广东
8月27日， 债权人国通信托有限责任公司，向香港高等法院提交针对世茂集团的清盘呈请。
债务金额24.98亿元人民币，依据为内地法院四份已生效判决书，属于逾期未履行的判决欠款，首次开庭聆讯日期定于今年11月11日。
这已是世茂集团遭遇的第三次清盘呈请，前两次都被化解，详情如下：
1、2024年4月5日，中国建设银行（亚洲）股份有限公司因15.795亿港元的境外银团贷款逾期，向香港高等法院提交针对世茂集团的清盘呈请。
首次聆讯多次延期，直到同年12月2日双方和解，香港高院颁令撤回清盘申请。
当时背景是：世茂境外美元债重组获得 79%债权人支持，达到香港法院批准生效门槛，境外重组框架落地，以此换取建行亚洲撤销清盘施压。
市场对该“利好”消息并不买账，公告披露后，世茂集团股价单日大跌18.68%。
2、2025年1月10日，深化连盛投资有限公司因2.58亿元世茂集团为跨境贷款提供担保产生的逾期担保债务，向香港高等法院提交清盘呈请。
原债权人为招银国际，后将相关债权转让给本案申请人。
首次聆讯日期原定为3月19日；2月25日，经双方协商一致，法院正式撤回该清盘呈请，聆讯直接取消。
前两次清盘呈请之所以能够化解，与世茂集团境外债务重组不无关系。
2025年7月21日，境外重组正式生效，具体方案如下：
1、债务规模
境外债务本金115亿美元，叠加逾期利息约10亿美元，合计约125亿美元。
2、债权人四选一方案
（1）短期工具：短期票据或短期贷款，上限40亿美元，期限6~6.5年；前3年利率3%，实物付息，后阶段现金付息。
实物付息不是“以房抵债”，而是把应付利息累加、加到剩余债务本金上，利滚利，债务本金越滚越大。
因此，债务人在前三年的实物付息阶段，并不需要实际付息，没有现金流压力。
（2）长期工具：长期票据或长期贷款，上限 40 亿美元；拆分A (25%/7年)、B (37.5%/8年)、C (37.5%/9年)；前6年按年利率3% 实物支付；第 7‑9 年利息2%现金付息。
（3）强制可转债（MCB）：零息强制可转股债券，1年期，转股价6港元，到期强制转为港股新股份，无还本付息；这是选择人数最多的一条路径。
悲催的是，世茂集团最新收盘价（2026年8月28日）只有0.059港元，不到6港元转股价的1%。
（4）混合组合：短期工具32%+长期工具32%+强制可转债36%。
3、控股股东债务
世茂集团欠实控人许荣茂方面78亿港元的股东欠款转为：6亿美元9.5年期长期票据+4亿美元强制可转债（转股价同样为6港元）。
截至2026年6月26日，世茂集团已完成转股91%约41.86亿美元，剩余小部分可转债待转股，杠杆大幅下降。
境内负债体量巨大，账面总负债超3400亿元，没有像境外那样推出覆盖全部境内债务的一揽子方案，谈判模式为单独和每家债权人协商，主要工具：贷款展期、债转股（港股 6 港元股份抵债）、资产处置还债、司法判决后强制执行。
国通信托这笔债权属于境内债务，涉案债权超过前两次之和，不知这次能否涉险过关？
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