轻工行业投资发展观察周报（2026.8.24—2026.8.28）

开栏的话：

中国轻工业作为国民经济的重要支柱，涵盖家居、家电、食品饮料、日用消费品等多个民生领域，其发展态势直接反映市场消费活力与产业升级趋势。为全面把握轻工行业投资发展脉搏，中国轻工企业投资发展协会与消费日报社共同组织编制轻工行业投资发展观察周报。

报告依托专业团队，采集、整合、分析wind金融数据、相关协会及企业公告、政府政策文件和第三方研究机构信息，系统梳理行业动态、市场表现及政策导向，以数据为支撑，以趋势研判为核心，聚焦轻工行业景气程度、资本动向、价格走势等关键指标，为投资者、行业从业者和市场观察者提供前瞻性决策参考。

作为轻工领域的综合性投资周报，报告致力于打造轻工行业投资发展的“风向标”，以严谨的数据、专业的视角成为行业参与者与企业决策者洞悉轻工行业投资价值的可靠伙伴。

一、上周股市行情

上周（8.24—8.28）A股市场呈现单边上涨走势。上证指数周上涨1.20%，收于3952.18点；深证成指周下跌1.00%，收于18930.42点；创业板指数周下跌3.42%；恒生指数周下跌1.63%；恒生科技指数周下跌3.38%。

上周表现较好的指数为：中证1000指数，周上涨1.36%；上证指数，周上涨1.20%。

上周申万各行业板块多数上涨，农林牧渔（+6.46%）、煤炭（+5.13%）表现强势，非银金融（+3.94%）、商贸零售（+3.41%）表现突出。轻工板块方面，轻工制造（+2.55%）、纺织服饰（+2.53%）、食品饮料（+1.14%）、家用电器（+0.65%）上涨。

下周可以关注的板块：

防御与红利类板块

核心逻辑：8月下旬市场避险情绪升温，资金从高估值成长板块撤离，向低波动防御方向集中。

细分方向：煤炭开采、保险、银行、贵金属，8月24日上述板块逆势走强，具备高股息属性，进可攻退可守。

超跌修复类板块

核心逻辑：医药板块随成长风格同步回调，无独立利空驱动，超跌后存在明确修复空间。

细分方向：创新药、生物制品，荣昌生物等龙头中报业绩爆发，多家头部券商9月第一周专门举办创新药主题峰会，机构调研力度环比大幅提升。

二、行业动态

珈凯生物——在北交所上市

8月11日，上海珈凯生物股份有限公司在北交所上市。珈凯生物是一家专业从事化妆品功效原料研发、生产及销售的高新技术企业。自成立以来，公司以技术研发为核心，产品创新为驱动，始终聚焦化妆品功效原料领域。公司生产的化妆品功效原料全面覆盖舒缓、祛斑美白、保湿、修护、抗皱以及控油、祛痘等领域，被广泛用于护肤类、面膜类以及洗护类化妆品等终端产品。2025年，公司实现营业收入2.63亿元，净利润6,626.93万元。

在合作客户方面，珈凯生物堪称国货美妆供应链的中坚——其客户包括华熙生物、百雀羚、珀莱雅、自然堂、水羊股份、巨子生物等一众知名品牌和公司。

必迈体育——向深交所递交主板IPO申报稿

近期，深耕专业跑步垂类、主打线上轻量化运营的北京必迈体育股份有限公司正式向深圳证券交易所递交主板IPO申报稿，成为近年跑步运动装备赛道最受关注的拟上市企业之一。

必迈体育自有品牌“必迈” 定位平价专业跑鞋赛道，2025 年跑步鞋品类本土排名第六，但品牌短板较为突出。公司主打 200—500 元价位段，圈层属性强，深度覆盖跑步爱好者群体，大众市场认知度不及李宁、安踏、特步等综合运动巨头，产品矩阵单薄，向上如何切入高端跑鞋市场是难点。

公司2023年至2025年营收从10.66亿元增长至18.18亿元，净利润从5547万元飙升至2.35亿元，毛利率突破51%。

上海美兰化妆品——破产

近日，上海市浦东新区人民法院出具（2024）沪0115破151号民事裁定书，宣告上海美兰化妆品有限公司破产并终结清算程序。裁定书显示，上海美兰化妆品有限公司可处置资产仅9.58万元，法院确认债权总额1941.67万元，已发生的破产费用合计9.88万元，现有资产不足以支付破产费用。这意味着，这家诞生于1984年、依靠老上海雪花膏走红的本土老牌日化企业将彻底退出市场。

