融捷股份，净利润激增1200%！

《资本论》中，有一个很经典的关于资本家的论证。

资本家的阶级分为借贷资本家和职能资本家。借贷资本的所有者不直接使用资本，而把资本的使用权转给职能资本家，从而产生资本所有权与资本使用权的分离。

通俗理解的话，就是在产业发展中，借贷资本家“出钱”、职能资本家“出力”。

很显然，吕向阳是一个“借贷资本家”。

只听名字比较陌生，但如果说吕向阳是王传福的表兄、比亚迪现第二大个人股东、1750亿元身家的广州首富，那么他的名号就逐渐清晰了。

吕向阳当年对比亚迪支付的250万元原始投资，如今账面价值增长到了约1049亿元（基于8月19日总市值8083.31亿元），相当于本金翻了逾4.3万倍。

作为一个投资人，吕向阳已经算是非常成功了。然而，即便是手握几千亿的财富，他的梦想却是做一个“职能资本家”。

资源为王

资本重在分配收益，实业家重在组织生产。

吕向阳投资比亚迪的时间节点是1995年。但早在1993年，吕向阳就从安徽南下广州创办了融捷集团，主营业务覆盖新能源、锂电池供应链、金融投资等多个领域。直到今天，他仍然亲自经营着两家上市公司——融捷股份和融捷健康。

2025年，融捷股份共实现总营收8.4亿元，净利润2.79亿元；融捷健康实现营收9.33亿元，净利润0.75亿元。

当然，和持股比亚迪带来的资本收益相比，吕向阳这两家上市公司的营收和利润规模并不算突出，但这也恰恰印证了他“深耕实业”的思路。

融捷健康这块业务依托成熟的生产工艺与渠道布局，主要面向健康养生消费市场，最显著的特点就是需求会一直在，却也不会有大的增量。

因此，融捷健康的营收从2022年的4.63亿元，逐步增长到2025年的9.33亿元，年复合增长率为26.31%，算是维持整个集团经营稳定的重要一环。

真正承载吕向阳实业梦想的，是融捷股份。

在锂电生产链上，一直有一句话叫做“资源为王”。

表面上看，整个锂电行业的供需，是受到下游新能源汽车、储能产业扩产节奏影响；实际上，作为整个产业链的起点，锂资源决定的是整个行业的成本话语权。

我国虽然是全球最大的新能源汽车生产国和消费国，也是全球最大的锂电产品制造国，但精品锂矿的储备不高，资源储量仅占全球的7%。

当市场对“锂”尚乏概念时，2005年吕向阳便挥师西进四川甘孜，拿下亚洲储量第一、全球第二的甲基卡伟晶岩型固体锂辉石矿区。

到了2026年，占全球锂探明储量65%的南美“锂三角”开始对出口货物实行限额，另一个津巴布韦一度暂停所有锂原矿及锂精矿出口，直接限制了我国的供给。

赶巧的是，这个时候锂电的需求开始反弹。

2026年一季度，全国动力电池销量同比增长了34.3%；储能电池销量同比增长111.8%，头部企业订单已排产至2026年底至2027年第二季度。

供不应求出现了，价格自然涨上去了。2026年，电池级碳酸锂价格从1月初的近12万元/吨开始上涨，4月末，该产品现货报价已突破19万元/吨。

于是，手握核心锂矿资源的融捷股份，就迎来了一轮业绩释放。

融捷股份甲基卡锂辉石矿的锂辉石储量大约能达到3000万吨。2026年上半年，公司的锂精矿总产量14.61万吨，同比增长108.8%。

再叠加，融捷股份矿区的氧化锂平均品位能超过1.42%，属于国内少有的高品位富矿，选矿加工成本远低于行业平均水平。2026年上半年，融捷股份有色金属矿采选行业的毛利率直接高达81.21%，利润空间自然被进一步打开。

上半年，融捷股份实现净利润10.02亿元，同比增长1076.14%；扣非净利润10.04亿元，同比增长1264.95%。

此外，除了受益于整个行业的供需错位，融捷股份还有一个别人都没有的优势。

乘数效应

融捷股份最强的一点是，它的锂矿“不愁卖”。

这个事情，就要从吕向阳的“实业”资本布局说起。

前面提到过，融捷股份只是吕向阳融捷集团的一个上市载体。公司下面还有多家子公司覆盖了锂矿采选、加工及贸易全产业链环节，全链条都能自主完成。

更关键的是，吕向阳与比亚迪的深刻绑定，也让公司产出的锂精矿本身就有稳定的下游对接渠道，不用为销路发愁。

我们看到融捷股份的下游大客户基本就两个，一个融捷投资控股，一个比亚迪。2025年，两者能占到公司总销售额的99.2%！

公司销路端不需要额外拓展销售渠道，回款端也有着天然的保障，这些年攒下了不少“家底”。截至2026年上半年末，融捷股份所有能支取的总现金达到18.98亿元，比同行业的盛新锂能还要高出不少。

于是，“实业思维”下的融捷股份，不光守着矿，开始往产业链下游延伸。

吕向阳在6月15日民营企业座谈会上表示：在新能源产业方面，我们下一阶段发展规划：一是实现固态电池及其材料产业化，以及钙钛矿材料与电池产业化。这两个项目预计在2027年和2028年均可实现产业化。

一个是储能。储能被视为全球能源转型背景下的核心支撑领域。融捷股份旗下融捷能源研发的588Ah大容量储能电芯计划2026年二季度量产，下半年推向市场。

此外，3月23日，融捷股份还要投11个亿在兰州建年产5万吨的高性能锂电负极材料项目，步子越迈越宽。

在2026年半年报中，融捷股份称已形成从锂矿采选、锂盐加工及冶炼、锂电池正负极材料、锂电池、锂电池回收利用、新能源汽车的完整产业链布局。

这些新业务是否能顺利落地，是决定融捷股份接下来能走多远的关键变量。

结语

一代枭雄，一代神话！

中国乃至全球，从来不缺少资本家，但却缺少能脚踏实地的实业家。

吕向阳从最初的“投资”起家，到亲手握住上游锂矿资源，又顺着锂电产业链完成了延伸，一直在为我国实体产业发展助力。

作为其核心载体的融捷股份，不仅掌握着丰厚的锂矿资源，还通过与比亚迪的产业绑定，在锂电行业的周期起伏中站稳了脚跟。

融捷股份接下来的问题，就是如何通过储能、正负极材料等产业链布局，穿越这轮锂电的周期了。