辽宁
16年船龄卖出3900万美元！Zodiac高位套现一艘海岬型船
一艘日本建造、加装脱硫塔的好望角型散货船“Cape Condor”轮成交价较多家机构估值高出200万至500多万美元。
海岬型散货船二手资产价格再次出现高位成交。
据多家国际船舶经纪机构披露，以色列船王Eyal Ofer旗下Zodiac Maritime已将一艘船龄约16年的海岬型散货船“Cape Condor”轮出售，成交价约为3900万美元。该船买家身份目前尚未公开。
这是Zodiac Maritime今年首次出售海岬型散货船。对于一艘2010年建造的老龄船而言，3900万美元的价格明显高于市场普遍估值，也成为近期同龄海岬型船交易中的高价案例。
“Cape Condor”轮建于日本Koyo Dockyard，载重吨约180,300吨，IMO编号9560390，船长约289米、型宽45米，目前悬挂利比里亚旗。经纪市场资料显示，该船已经安装脱硫塔。
Xclusiv Shipbrokers和Banchero Costa均在最新周报中列出了这笔交易，两家机构披露的船名、载重吨、建造年份、船厂及3900万美元成交价一致。Banchero Costa的资料还显示，该船下一次特别检验时间为2030年3月。
这一检验窗口意味着，“Cape Condor”轮可能已经完成近期特别检验和相关坞修。日本船厂建造、脱硫塔配置以及较长的后续检验窗口，均可能成为买家愿意支付溢价的重要原因。
成交价高出市场估值最多超过15%
从多家估值机构的数据来看，3900万美元明显高于同龄海岬型船的常规价格水平。
Xclusiv Shipbrokers对15年船龄、日本建造海岬型散货船的参考估值约为3700万美元。“Cape Condor”轮的实际成交价较这一水平高出约200万美元，溢价约5.4%。
Star Asia近期对15年船龄、18万载重吨海岬型船的市场估值约为3500万美元。按照这一估值计算，“Cape Condor”轮的成交价高出约400万美元，溢价超过11%。
VesselsValue对该船给出的市场估值约为3373万美元，实际成交价高出527万美元，溢价约15.6%。
不同机构的估值方法存在差异，但几组数据均指向同一结果：这笔交易明显高于当前市场对普通同龄海岬型船的定价。
比年轻两年的船还贵
近期海岬型船交易也为这笔成交提供了更直观的参照。
一艘2012年韩国建造的海岬型船“Attikos”轮，近期成交价约为3750万美元。尽管“Cape Condor”轮的船龄大约多出两年，售价仍高出150万美元。
另一艘2010年韩国建造的“Nicholas G.S.”轮，据报成交价约为3450万美元，比“Cape Condor”轮低约450万美元。
今年2月，另一艘2010年建造的“Cape Brazil”轮成交价约为3150万美元。相比之下，“Cape Condor”轮的售价高出750万美元。
这组价格差异显示，在当前二手船市场中，船厂、技术配置、检验状态和船舶维护情况对最终成交价的影响正在进一步放大。日本建造的大型散货船仍是买家重点争夺的资产，配备脱硫塔的船舶也更容易获得溢价。
Zodiac持有8年，账面售价增加1000万美元
Zodiac Maritime于2018年以约2900万美元买入“Cape Condor”轮。
按照3900万美元的出售价格计算，该船在Zodiac持有约8年后，名义售价比买入价高出约1000万美元，增幅约34%。
这一计算尚未考虑期间产生的运营收入、资本支出、坞修费用及融资成本，但对于一艘船龄已经达到16年的散货船而言，出售价格高于8年前的买入价格，仍然反映出当前海岬型船资产市场的强势。
如果将范围限定为2026年内、15年至16年船龄、日本建造并配备脱硫塔的海岬型船，“Cape Condor”轮的3900万美元价格确实处于市场高位。
老龄优质资产继续获得追捧
“Cape Condor”轮的高价出售，反映出海岬型船二手资产市场仍有较强支撑。
一方面，优质日本建造船舶供应有限，买家对维护状况较好、检验窗口较长的船舶竞争激烈；另一方面，新造船价格和交付周期仍处于高位，现成运力对部分买家更具吸引力。
脱硫塔也成为影响船价的重要因素。只要高硫燃油与低硫燃油之间保持一定价差，安装脱硫塔的海岬型船便有机会获得更好的运营收益，从而支撑更高的资产估值。
Zodiac Maritime在出售老龄海岬型船的同时，仍在其他船型领域扩大投资。该公司近年来持续推进集装箱船新造船项目，并在中国汽车出口和汽车船市场升温的背景下订造新一代汽车运输船。
此次出售“Cape Condor”轮，更接近一次高位资产置换：在海岬型船二手价格处于强势区间时出售老龄资产，将资金转向船龄更低、技术配置更先进的新船项目。
对于整个干散货船市场而言，一艘16年船龄的海岬型船能够卖出3900万美元，也再次说明，当前资产价格已经包含了买家对未来运价、残值和优质运力稀缺性的较高预期。
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