上海美兰化妆品有限公司前身是1984年成立的上海美兰化妆品厂，该厂是上海早期持证日化生产企业。1989年，针对国人肤质打造的“上海雪花膏”一经推出，便凭借其经典的圆铁盒包装和浓郁香气，迅速成为风靡全国的国民护肤品。

宠物保险科技公司Lassie——完成7500万美元融资

在欧洲宠物科技与保险科技交汇的赛道上，总部位于瑞典斯德哥尔摩的Lassie凭借其“预防优先”的独特商业模式和自主智能体AI赋能的快速理赔体系，获得了全球顶级风投机构的高度认可。截至2026年初，Lassie累计融资额已突破1.14亿美元，最新完成的7500万美元（约6320万欧元）C轮融资，成为欧洲保险科技领域近年来规模最大的融资案例之一。

Lassie于2020年在斯德哥尔摩成立，三位联合创始人构成了“兽医经验+保险精算+互联网技术”的互补组合。在传统理赔模式下，保单规模的扩大必然伴随着理赔审核人员及客服团队的线性膨胀，导致规模效应难以显现。Lassie则通过自主部署 Agentic AI 理赔引擎，展示出了强劲的软件杠杆效应。

富士达自行车——IPO过会

近日，上交所上市委第34次审议会议结果显示，天津富士达自行车工业股份有限公司主板IPO申请符合发行条件、上市条件和信息披露要求，顺利过会。这家为国内外知名品牌代工的自行车制造巨头，距离A股主板上市仅一步之遥。

公司主要客户包括Specialized（闪电）、Lectric、Pon、Decathlon（迪卡侬）等全球知名自行车品牌运营商，以及哈啰、青桔、美团等国内共享单车运营商。根据中国自行车协会数据，2022年至2024年，富士达自行车销售金额在中国大陆自行车行业中位列前三。公司亦拥有自主品牌“BATTLE”“邦德·富士达”，其中“邦德·富士达”曾获“中国驰名商标”称号。

三、热点新闻

2026世界机器人大会闭幕

2026世界机器人大会于8月23日在北京正式闭幕，本届大会以“人机共生、产需共融”为核心主题，交出了一份产业落地导向的亮眼成绩单。据大会官方发布数据，本届展会共吸引373家国内外企业参展，集中展示3000余件行业相关产品，其中首发新品达311件，现场售出机器人产品超14万件，参会总人次达55.7万。

大会期间集中发布44项新技术新方案，覆盖具身世界模型、柔性触觉数采设备、大小脑融合芯片等核心技术领域，同时正式发布《2026年人形机器人产业发展报告》，发起“智能机器人向上向善发展倡议”与“全球机器人应用探索计划”。首次大规模组团参展的40多家央企也同步发布“中央企业机器人十大创新成果和十大高价值应用场景”。

本届大会全面转向真实工况、实用作业的场景落地能力比拼，同时针对行业人才缺口提出搭建具身智能人才实训平台，培育应用型实操人才。

《国务院关于修改〈住房公积金管理条例〉的决定》公布

近日，《国务院关于修改〈住房公积金管理条例〉的决定》公布，该决定将于9月20日起正式施行。本次修订共涉及20项调整，核心指向拓宽住房消费支持场景、扩大制度覆盖范围。

根据8月10日国务院发布的官方文件，新政将住房公积金提取场景拓展至9类，在原有购房、还贷、租房等基础上，新增装修自住住房、支付自住住房物业费两类提取情形，同时取消租房提取的家庭收入比例门槛，实现对居民住房全生命周期消费需求的覆盖。

本次修订还明确个体工商户、非全日制从业人员及其他灵活就业人员可自愿缴存住房公积金，享受同等政策权益。提取业务办理时限压缩至3个工作日，贷款审批时限缩短至10个工作日，同时实现全国范围内缴存记录互信互认，大幅提升异地转移接续、跨城贷款的办理效率。

文| 胡 静 李 练