居民钱去哪儿了？六大行揽下超5万亿元定存增量

2026年上半年，六大国有银行个人定期存款年化平均成本率较2025年同期普遍下行，降幅在33个至49个基点

文｜《财经》记者 陈洪杰

编辑｜张颖馨

居民存款到期后是否出现“存款搬家”情况？多位银行高管在近期举行的业绩发布会上对这一市场热点进行回应。“上半年，我行个人客户定期存款到期资金总体承接情况良好，承接率保持在90%以上。”建设银行（601939.SH）副行长唐朔称。

农业银行（601288.SH）‌‌副行长王文进亦表示，截至2026年上半年末，该行全口径日均存款余额39.59万亿元，新增3.67万亿元，增速10.2%。境内日均个人存款余额21.28万亿元，占境内各项存款的64.5%，新增1.56万亿元。

《财经》根据2026年半年报梳理，与2025年同期相比，六大国有银行客户存款总额均属于上升状态。其中，2026年1月-6月，六大行个人定期存款平均余额达到61.72万亿元，同比增加5万余亿元。

需要注意的是，个人定期存款多增超5万亿元，却未推高国有大行的付息成本，后者不增反降。据《财经》梳理，除中国银行（601988.SH）未公布相关数据，其他五家国有大行个人定期存款利息支出，在2026年上半年较2025年同期合计减少了592亿元。

华泰证券曾测算，2026年1年期以上定存到期规模约50万亿元，其中2年期、3年期到期量均超20万亿元，5年期到期量5万亿-6万亿元。

“从这个角度来看，国有大行不仅稳住了负债端的个人存款规模，而且还有效实现了质的提升。通过合理控制高成本存款规模，可以推动付息成本下降。”有行业分析人士称。

资金承接稳定：个人定存新增超5万亿元

国有大行是银行业的压舱石，这一定位既体现在资产端，也同样凸显于负债端。国有大行稳，则金融稳。

《财经》根据2026年半年报梳理，与2025年同期相比，六大行客户存款总额均处于上升状态。

个人定期存款与居民定期存款二者高度重叠。数据显示，2026年1月-6月，六大行个人定期存款平均余额达到了61.72万亿元，相较2025年1月-6月的56.38万亿元，增加了5.34万亿元，增速为9.5%。

农业银行2026年半年报显示，全口径日均存款余额39.59万亿元，新增3.67万亿元，增速10.2%；境内日均个人存款余额21.28万亿元，占境内各项存款的64.5%，新增1.56万亿元。其中，个人定期存款平均余额13.99万亿元，新增1.45万亿元，增速11.56%。

唐朔透露，上半年，建行个人客户定期存款到期资金总体承接情况良好，承接率保持在90%以上。个人客户AUM（资产管理规模）突破24万亿元，较2025年末增加1.04万亿元，存款、基金、保险、贵金属等规模多元增长。

国有大行个人定期存款平均余额对比

（来源：国有大行2026年半年报；AI辅助制图）

加强大额存单、代销理财等产品组合适配性销售，亦是商业银行提升续存水平，有效促进资金体内循环的有效方式。2025年11月，国有大行陆续下架5年期大额存单。不过到了2026年7月，国有大行重启5年期大额存单发行。

有行业分析人士曾告诉《财经》，5年期大额存单重启的直接触发因素是2026年迎来定期存款到期高峰。早年大量高息3年期存单集中到期，银行面临巨大的存款留存压力。上述动作的本质是以长期限产品承接存量存款，缓释存款短期化带来的久期错配压力。

面对低利率环境，建设银行提出，紧跟居民资产负债表变化趋势，明确“倾力打造零售客户主办银行”目标，着力实现全量客户、全生命周期、全功能场景适配服务等。唐朔进一步阐述，重点是提升“主结算”“主投资”“主融资”覆盖度：立足公私一体化经营，围绕“B端场景扩面-C端签约上量”资金链条，加快“圈链群”服务模式建设推广，打造“主结算”生态；把握财富管理趋势，持续在“专业性、普惠性、适配性”上下功夫，推动AUM多元增长；围绕个人客户融资需求，持续丰富“住房-消费-经营”信贷产品服务体系。

“展望全年，货币政策延续适度宽松总基调，全市场流动性保持合理充裕，为拓展个人全量资金带来空间，预计我行个人全量资金将保持平稳增长。随着居民金融资产配置更加多元，预计投资理财保持较快增长，个人存款保持稳健增长。”唐朔表示。

负债端改善：五大行合计少付利息592亿元

随着存款到期重定价及较好的到期留存率，上半年商业银行负债端成本进一步下降。

据《财经》梳理，除中国银行（该行未公布个人定期存款支出的数值，其在上半年吸收存款利息支出1807.50亿元，下降14.15%），另外五家国有大行的个人定期存款利息支出在2026年上半年共计4334.36亿元，2025年同期为4926.45亿元，减少了592亿元。

五家国有大行个人定期存款利息支出对比

（来源：国有大行2026年半年报；AI辅助制图）

究其原因，个人定期存款利息支出的变动在于年化平均成本率的大幅下降。后者是金融机构进行资金成本管控的核心量化指标。

六大行半年报显示，2026 年上半年，六大国有银行个人定期存款年化平均成本率较2025年同期普遍下行，降幅落在33个至49个基点（1基点=0.01%）。

其中，个人定期存款年化平均成本率降幅最大的交通银行（601328.SH），从2026年1月-6月的2.51%下降至2026年1月-6月的2.02%。该行其他数据显示，2026年上半年，境内行个人客户AUM规模6.32万亿元，较2025年末增长5.79%。个人存款余额4.31万亿元，较2025年末增长6.08%。个人存款年化平均成本率同比下降37个基点。

另一位国有大行人士称，“在重定价周期中，尤其是3年期存款，挂牌利率降幅最高可达135个基点。在此背景下，上半年我行存款付息率较2025年下降明显。”

国家金融监督管理总局数据显示，商业银行在2026年二季度的净息差为1.41%，环比回升1个基点。其中，国有大行、股份行、城商行和农商行净息差分别环比变动2个基点、0个基点、2个基点和1基点至1.31%、1.54%、1.40%和1.59%。

“银行业净息差结束连续多年单边收窄、实现企稳，背后的核心支撑并非资产端收益率抬升，而是定期存款集中到期重定价带来的负债端红利，对冲了生息资产收益率的下行压力。”有行业人士表示，伴随存量高成本定期存款重定价进程不断深化，下半年银行存款付息率有望延续稳步下行态势，年内银行业净息差有望继续保持平稳运行。

责编 | 王祎