保险中介牌照洗牌中：内资急着卖，港资忙着买

保险中介公司，正面临着内资的“断舍离”和港资的“买买买”。

8月20日，中保新知从北京产权交易所获悉，中元保险经纪有限公司100%股权正在被公开转让，转让底价为3350万元，转让方为人保金融服务有限公司，信息披露日期为2026年8月19日至2026年9月15日。

而另一边，李泽楷旗下富卫集团近期入股内地的隽天保险经纪（上海）有限责任公司引发市场关注。天眼查显示，隽天保险经纪近期发生工商变更，富卫财务策划有限公司成为其新股东，持股占比20%，认缴出资额4500万元。今年5月，上海安国保险经纪曾发生股权变化，背后也有港资的身影。

相比之下，港资加码内地保险中介市场，内资频繁转让保险中介公司股权，释放出什么信号？

内险做“减法”

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中元保险经纪由人保金融服务有限公司全资持有。

从主要财务指标来看，中元保险经纪经营承压。2025年，中元保险经纪营业收入为2.49亿元，净利润亏损424.09万元；今年上半年，营业收入为3974.55万元，净利润亏损扩大至538.19万元。

从股权转让信息来看，中元保险经纪的股权受让方需要有一定的门槛，转让项目显示，意向受让方在递交受让申请前，须自行了解包括但不限于《中华人民共和国保险法》《保险经纪人监管规定》《保险中介行政许可及备案实施办法》《保险经纪人办事指南》等保险经纪行业相关法律、行政法规和监管机构的规定与要求（包括但不限于保险经纪机构股东条件要求、保险经纪机构股东变更、股权结构变更报告程序与要求）。

其实，中元保险经纪的77.5%股权项目早在2020年底就曾在北京产权交易所挂牌转让，只不过在2021年9月挂牌方主动申请了终结。

无独有偶，另一家保险经纪公司——中通阳光保险经纪有限公司100%股权正在上海联合产权交易所转让，转让底价为9006.039万元，转让方是一家国企——湖南省通信产业服务有限公司，属于中国电信旗下，披露开始时间为2026年8月19日，披露结束时间为2026年8月26日。

从财务指标来看，中通阳光保险还处于盈利状态。2025年，中通阳光保险营业收入为4849.16万元，净利润为754.75万元；今年前4月，营业收入为1552.53万元，净利润为190.39万元。

分析来看，保险公司转让旗下保险经纪公司有多重考虑，有的是希望“瘦身”剥离非核心板块以聚焦主业，有的则是旗下经纪公司经营亏损，牌照价值缩水。一些国企转让保险经纪公司，更多是因为在国资委要求央企“聚焦主责主业”的政策背景下，非金融主业的国企正在加速剥离金融资产。而保险业“报行合一”持续推进，也成为保险中介市场的一个转折点，不少资本开始选择离场。

2026年6月26日

港资做“加法”

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在内资转让旗下保险经纪公司股权的同时，港资则在以身入局。最近令市场关注的莫过于富卫集团通过子公司富卫财务策划收购了隽天保险经纪20%的股权。

业内人士认为，富卫入股隽天保险经纪是无奈之举，因迟迟未拿到内地寿险牌照。

公开信息显示，2004年，李泽楷旗下盈科保险和海南航空一起提出筹建长江保险，但是牌照一直未能获批。两年后，盈科保险有意间接持股生命人寿（现更名为“富德生命人寿”），但最终未获监管部门批准。

在公司更名“富卫”后的第二年，富卫就在上海设立代表处，开拓内地市场。2018年5月，富卫向监管机构提交了筹建富卫人寿的申请材料，拟在上海筹备落地。根据当时披露的信息，筹备的富卫人寿为合资人身险公司，富卫人寿保险（百慕大）公司持股比例为51%，另两家中资企业合计持股49%，不过该寿险公司截至目前仍未获批。

有观点指出，这次李泽楷拿下隽天保险经纪部分股权，也许不是临时起意，而是寿险牌照申请受阻之下在内地保险市场的战略调整。

隽天保险经纪是全国性专业保险中介公司，注册资本2.25亿元，总部位于上海，截至2025年1月底，已设立北京、广东、上海、天津、四川、湖北、江苏、深圳、浙江、无锡、扬州11家分公司、6家营业部。

