海尔智家的“换挡”时刻

旧模式已经行不通，海尔智家刮骨疗毒，是为了更好地活下去。

文｜郭梦仪 段泽钰

8月27日晚间，海尔智家一口气放出三个消息：2026年半年报，营业收入1521.15亿元，同比下降2.8%；归母净利润103.16亿元，同比下降14.27%。

两位重量级高管，副总裁吴勇、黄德成宣布提前离任；同时确认，海尔与京东已于26日重新签署战略合作协议。

财报、人事、渠道，三重信号在同一天叠加，折射出一个事实：这家白电巨头正在经历一场从组织架构到渠道模式的全面重构。

而读懂这场重构的钥匙，恰恰藏在半年报的数据里。

一份“主动增肌”的利润表

国补红利退坡的第一年，家电行业的底牌露了出来。

据奥维云网（AVC）数据，上半年国内家电大盘零售额4250亿元，同比下滑9.9%，二季度降幅更扩大到12.4%。

池子缩水近一成，海尔智家的营收也跟着跌。

财报数据显示，海尔智家上半年营收1521.15亿元，同比下滑了2.8%。不过，二季度海尔智家营收784.28亿元，同比增长1.36%，重新转正；少跌的每个百分点，都是从对手那里抢来的份额。

半年报援引中怡康数据：冰箱线上、线下零售额份额分别为41.9%和42.2%，洗衣机为41.6%和48.8%，双线超四成且继续抬升；卡萨帝在万元以上冰箱、洗衣机市场的份额达52%和74%，面向年轻人群的Leader品牌（统帅）上半年收入增长超20%，懒人三筒洗衣机上市以来累计销量突破60万台。

需求越冷，头部集中的逻辑越硬，收入是跌的，地盘反而是大的。

不过，海尔智家能守住份额是有代价的。上半年，海尔智家归母净利润103.16亿元，同比下降14.3%，降幅比收入多出11个百分点。

这个差额主要流向两处。

一处是外部成本，大宗原材料高位，美国市场关税推高输美成本，人民币升值带来汇兑损失。

另一处是主动投入。数据显示，上半年海尔智家销售费用率上升0.7个百分点至10.8%，砸向了新媒体营销、海外体育IP和统仓TC渠道改革。

不过，海尔智家的投入有没有打水漂，上半年毛利率上升了0.4个百分点，到27.2%，说明供应商竞价开放、物料通用化这套“极致成本”打法扛住了大宗压力。

此外，上半年，公司剔除总部费用等口径的经营利润123.67亿元，降幅5.3%，同样远小于净利润降幅；经营活动现金流净额97.52亿元，与收入同向波动，造血能力并未恶化。

可以看出，海尔智家利润表的下滑里，相当比例是“主动增肌”的代价：把当期利润换成了份额、渠道效率和品牌资产。

敢这么投入，是因为海尔早就不只靠国内市场吃饭了：上半年，海尔智家的海外收入787.76亿元，超过国内的733.39亿元，占总营收比重接近52%。

其中，南亚收入101.49亿元、同比增长17.1%，欧洲增长4.9%，东南亚、中东非等新兴市场增长9.25%，合力对冲了美洲市场6.65%的下滑。

本土化也从制造深入到了资本层面。根据媒体报道，海尔已将海尔印度49%的股权转让予印度巴蒂集团与美国华平投资，仍保留第一大股东地位，把本土财团的资源绑上了船。

而同一个冬天里，美的靠多元化与ToB业务录得营收正增长3.6%，格力营收利润双降。

海尔守住了基本盘，但白电主业已进入存量守成期，增长引擎必须切换。这，正是同日晚间另外两则公告的背景。

两位高管离场，三套新班子上牌桌

与财报同时披露的，是两位重量级高管吴勇、黄德成宣布提前离任的公告。

公告显示，副总裁吴勇、黄德成同时辞任，理由分别是“工作变动”和“工作调整”。

两人的原定任期到2028年5月28日，现在提前了将近两年。公告特意加了一句：离任后两人仍在公司任职。但任什么职，没有说。

吴勇2001年进入的海尔，辞任前分管冰箱和厨电。这是海尔智家体量最大的一块业务，2025年制冷产业营收841.65亿元，但增速只有1.11%。2026年上半年，国内冰箱行业零售额下滑7.2%，大盘还在往下走。

黄德成在2025年5月的换届时才升任副总裁，任期只有15个月，是这波调整中最短的一任。

这已经是九个月内，海尔智家第三位离开现有岗位的副总裁级高管。去年12月30日，分管海外市场的副总裁李攀离任，接替他的是南亚和东南亚老将宋玉军。

三个人的共同点是：他们的岗位都建在旧的组织架构上。

吴勇分管单一品类，黄德成执掌单一区域，李攀统筹海外。

而2026年7月，海尔智家刚刚完成一轮平台化整合：大白电归为一个平台，海外业务成立创牌平台，加上此前的大暖通平台，公司试图把组织架构改成“AI原生”的三平台模式。品类副总裁和区域副总裁这两个编制，恰好是被平台吃掉的部分。

