北京
A股市场五大上市险企2026年半年报已全部披露完毕。受益于负债端和资产端同步发力，今年上半年，中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保、新华保险全部实现归属于母公司股东的净利润同比上涨，合计实现归母净利润3173.84亿元，同比增长78.11%。
其中，中国人寿实现归母净利润1344.89亿元，同比大幅增长228.6%，归母净利润规模和同比增幅均位居第一；新华保险实现归母净利润227.9亿元，同比增长54%；中国人保实现归母净利润367.45亿元，同比增长38.5%；中国平安实现归母净利润925.85亿元，同比增长36.1%；中国太保实现归母净利润307.75亿元，同比增长10.4%。
持续优化资产配置
近年来，在上市险企普遍增配权益资产的背景下，资本市场的表现成为影响其利润的重要因素。与此同时，新金融工具准则的实施重塑了保险公司资产计量规则与财报业绩的呈现逻辑，权益资产价格波动对险企当期利润的影响被进一步放大。
今年上半年，A股市场整体呈现震荡格局，结构性分化特征明显。上市险企持续优化资产配置，普遍取得较好的投资收益，成为拉动其盈利增长的重要动力。
具体来看，中国人寿2026年上半年总投资收益达3145.04亿元，较2025年同期增加1869.98亿元，年化总投资收益率达5.58%，较2025年同期提升229个基点。
中国人寿副总裁、首席投资官刘晖表示，中国人寿投资端的亮眼表现，一方面得益于国内经济延续稳中向好态势，新兴领域新动能加快成长，权益市场回暖带来的弹性；另一方面得益于公司发挥长期资本、耐心资本优势，持续优化跨周期投资布局，增强投资组合收益韧性和长期回报潜力的战略定力。
新华保险在分析、研判宏观经济及资本市场形势的基础上，择机配置优质底仓资产，优化资产结构，稳定长期收益来源。上半年，该公司实现年化总投资收益率6.7%，同比提升80个基点。
截至今年6月30日，中国平安保险资金投资组合规模6.61万亿元，较年初增长1.9%。
中国平安联席首席执行官郭晓涛表示，投资的核心是追求资产和负债的匹配，从而让公司的投资回报能够穿越周期，形成长期健康可持续的发展模式，这是公司的投资理念。该公司秉承均衡配置原则，以高股息、高息资产作为坚实底仓，适度增配成长方向资产，成长股里较为看好科技、创新药、资源类等板块。
谈及资本市场的短期波动，新华资产总裁陈一江在新华保险2026年中期业绩会上表示，短期的市场波动不改变险企长期配置的逻辑，当前存在一批质量高、收益强、红利型的投资标的，值得保险资金大体量配置和长期持有。
负债端改革见成效
今年上半年，上市险企深入推进负债端改革，取得良好成效。
从中国人寿2026年半年报数据看，报告期内，该公司新业务价值达381.67亿元，同比增长33.7%，显示出强大的增长动能。
中国人寿总裁利明光表示，中国人寿坚持长期主义，坚持资产负债统筹管理，持续锻造跨周期、长周期的价值创造能力与服务能力，夯实核心竞争力。
同时，公司始终将资负管理置于战略核心，推动资负管理、价值管理与资本管理三者深度协同，这种“资负共振”的经营逻辑，正是其穿越周期韧性的关键所在。
从新华保险来看，上半年该公司业务规模稳中有进，实现原保险保费收入1295.7亿元，同比增长6.9%；新业务价值约69.2亿元，同比增长11.9%。
新华保险董事长杨玉成表示，新华保险深入推进保险端、服务端和投资端协同发展，在保险端坚决做大做强做优，在服务端持续建设完善服务生态体系，在投资端持续强化投研能力建设。
中国平安半年报显示，上半年，该公司寿险及健康险业务践行高质量发展，从“量的扩张”转向“质的提升”，新业务价值达248.47亿元，同比增长11.2%；财产保险业务规模持续增长，经营质效稳步提升，原保险保费收入同比增长4.0%，整体综合成本率为95.1%，同比下降0.1个百分点。
中国平安总经理谢永林表示，该公司的一系列改革取得了较好的成果，这些改革包括持续推进分红型产品转型、主动优化交期结构、丰富长交期产品供给、多渠道均衡发展等。
整体来看，今年上半年，各上市险企在负债端持续深化改革，在产品结构方面深入推动分红险转型，进一步压降负债端成本；在业务渠道方面，注重个人代理、银保、团险等多渠道协同发展。多措并举之下，上市险企负债端的业务规模和质效同步提升，有力支撑了上半年的良好业绩。
来源：证券日报
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