降价别想了！黄仁勋宣布狂买1万亿元内存：明年还会涨价 ，缺货至少持续到2028年

这下内存涨价还是降价，应该没有争论了。

黄仁勋宣布狂买1万亿元内存，并明确表示，明年内存还会涨价，缺货至少持续到2028年。

NVIDIA每个季度的财报都“再创新高”，好像大家已经习惯了。

本周三的新一季财报自然也不例外，受AI硬件需求持续飙飙升推动，截至2026年7月26日，NVIDIA公司2027财年第二季度总营收达962亿美元，同比大增106%。净利润达596.88亿美元，同比增长126%，整体毛利率升至75.0%。具体来看：

‌一、按可报告分部（Reportable Segments），即按业务部门划分：

1、计算与网络硬件销售额882.99亿美元，环比增长18%，同比增长114%，是绝对增长主力；

2、图形硬件销售额79.22亿美元，环比增长12%，同比增长46%，表现同样超预期。

二、按市场平台（Market Platform），即按销售渠道划分：

1、数据中心：相关设备总销售额达890.23亿美元，环比增长 18%，同比增长117%，是本季业绩的核心驱动力。

但客户结构出现明显变化：

——超大规模云厂商采购额 487.10亿美元，同比增长102%，环比增长 13%，仍是最大采购方；

——AI 云、工业与企业（ACIE）营收升至403.13亿美元，同比增长138%，环比增长 25%，增速显著高于超大规模客户，显示AI需求正在向更广泛的产业端扩散。

2、边缘计算：产品销售额为71.98 亿美元，同比增长 27%，环比增长13%，主要由Blackwell架构工作站的强劲销售带动。尽管GPU与内存供应持续紧张，PC端图形产品的销售依然保持韧性。

NVIDIA预计2027财年第三季度营收约为1080亿美元，误差范围为±2%。由于进出口许可证存在不确定性，此次预测未包含来自中国的数据中心计算收入。

“AI已经到达关键拐点。”NVIDIA创始人兼CEO黄仁勋表示：“AI 正在创造实际价值，生成的内容具备生产力与盈利性。如今，算力就是营收，而需求还在加速攀升。我们正处在AI的黄金时代，新兴AI实验室与初创公司大量涌现，多家前沿实验室同步规模化扩张，开源模型生态蓬勃发展，物理AI也正在落地。AI基础设施建设正全速推进，而目前已全面量产的 Vera Rubin，正是为这一时刻量身打造。”

业绩刷新历史最佳的同时，背后是NVIDIA巨额的成本投入。

为了保证未来产能，该季度NVIDIA已锁定的内存采购承诺总额达到了惊人的1600亿美元（约合1万亿元人民币），其中包括与SK海力士签订的长期供应协议。

NVIDIA预计，未来几年其产品需求将保持强劲。为满足这一需求，该公司将长期采购承诺从2027财年第一季度的1190亿美元增至第二季度的2790亿美元。

通常情况下，NVIDIA的长期供应采购额包括预付款、台积电晶圆加工和先进封装以及HBM内存的采购承诺。而这一次，NVIDIA明确表示，大部分承诺“主要与内存采购相关”。

如此巨额的投入，表明NVIDIA确信未来几年数据中心AI产品的需求将持续爆发。在财报电话会议上公司透露，客户预测明年需求将接近翻倍，但以当前供应链能力，仅能支撑约70%的营收增长。

黄仁勋坦言：“尽管实际需求远高于70%的增速，但我们的供应链可以确保稳定交付70%的增长。如果没有供给约束，增速会高得多。我们已经锁定了大量产能，但我们还需要更多。”

他同时强调，这2790亿美元并非预防性的库存囤积，而是保障出货量增长的战略举措。

NVIDIA在8月27日的财报电话会议上表示，目前的内存短缺至少在2028财年（2027年2月至2028年1月）之前仍将是其增长的瓶颈。NVIDIA副总裁兼CFO科莱特·克雷斯（Colette Kress）表示，公司正面临内存价格极高的问题，并预计明年价格将进一步上涨。

由于NVIDIA投入巨资锁定HBM内存供应，其他大型科技公司和云服务公司被迫提高价格以确保半导体供应。

随着包括三星电子和SK海力士在内的内存制造商将产能集中于利润更高的HBM内存，短缺问题也蔓延至传统的服务器DRAM和企业级固态硬盘（eSSD）。

NVIDIA最新AI芯片强大的营收能力也进一步推高了内存价格。黄仁勋表示，数据中心每吉瓦容量产生的营收从Hopper平台的180亿美元增长到Blackwell平台的250亿美元，而新一代Vera Rubin平台的营收可能达到400亿美元。

随着每台服务器创造的价值不断提升，客户别无选择，只能接受HBM价格的上涨。

随着前所未有的供应商主导型市场格局逐渐形成，韩国两大内存芯片制造商的盈利预测也被大幅上调。

据金融数据提供商FnGuide预测，三星电子今年的营业利润预计将达到394.41万亿韩元（约合2857.3亿美元），较上年增长804.6%。

预计到2028年，该公司营收将达到创纪录的1023.36万亿韩元，营业利润将达到563.38万亿韩元。

此前SK海力士CEO表示，内存将缺货至少到2030年

SK海力士预计也将保持高速增长。其营业利润预计将在2026年同比增长464.0%，达到266.26万亿韩元，并在2028年进一步攀升至414.76万亿韩元。

预计两家公司在2026年至2028年期间每年都将创下新的纪录，进一步巩固其在全球存储器市场的领先地位。