特朗普大刀又来！2000亿储能龙头暴跌超12%！公司紧急回应：仍在评估具体影响...

A股主要指数今日集体走强，截止收盘，沪指涨1.13%，收报3956.57点；深证成指涨1.50%，收报14048.88点；创业板指涨1.71%，收报3473.35点；科创50指数涨3.77%，收报1693.48点。沪深京三市成交额2.14万亿，较昨日放量3191亿。

行业板块涨多跌少，电子化学品、元件、半导体、稀土、非金属材料、通信设备、小金属、贵金属板块涨幅居前，房屋建设、酒店餐饮、银行板块跌幅居前。

个股方面，上涨股票数量接近3400只，近80只股票涨停。半导体板块爆发，赛微电子、昂瑞微-UW、晶丰明源20cm涨停。

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阳光电源大跌超12%

阳光电源今天遭遇了明显的政策冲击。阳光电源早盘快速下挫，盘中最大跌幅超过14%。上能电气、固德威等逆变器和储能产业链公司盘中也受到不同程度影响。

导火索来自美国总统特朗普当地时间8月26日签署的第14420号行政令。

行政令以美国大型电力系统安全为由宣布进入国家紧急状态，授权美国能源部长对部分存在国家安全风险的外国电力设备采购、进口、转让和安装实施限制。白宫原文明确列出的设备包括变电站变压器、大型发电机、并网逆变器、电池储能系统、UPS以及工业控制系统等。地方配电设施不在此次大型电力系统定义范围内。

阳光电源对这份行政令对的敏感性比较高。该公司2025年海外收入接近540亿元，占总营收超过六成。公司此前披露，近年来美国业务收入约占总营收的15%至20%，是公司较为重要的海外单一市场。储能系统也是目前公司最大的业务之一，去年收入超过370亿元，占总营收超过四成。

不过，从行政令原文来看，当前并不存在“所有外国逆变器一律禁止进入美国”的规定。

新规要求相关设备首先涉及被定义为“Covered Foreign Entity”的实体，同时美国能源部长还需要判断相关交易是否存在破坏、未经授权访问、恶意远程操作、供应中断或其他不可接受的国家安全风险，才能实施禁止或限制措施。

对于已经安装的设备，行政令也允许能源部根据风险采取监控、隔离、断开、替换或移除等措施，同时需要考虑电网可靠性以及替代设备的供应情况。

阳光电源今天中午回应称，公司目前仍在研究此次行政令的具体影响，暂时无法给出明确判断，并强调这份正式行政令与此前市场流传的“外国逆变器进口禁令”并非同一事件。

按照白宫公布的时间表，美国能源部长需要在行政令发布后的120天内进一步出台具体实施规则，包括受限制设备、供应商和风险认定等细节。

02

一笔订单近35亿

大普微20CM涨停

存储方向今天最抢眼的公司是大普微。大普微开盘后迅速封死20CM涨停。澜起科技盘涨10%，德明利涨停，存储芯片成为今天半导体内部表现最强的方向之一。

直接催化来自公司昨晚披露的一笔企业级SSD超级订单。公告显示，大普微与客户A签订企业级PCIe SSD销售订单，含税总金额超过5亿美元，折合人民币约34.9亿元。更有冲击力的是，这笔订单相当于公司2025年经审计主营业务收入的152.7%，超过去年全年主营收入的1.5倍。

订单的交付周期也很紧，要求在生效后的18周内完成。公司在订单公告中同时提示，今年以来半导体行业仍面临原材料供应紧张和成本上涨问题，本次交易采用美元结算，汇率、国际贸易环境、关税以及出口政策变化均可能影响实际履约情况。

企业级SSD主要面向数据中心，相比消费级SSD，对持续读写性能、可靠性、寿命以及主控和固件能力都有更高要求。随着AI训练和推理规模扩大，GPU和HBM承担高速计算与近端数据交换，大量模型数据、训练集和推理缓存仍需要企业级SSD等存储设备承载。

大普微近期业绩已经明显反映出需求变化。今年上半年，公司实现营收超过47亿元，同比增长超过5倍；归母净利润超过13亿元，去年同期仍亏损超过3亿元，实现大幅扭亏。

行业供需方面，摩根大通上调了2026至2028年全球存储市场规模预测，并判断供需紧张至少还会延续两年，2027年可能进一步恶化，2028年才出现小幅缓解。该行预计明年客户需求与供应能力之比仍只有约70%至80%，同时上调2027年HBM价格增长预测。

国泰海通指出，存储正在从AI产业链的受益环节，进一步成为制约AI基础设施扩张的关键瓶颈，市场对行业的关注也开始从短期涨价转向多年盈利持续性。

03

英伟达营收再翻倍

AI硬件集体爆发

隔夜英伟达再次交出超预期财报，直接点燃了今天A股的AI硬件行情。截至收盘，赛微电子20CM涨停，长芯博创、炬光科技等多股涨超10%，长飞光纤、星网锐捷涨停。PCB、CPO、光纤等方向均位居市场涨幅前列。

消息面上，英伟达最新一个季度营收达到962亿美元，同比增幅超过一倍；其中最核心的数据中心业务收入达到890亿美元，同比增长117%，继续刷新纪录。公司预计下一季度营收将达到1080亿美元左右，同比增长接近90%。

更受市场关注的是远期增长预期。黄仁勋在财报电话会上预计，截至2028年1月结束的下一财年，英伟达收入仍有望增长约70%。路透社统计显示，华尔街此前的平均预期只有约44%。对于一家季度收入已经接近千亿美元的公司而言，这一指引继续强化了市场对于全球AI基础设施资本开支的预期。

英伟达新一代Vera Rubin平台目前已经进入全面量产阶段。公司同时表示，Spectrum-6交换机系统正在进入大型AI数据中心，该平台同时支持传统可插拔光模块和CPO共封装光学方案。

从需求结构看，AI算力的客户范围也在继续扩张。除了微软、亚马逊、谷歌等传统云厂商，AI实验室、企业、主权AI以及工业客户的算力需求都在增加。英伟达还宣布进一步扩大与AWS的合作，到2028年将额外部署约200万颗GPU。

与此同时，供应端仍然存在约束。英伟达在财报中提到，部分内存组件供应紧张仍在限制出货，未来几个季度内存等零部件价格上涨也可能对毛利率形成压力。

乐观之余，大摩认为，英伟达越来越多地利用自身资产负债表支持AI产业链融资，这能够加快AI基础设施投资，同时也会带来传统负债指标难以完全反映的潜在风险敞口。

华西证券认为，随着AI算力网络持续扩张，光模块与CPO正在进入产业兑现加速阶段，此前市场对于技术落地节奏的担忧也逐渐钝化，光互联仍是当前通信板块确定性较高的方向。

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