售落地合作，海尔方面提供产业链配套和多场景应用的全方位支持。

事实上，在国内家电大厂纷纷将战略触角伸向机器人领域的背景下，海尔直接下场做产投，并非孤例。

美的通过收购库卡，快速获取了全球领先的工业机器人能力，并在此基础上自研人形机器人；爱仕达则通过分阶段收购和增资钱江机器人，以资本为纽带嫁接产业资源。

在这个趋势的背后，实则蕴藏着新一轮产业发展风口。

要知道，2026年被业界公认为是人形机器人量产元年，工信部副部长甘小斌在2026世界人工智能大会新闻发布会上明确表示，2026年中国人形机器人全年整机产量有望突破10万台，较2025年约1.8万台呈倍数级增长。

对海尔而言，若能进一步强化在具身智能领域的垂直整合能力，有望在本轮产业竞争中占据先手。

更进一步来说，作为青岛的龙头企业，海尔在具身智能领域的布局，还肩负着一座城市的发展期许。

8月18日，青岛市委书记曾赞荣在调研创新型产业发展工作时，便前往海尔家庭机器人体验中心，期间他希望企业聚焦市场需求、突出实用导向，加强数据收集和场景训练，积极开发服务机器人等智能产品，推动机器人产业实现快速发展。

从这个角度来说，海尔在具身智能领域的产业投资若能收获成效，青岛这座城市也将从中受益。