不仅如此，富卫还挖了不少平安系高管，充实熟知内地保险市场的人才队伍。例如，现任富卫大中华区执行总裁、香港澳门首席执行官柳志坚曾任平安人寿总经理，曾任平安人寿董事长兼首席执行官的梁家驹在2025年2月加入富卫集团董事会等。

事实上，今年5月另一家保险中介公司上海安国保险经纪也发生股权变更，原股东北京匡丰信息技术有限公司持股比例从100%下降至24.9%，新股东家域保险顾问有限公司持股75.1%，成为控股股东。家域保险顾问有限公司是一家香港持牌保险经纪公司，由两家港资中华煤气（00003.HK）与丰盛生活服务（00331.HK）共同持股。

两家港资入局的上海安国保险经纪成立于2005年3月。目前有16家分支机构，包括深圳、山东、海南、上海、青岛、江苏、吉林、宁波、河北、北京、陕西、湖南、广东、福建、云南、湖北分公司，在册经纪人超过3000人。

事实上，丰盛生活早在2024年就开始布局内地保险市场。2024年2月，丰盛生活宣布以1.43亿元建议收购一家全国性保险经纪公司——北京新域保险经纪有限公司。当年12月，丰盛生活宣布完成收购北京新域全部股权。官网显示，北京新域保险是香港新域保险顾问有限公司的全资附属公司，香港新域保险自1988年已经是一个充满活力且备受尊崇的保险经纪集团的成员。彼时，丰盛生活表示，近年，中国保险行业迅速发展，乃全球增速最快的保险市场之一，建议收购事项将让本集团现有保险服务业务的经营地域更多元化，有助降低过度依赖单一市场所带来的风险，并提供更加平衡的收入来源。

更早前，汇丰保险经纪大中华有限公司于2021年年底全资入股北京方和万金保险经纪有限公司，后者改名为汇丰保险经纪有限公司。出于对中国保险市场的看好，更名后的汇丰保险经纪有限公司持续增加注册资本，由最初的1000万元增资至目前的27.8亿元。

战略考量

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从富卫入股隽天保险经纪，丰盛生活和中华煤气入股安国保险经纪，可以看出港资看好的保险经纪公司有一些特征：总部在一线城市，在全国拥有多家分支机构，股权结构相对简单。

而保险公司和国企转让的部分保险经纪公司也有一些共同特征，业务高度依赖集团内部，一旦剥离集团，这些业务和渠道的存续价值大打折扣。

放眼整个行业来看，近几年，保险经纪公司的牌照价值在不断缩水。2019年至2020年，一张全国性保险经纪牌照转让价格普遍在3000万元至4000万元，几乎很少出现流拍。而近一两年，保险经纪公司牌照价格已降至1000万元左右并且流拍频繁，砺剑保险经纪100%股权历经6次流拍，起拍价一路从5000万元降至1638.4万元。

前段时间，人保寿险以1元底价转让中美国际保险销售100%股权一事引发市场关注。仔细一看才知道，1元转让后，受让方还需承担标的企业的相关债务及所欠原职工薪酬，合计超2000万元。

行业的各种现象，让共识在业内形成：保险经纪公司单纯牌照的价值在持续缩水，真实经营质量才是其股权估值的重要依据。

监管也在对一些“不合规”的保险经纪公司“洗牌”，“清虚规范提质”。金融监管总局披露的数据显示，2024年至2025年，全国累计吊销注销保险中介集团3家、专业中介法人57家，清退专业中介分支机构3730家、兼业代理机构226家。

总体而言，保险经纪行业正面临着优胜劣汰的市场现实，一边是内资挂牌转让，部分经营不善亏损严重的公司甚至以1元底价甩卖；另一边则是港资逆势入场，富卫、丰盛等港资正在快速锁定股权清晰、总部在一线城市的优质标的，将其作为布局内地市场的战略跳板。对于保险经纪公司而言，需要清醒地认识到，靠牌照、靠通道吃饭的红利时代已然结束，未来要靠专业的服务，有竞争力的产品在市场上取胜。

撰文：胡婉香

编辑：一诺

设计：晓滢

校对：安文

审核：曦曦

出品：新时代保险研究院