沐曦股份单季盈利暴增14倍高盛入股 筑牢核心技术半年5.25亿研发占营收40%

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

曾经的计划变成了现实，沐曦股份（688802.SH）如期实现了盈利，成为“国产GPU四小龙”首家盈利的公司。

2025年12月，沐曦股份登陆A股科创板。当时，公司表示，达到盈亏平衡点的预期时间最早为2026年。

8月30日晚，沐曦股份披露的半年报显示，2026年上半年，公司实现营业收入逾13亿元，同比增长约45%；归母净利润逾6亿元，同比增长超4倍。其中，二季度的归母净利润为7.11亿元，同比增长超14倍。

“美中不足”的是，沐曦股份中期盈利，主要得益于高达8.87亿元的公允价值变动损益。公司公允价值变动损益主要来自于交易性金融资产。

虽然中期盈利主要靠公允价值变动收益，但在二季度，公司扣非净利润为5407.34万元，仍然实现了盈利。

沐曦股份是国内高性能通用GPU的领导者之一。公司持续加码研发，上半年研发投入为5.25亿元，约占营业收入的40%，公司70%员工从事研发。

目前，沐曦股份正在推进赴港上市计划。二季度，全球知名机构高盛集团入股沐曦股份。

二季度扣非净利润5407万

沐曦股份率先实现盈利，引发市场高度关注。

根据最新披露的半年报，2026年上半年，沐曦股份实现营业收入13.24亿元，同比增长44.67%；归母净利润6.12亿元，同比增长429.46%。

沐曦股份高速增长。2024年上半年、2025年上半年，公司实现的营业收入分别为1.81亿元、9.15亿元，归母净利润分别为-5.13亿元、-1.86亿元。在2025年大幅减亏后，2026年上半年，公司归母净利润实现了扭亏为盈，营业收入继续快速增长。

分季度看，2026年一、二季度，沐曦股份实现的营业收入分别为5.62亿元、7.62亿元，同比增长75.37%、28.12%；归母净利润分别为-9884.24万元、7.11亿元，同比增长57.49%、1425.76%。

2025年12月5日、17日，摩尔线程、沐曦股份相继登陆A股市场，均是未盈利企业，两家公司当时均给出了盈利时间表。摩尔线程预计2027年实现盈利，沐曦股份则预计达到盈亏平衡点的时间最早为2026年。

2026年中期，沐曦股份成功实现了盈利，提前实现了盈利计划，公司也因此成为“国产GPU四小龙”中率先实现盈利的公司。

不过，沐曦股份中期盈利，关键因素是公允价值变动收益。2026年上半年，公司公允价值变动收益8.87亿元，占利润总额的105.75%，主要是公司交易性金融资产公允价值变动导致。上年同期，公司公允价值变动收益为295.60万元。

2025年末，沐曦股份交易性金融资产为26.41亿元，2026年上半年买入交易性金融资产168.42亿元，出售或赎回金额为160.20亿元。如果算上其他权益工具投资、其他非流动金融资产等，2026年6月末，公司以公允价值计量的金融资产为44.47亿元。

显然，公允价值变动收益不具有持续性，因此计入非经常性损益。上半年，公司扣非净利润为-4885.95万元，较上年同期的-2.02亿元减亏75.83%。其中，二季度，公司扣非净利润为5407.34万元，同比增长225.78%。

加码研发筑牢核心壁垒

沐曦股份持续加码研发，筑牢核心技术壁垒。

据披露，沐曦股份是国内高性能通用GPU的领导者之一，产品性能达到了国际上同类型高端处理器的水平，在国内处于领先地位。公司GPU产品已在千卡规模集群中实现商业化应用，并持续推进更大规模集群项目拓展，目前已全面支持MoE大模型、类脑大模型、强化学习等模型架构的训练和推理应用。公司称，其与整机服务器、操作系统、运维管理平台、主流AI框架、主流大模型等生态企业形成广泛产业联动，并通过芯片、AI Infra和模型等层面的协同优化，为大模型训练和分布式推理提供算力支持。

2026年上半年，沐曦股份继续推进“1+6+X”产业生态战略。其中，“1”为数字算力底座，包括公共人工智能算力平台、运营商智算平台、商业AI算力中心及互联网公司智算中心；“6”为AI应用赋能的金融、医疗健康、能源、教科研、交通、大文娱六大重点行业；“X”为具身智能、低空经济、太空算力等前沿应用方向。

沐曦股份与优必选签署战略合作协议，围绕具身智能相关芯片研发与量产项目开展布局；公司与飞捷科思智能科技（上海）有限公司合作，共建“国产算力+物理AI”生态，围绕GPU算力底座、可微物理仿真引擎、具身智能训练平台、物理大模型等领域开展合作；公司作为国家人工智能应用中试基地（具身智能）共建合伙人，参与共建“国产算力+具身智能”生态，围绕GPU算力底座、具身智能训练平台等。公司为维纳智能与中山大学肿瘤防治中心开展癌症研究提供算力支持。

7月24日，由之江实验室联合沐曦股份、云尖信息等合作单位共同研制的“云尖沐曦号”智能计算卫星成功入轨，卫星搭载基于沐曦GPU芯片的智算载荷等设备，实现全链路智能并将开展国产GPU在轨可靠性验证，标志国产智算产业链迈出太空应用关键一步。

2026年上半年，沐曦股份研发投入5.25亿元，占营业收入的39.65%。目前，公司拥有747人的研发团队，占员工总人数的70.4%。

2026年6月，沐曦股份宣布为深化全球布局，冲刺“A+H”上市。

二级市场上，上市以来，沐曦股份股价累计上涨5.6倍，目前市值为2765亿元。

私募大佬葛卫东没有减持。其持股3.58%，其一致行动人上海混沌投资（集团）有限公司持股3.15%，二者持股没有变动。

全球资本看好沐曦股份。Wind数据显示，2026年二季度，高盛入股沐曦股份，持股数35.07万股。