兴业消金上半年净赚7.42亿居行业第三，但资产缩水150亿营收净利双降

随着兴业银行半年报的披露，旗下控股子公司兴业消费金融股份公司（下称兴业消金）的经营数据一并浮出水面。截至报告期末，兴业消金总资产629.87亿元，净资产131.54亿元；上半年实现营业收入38.93亿元，净利润7.42亿元；各项贷款余额616.74亿元。

截至8月28日，在11家已披露上半年业绩的消费金融公司中，兴业消金的表现呈现出“中游利润、尾部规模增速”的分化特征。从资产规模来看，蚂蚁消金以3185.51亿元遥遥领先，招联消金1473.56亿元紧随其后，中银消金、中邮消金、宁银消金分别为768.91亿元、767.94亿元和730.11亿元，均高于兴业消金的629.87亿元。这意味着曾经稳居行业前四的兴业消金，总资产较年初减少150.04亿元，其在资产规模上已被南银法巴（664.34亿元）和苏银凯基（650.17亿元）超越。

从资产增速来看，分化更为剧烈——尚诚消金、南银法巴资产增幅超过10%，而兴业消金则下降19.24%，降幅在已披露公司中仅次于马上消金的24.14%。在营收端，9家已披露公司中，兴业消金38.93亿元的营收同比下降14.63%，降幅高于中银消金的7.50%，但小于马上消金的75.06%。利润端，7.42亿元的净利润虽仍居行业第三，但同比下降14.52%，与中银消金99%的增幅、尚诚消金23%的增幅形成鲜明对比。

将观察维度拉长至2025年全年，兴业消金的业绩轨迹呈现出更为剧烈的波动。

2025年兴业消金实现营业收入88.88亿元，同比下降11.71%；净利润达到12亿元，同比暴涨179.07%。彼时总资产779.91亿元，同比下降5.03%；贷款余额754.70亿元，同比下降7.89%。这一“缩表增利”的反差，被市场解读为主动出清后的利润修复。2024年，该行净利润曾骤降约78%至4.3亿元，创下近五年新低，主要源于资产质量压力下的大幅拨备计提。2025年利润的强势反弹，核心驱动力来自不良资产的大规模转让——全年在银登中心挂牌32期个人消费贷款不良资产包，未偿本息合计401.05亿元，占同期23家消金公司全部挂牌规模的34%，位居行业第一。通过集中出清存量风险，拨备得以释放利润随之修复。然而进入2026年出清红利消耗殆尽，营收与净利润双双转跌。

资产端的剧烈收缩，与兴业消金正在经历的业务模式“换挡”直接相关。这家2014年成立、以“线下直销”起家的消费金融公司，曾凭借自建千人直销团队、主推10万元以上“家庭消费贷”等大额产品，在2020至2022年间实现营收连续三年保持20%以上增速，净利润从13.50亿元攀升至24.93亿元。2022年末，线下业务贷款余额621.12亿元，占总贷款82.90%。

转折发生在2023年，居民消费预期走弱，线下大额长期贷款的滞后风险开始暴露。2024年，该行因“合作机构管理不审慎”“将贷前调查关键环节外包”等问题被监管开出170万元罚单。此后公司全面转向助贷——2026年6月，兴业消金一次性披露52家合作机构名单，其中线上合作机构41家，包括20家助贷平台、3家共同出资机构、18家增信机构；线下则从过去庞大的直营体系收缩至仅剩11家合作方。助贷业务以分润模式为主导，聚焦IRR 24%以内的低风险资产，获客外包给携程、度小满、字节、腾讯等互联网平台，用融资担保公司做风险兜底。这套模式在2025年已初见成效，但2026年上半年的数据表明，转型的阵痛远未结束。

与此同时，在最新业绩披露前不久，社交平台上亦有传闻称“兴业消金一年合同到期不续，一个月走了60人”，并涉及异地调岗安排。需要指出的是，该传闻目前仅在网络平台流传，尚未得到兴业消金方面的官方回应与证实，其真实性有待进一步核实，但此类消息的传播本身，也在一定程度上折射出市场对这家公司在降本增效过程中人事策略的关注与疑虑。

从行业竞争格局来看，兴业消金的座次滑落并非孤立现象，而是整个消费金融行业从“规模驱动”转向“质量驱动”的缩影。当助贷新规落地、综合融资成本明示要求生效，过去依靠高利率覆盖高风险的粗放模式难以为继。兴业消金选择从自营重资产转向助贷轻资产，方向本身没有问题，但亲手拆掉自己用十几年时间建起来的线下护城河之后，能否在互联网平台的流量版图中重新找到属于自己的位置仍是未知数。

8月初，兴业消金党委书记、董事长戴叙贤接受媒体专访时提出要以“AI+场景+合规”重塑增长新动能，而市场正在等待的，是这些战略口号转化为实实在在的经营拐点。7.42亿元的半年净利润在行业中仍有一席之地，但从24.93亿元的巅峰走到今天，这条下坡路已经走了四年，拐点何时到来，仍是这家老牌消金机构最受关注的命题。

全文参考资料：新浪财经、金融界、公开信息及数据等