直击农行中期业绩会：利息净收入占近8成，强调涉农风险管控

8月28日，农业银行（601288.SH/01288.HK）召开2026年中期业绩发布会，并同步披露半年报数据。

在业绩发布会上，行长王志恒释放了农行下一阶段四大重点工作：服务“三农”列为最高优先级、完善“三农”金融产品与服务体系、强化涉农风险管控、持续下沉县域金融服务。

▲来源：农行2026年中期业绩会网络直播

财报显示，2026年上半年，农业银行实现营业收入4108.71亿元，同比增长11.1%；归属于上市公司股东的净利润1463.81亿元，同比增长4.9%，公司拟每10股派发现金红利1.297元（含税）。

截至6月末，农行总资产达51.06万亿元，较上年末增长4.7%；贷款总额28.82万亿元，新增1.69万亿元，增速6.2%；全口径客户存款余额40.86万亿元，新增2.18万亿元。

净息差企稳修复，非利息收入分化

王志恒表示，资产业务优势稳固，对利息收入形成有力支撑，近两年实体贷款增量显著领先同业。“今年适度加大债券投资力度，带动生息资产稳健增长，预计下半年该趋势仍将延续。”

数据显示，利息净收入是农行营收的核心来源，占2026年上半年营业收入的76.0%。上半年该行利息净收入3122.44亿元，同比增加297.71亿元；其中规模增长拉动利息净收入增加295.61亿元，利率变动贡献2.10亿元。

截至2026年6月30日，农行发放贷款和垫款利息收入3786.83亿元，同比微增0.83亿元。分板块看，公司类贷款利息收入2214.59亿元，平均收益率2.74%；个人贷款利息收入1432.15亿元，平均收益率3.08%；境外贷款利息收入68.73亿元，平均收益率3.66%，收益率在各类贷款中最高。

▲来源：农行2026年中报

2026年上半年，农行净息差实现企稳修复，量价协同管理成效显现，净息差录得1.28%，较一季度提升0.02个百分点。这也印证王志恒在2025年度业绩会的判断：息差企稳趋势明显。

但在市场人士看来，能否从企稳走向“实质性拐点”，还需要看资产收益率的改善力度。招联消费金融首席经济学家董希淼此前向《星岛》分析，当前银行息差企稳主要得益于存款端降息，而存款重定价红利逐步消耗之后，息差想要实质性回升，需要资产收益率改善，最终取决于宏观经济复苏力度。“若有效信贷需求持续偏弱，资产定价很难大幅抬升，息差回升或将仅呈现边际改善。”

非利息收入板块出现分化。上半年手续费及佣金净收入469.59亿元，同比下降8.7%，主要受去年同期理财一次性高基数收益扰动。分项来看，托管及受托业务、结算清算业务保持增长，分别同比提升11.5%、3.9%；代理收入下滑39.8%，成为拖累营收的主要因素；电子银行收入微降0.5%，银行卡收入小幅增长2.5%，信贷承诺及其他业务分别下滑14.1%、21.1%。

▲来源：农行2026年中报

其他非利息收入516.68亿元，同比增加156.45亿元。投资收益与公允价值变动损益合计同比增加159.28亿元，主要来自债权投资收益提升；截至6月末，投资收益合计443.53亿元。

业务版图拓展，私人银行“换帅”

分区域来看，农行境内板块方面，2026上半年，公司金融业务新增对公贷款8974亿元；投行业务实现收入97.62亿元；金融投资规模178546.06亿元，较上年末增长9.4%；普惠型小微企业贷款增速12.0%，高出全行贷款增速5.8个百分点。

境外板块方面，农行境外分、子行资产总额1754亿美元，上半年实现净利润5.4亿美元。卢森堡子行、莫斯科子行分别实现净利润340万美元、1003万美元。

值得注意的是，2025年中报曾披露的私人银行客户及管理资产规模，并未出现在本次2026年中期报告当中。

公开资料显示，农行私人银行部2010年于上海设立，是国内首批持牌专营私人银行部门，面向金融资产600万元以上高净值客户，业务覆盖资产管理、家族信托、跨境金融等。截至2025年6月末，私人银行客户数27.9万户，管理资产规模3.5万亿元。

市场此前消息显示，农行私人银行部管理层迎来人事调整，原总裁黄潞调任总行个人信贷部总经理，陈鹏接任私人银行部总裁。公开履历显示，陈鹏出生于1970年8月，江苏苏州人，职业生涯起步于农行姑苏支行，长期任职江苏农行系统，曾任江苏省分行党委委员、副行长，同时兼任江苏省支付清算服务协会副会长。

资产质量同业领先，合规承压

资产质量层面，截至2026年6月30日，农行不良贷款率1.25%，较年初下降2个BP；逾期贷款率1.24%，关注贷款率1.38%，分别较年初下降1个BP。逾期不良剪刀差已连续24个季度为负值。贷款拨备余额10433亿元，拨备覆盖率290.10%，处于可比同业最高水平。

在资产质量持续改善的另一面，分支机构合规问题频发。8月3日，农业银行上海分行收到金融监管总局上海监管局1210万元罚单，创下2026年上海地区金融监管单笔处罚新高，罚单涉及七项违法违规行为，固定资产贷款管理违规为主要问题。

企业预警通统计，2026上半年，农业银行是国有大行中罚单数量最多、罚没总金额最高机构，累计收到125张罚单，罚没总金额超6500万元。

罚单之外，分支机构高管违纪违法问题集中暴露。就在本次中报发布前一周内，农行体系接连有三位高管被查。8月20日，吉林省分行原党委书记、行长沙龙云涉嫌严重违纪违法接受审查调查；8月21日，内蒙古自治区分行原副巡视员姜文俊被立案审查调查；8月27日，黔南分行党委委员、副行长张永利接受纪律审查和监察调查。

此外，审计署在今年6月发布的报告显示，中国农业银行作为服务“三农”的主力军，2021年12月至2025年8月贷前审查不严，违规向非高标准农田项目发放贷款110.66亿元，部分资金被挪用于购买理财、偿还债务等。

针对风险治理，业绩会上王志恒表示，农行坚持审慎稳健经营，将风险防控放在突出位置。副行长林立补充，农行持续把普惠零售领域风险防控作为重点，完善普惠零售信贷风控体系，合规开展新增融资业务，严守不新增隐性债务红线。

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