重庆
2026年8月28日晚，六大行同时交出了半年报，出现了一个过去几年少见的变化。
工商银行（601398.SH）、建设银行（601939.SH）、农业银行（601288.SH）、中国银行（601988.SH）、邮储银行（601658.SH）和交通银行（601328.SH），营收和净利润全部实现同比增长。六家银行合计营业收入约2.005万亿元，归母净利润约7126亿元。这是2022年以来，六大行首次集体实现营收、净利润双增长。
营收端的改善幅度并不相同，但增速全部回到正区间。
工商银行上半年营业收入4658.59亿元，同比增长9.08%，营收规模继续位居六大行首位。建设银行、农业银行分别实现4365.29亿元和4108.71亿元，同比增长10.72%和11.07%，农行增速最高。
中国银行营收3569.03亿元，同比增长8.48%；邮储银行和交通银行分别为1924.82亿元、1423.43亿元，同比增长7.26%和6.73%。
利润端则要平缓得多。
工商银行上半年归母净利润1736.82亿元，同比增长3.32%；建设银行1695.64亿元，同比增长4.62%；农业银行1463.81亿元，同比增长4.93%；中国银行1235.94亿元，同比增长5.10%，增速居六大行之首。邮储银行和交通银行归母净利润分别为515.03亿元和478.74亿元，增速为4.62%和4.04%。
收入增速高于利润增速，是这些半年报的一个重要特征。
银行业过去几年的压力，主要集中在净息差。
贷款利率持续下行，存量按揭贷款重定价，加上银行之间的价格竞争，使资产端收益率不断承压。对于资产规模庞大的大型银行而言，即便贷款规模继续增长，利息收入也很难完全抵消息差收窄带来的影响。
今年上半年，这一趋势出现了一些变化。
六大行净息差四年来首次出现回升。建设银行净息差为1.37%，工商银行1.29%，农业银行1.28%，中国银行1.27%，交通银行1.23%，邮储银行1.63%。
其中，中国银行、建设银行和工商银行的净息差均呈现逐季改善。中国银行外币净息差较上年同期提升11个基点。
对银行而言，净息差只有几个基点的变化，也会放大到数万亿元资产对应的利息收入中。过去几年，资产端收益率下行快于负债成本调整，是息差持续收窄的重要原因。现在部分大型银行息差开始企稳，至少说明负债成本和资产收益率之间的压力有所缓解。
但从利润表看，修复仍然有限。
六大行净利润增速集中在3%至5%左右，明显低于营收增速。息差改善尚未转化为明显的利润弹性，资产质量、拨备和资本约束依然会影响利润释放。
这也是当前银行业与过去高增长时期不同的地方。
过去银行利润增长很大程度上依赖资产规模扩张和息差。如今实体经济融资成本处于较低水平，贷款价格缺乏明显上行空间，银行需要从负债成本、资产结构、中间业务以及信用成本管理中寻找利润空间。
今年上半年六大行重新实现“双增”，更像是连续几年息差下行之后的一次阶段性修复。它改善了银行利润表的压力，却没有改变大型银行面对的长期约束。
不过，股东回报仍然保持在较高水平。
六大行拟实施中期分红合计超过2200亿元。其中，工商银行拟每10股派发现金股利1.511元，中期分红约538.53亿元。
在利润增速进入个位数之后，分红对于银行股东回报的重要性更加突出。大型银行拥有庞大的资产规模和相对稳定的现金流，即使利润难以恢复过去的高速增长，但只要持续分红，仍然能够给股东带来不菲的回报。
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