四川
美国财政部下场跟华尔街中门对狙的后续来了，长期美债仅仅涨了一天就全部跌回。从分时图上来看，特朗普升级美伊局势之后资金抛售国债，但随即掉头买入，再然后财政部下场，国债继续上涨，但一天后跌回原位，而且只跌了财政部下场之后上涨的部分。华尔街这是在告诉贝森特，停止抛售美债是我们不想把事情闹大，而不是你的能力。
贝森特当然不会受这个窝囊气，马上表示财政部还有后手，他们有一个庞大的工具箱，拭目以待。他还特别强调，特朗普总统已经责成他牵头一项财政整顿计划，很快就要公布。把最高领袖搬出来压人，这分明是落了下风。另一边，多家华尔街机构对其进行了嘲讽，认为这不过是一次美债的熔断，反弹很难持续。他们还暗示只有降低油价才能解决美债的麻烦。好家伙，这火药味都溢出屏幕了。
最近股债金汇市场的搅动，根本原因是美伊局势在特殊节点的僵持和升级危机。目前情况正在变得更加复杂化，8月20日，特朗普并没有公开发表关于伊朗相关的言论，主要由贝森特发声。而此前的8月19日，特朗普曾表态未来可能恢复与伊朗的谈判，但前提是伊朗放弃核武器，这是留了余地。另一方面，中国没有发表有增量信息的新言论，而俄罗斯则罕见明确表示没有施压伊朗恢复谈判，可能暗示支持伊朗抗住别怂。总之股民们很可能要重温3月份的感觉，天天有坏消息，市场上蹿下跳毫无逻辑，但同时各方又有底线，不会真的把那根弦儿崩断了。苟住吧各位。
回到市场，在前述逻辑影响下，不止黄金，所有的金属题材都掀起了上涨，同时MLCC、铜缆、元件等科技分支题材上涨。同时，此前因为创新药出海爆发、国际抗癌药进展等因素大涨的医药股，以及因为粮食危机传言大涨的农业股都出现了明显回落。前段时间他们被爆炒的时候，我就跟大家着重强调了风险。以后千万要警惕情绪上头的情况。
国内方面，央行公布新一期LPR，已经连续维持15个月不变，没有降息，虽然仍然有业内人士说未来有望降准降息，但是看样子货币端和财政端总体仍然比较克制，得有耐心。阿里刚刚公布最新财报，最让市场关注的是下面几项：
第一，资本开支同增75%，第二，阿里云营收同增45%创出阶段新高，第三，电商压力仍在，增长缓慢，第四，增收不增利。
总之，问题还是那个罗生门，为AI烧钱到底是好事还是坏事。我觉得是好事，你没有这么大的资本开支，也接不下苹果那么大的单子，这钱非烧不可。
台积电已经完成了1.6nm A16 先进逻辑制程的研发与认证，这是背面供电架构首次走向量产的里程碑。台积电以前的技术是2nm级别，这次纸面参数提升并不高，但它实现了一条新技术路线，芯片的正面只走信号，把所有供电线路都放到背面，这有极高的工艺要求，某种意义上也算是一种逻辑折叠，只是没有这么叫。目前大陆地区厂商还没有这种技术，静待突破。
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