四川
沃尔玛第二财季营收与调整后每股收益双双超出华尔街预期，但美国本土同店销售增速降至逾六年最低水平，全年盈利指引亦低于市场预估，令这家全球最大零售商作为美国消费”晴雨表”的成色受到质疑。
沃尔玛财报发布后，收盘跌超9%，把纳指道指也带崩了。沃尔玛是美国消费的温度计，一旦打喷嚏，影响整个宏观经济。
截至第二财季，沃尔玛营收1879.4亿美元，高于分析师平均预期的1868.7亿美元，按固定汇率计算增长5%，处于公司4%-5%指引区间上沿。调整后每股收益0.81美元，超出0.74美元的预期。
不及预期的是增长质量。剔除燃油后的美国同店销售仅增长2.6%，低于彭博调查中最悲观的分析师预估。公司将全年每股收益指引上调至2.80-2.87美元，仍低于市场预期的2.90美元；第三财季每股收益指引0.62-0.64美元，按固定汇率计算的营业利润增速仅2%-4%，较第二财季大幅放缓。
首席财务官John David Rainey表示，第二财季调整后营业利润17.4%的增速中，约750个基点来自约29亿美元关税退款带来的一次性净收益，剔除该因素后的内生增速处于7%-10%指引区间上端。公司已将退款投入降价，季末降价商品数量达1.1万项，高于第一财季末的7200项。他建议投资者将第二、第三财季合并评估，两季平均营业利润增速约10%。
管理层将药品”最高公平定价”监管对全年美国同店销售的拖累预估从100个基点上调至125个基点，并称GLP-1减肥药此前两个财年各贡献约100个基点的顺风今年将减半。Rainey同时提示，全年燃油相关成本将比原假设多出逾20亿美元，且消费环境较2月发布初始展望时更为疲软。
消费端出现”买得更频繁、每次花得更少”的特征——全球各市场交易笔数均为正增长，但客单价走低。Rainey称，6月汽油价格突破每加仑4美元后，消费者取舍行为明显加剧。
高利润平台业务仍是亮点：全球电商增长23%，美国电商增长24%，为连续第10个季度超过20%；美国第三方平台销售增长52%，全球广告收入增长38%，其中Walmart Connect增长43%；会员费收入增长近17%。Rainey称，目前约一半的利润增长来自会员、广告和平台业务，美国上半年电商实现两位数增量利润率。
沃尔玛将全年营收指引从3.5%-4.5%上调至4%-5%，营业利润指引从6%-8%上调至7%-8.5%。首席执行官John Furner在电话会上称本季度公司整体仍在持续获取市场份额，尤其在食品品类。
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