吴勇、黄德成的提前离任，无论解读为主动让贤还是组织换血，释放的信号都很明确：海尔的这轮组织变革，动的是真格。

变革的时间线清晰可见，而且这一条海尔走了五年的主线。

2021年11月，周云杰接任海尔集团董事局主席。一个月后，集团层面设立五大委员会，对外说法是“把集团做小”。

此后几年，人单合一模式继续拆解，创客收益分成、全员跟投相继落地。

2025年底，公司把家用空调、商用空调、热泵、热水、净水整合成智慧暖通解决方案（大暖通）产业。

3月13日，在海尔AI科技发布会上，周云杰曾表示，2026年是海尔全面构建AI原生组织的关键年，提出了“AI原生组织”的概念。

这个概念来源于麦肯锡在2025年提出的“组织运行在AI代理之上”的设想。

相当于，周云杰不把AI当一个给传统业务打补丁的外挂工具，而是从根上把AI当成整个组织的核心底层逻辑来重新设计的新型企业形态。

根据周云杰的描述，该组织形态围绕产品服务、流程运营、组织人才、决策创新四个维度展开，通过“全员AI赋能计划”和“战略智慧大脑”，实现从产品智能化到决策智能化的全链路升级。

大白话说，是海尔智家把AI从过去的“辅助工具”直接变成整个企业的核心运行底座，从头到尾重新设计所有业务流程和组织模式，不是给老业务打补丁，是直接换一套人机协同的新玩法。

7月，海尔智家组建智慧生活电器（大白电）产业，重构了海外创牌平台及中国区平台。

连半年报的分部披露口径都同步切换为“智慧生活电器、智慧暖通方案、智慧家庭生态及其他”三大块，这标志着AI原生组织的理念正式落地到实际业务架构和财报披露口径中。

新班子对应的是新曲线。

大暖通（家用空调、商用空调、热泵、热水、净水）交出的首份半年答卷相当硬：收入453.62亿元，逆势增长6.1%；分部利润45.67亿元，同比增长26.8%。

收入增6个点、利润增近27个点，多出来的利润正是整合的产物。数据显示，家用空调与商用空调的研发平台拉通后，SKU精简了18%；统一招标采购，降本15%。

两个子业务各有看点：家用空调在行业零售额下滑15.9%（奥维云网数据）的背景下，国内线下份额升至20.6%；中央空调所在的智慧楼宇业务，则踩中了AI算力的风口。

据产业在线统计，2025年中国数据中心空调内销规模已近200亿元、增速22.4%，今年算力建设加速，体量进一步放大。

海尔的磁悬浮冷水机组单机制冷量做到1000RT级别，中标贵州数据中心冷却系统、重庆长安汽车全球研发中心等项目，中央空调出口份额也升至16.03%。

卖空调给楼盘，和卖温控系统给数据中心，是两种估值逻辑。

第三曲线则押注AI。

今年3月的AWE上，海尔发布行业首个L4级智能体家电Seeker套系：冰箱能识别全品类食材并主动管理，空调能毫秒级识别人体位置“风随人动”。

同场亮相的还有海娃清洁、陪伴、家务三款机器人，开始与家电组队干活。

7月，公司又承建国家人工智能应用中试基地（消费领域·家居家电方向），由商务部推荐、国家发改委审批，是全国第一个。

AI对内也在省钱：6万余个数字伙伴活跃于各业务环节，产品设计周期缩短12%，智能客服占比达83%。

从统仓TC到京东的两千亿，海尔想重做“零售”

组织解决“做什么”，渠道解决“怎么卖”。销售费用率上升的那0.7个百分点，相当部分就花在了这里。

在国内，海尔正以统仓TC（直达消费者）模式重做交易链路：截至报告期末，统仓订单TC占比已达64%，日均处理订单9.6万单、同比提升59%，配送时效压缩到22小时，破损换新闭环时长从15.3天缩短到3.3天。

这套打法的本质，是厂家把仓储、配送、安装的权责从经销商手里收上来，让经销商卸下搬货的包袱、专注零售运营。渠道关系从“压货博弈”转向“分工共生”，费用率换来的正是这套基础设施。

与京东的合作则是外部版图上最重的一步棋。

发布财报同日，除了公布高管离职以外，还有一则重磅消息：海尔智家与京东在8月26日重新签署战略合作协议。

双方在原有合作基础上全面升维：根据媒体报道，协议设定了三年2000亿元的全渠道合作目标，并将共建覆盖东南亚、欧洲、中东非的海外仓配网络。

对内做统仓、对外借京东，一内一外，指向同一件事：在用户触点碎片化的时代，把渠道管理升级为用户经营。

营销端的数据印证着这套逻辑：AI智选达人占比升至54.35%，投放成本效率提升36%，营销环节靠AI节约费用超7000万元。

结语

将海尔的这份中报拉到十年家电周期里看，利润下滑不是偶然失速，而是千亿巨头从规模扩张，转向效率深耕的必经阵痛。

外界盯着利润表上的数字波动时，很容易忽略它的基本盘并未动摇：冰箱全渠道份额牢牢焊在行业第一，空调业务从第二梯队稳稳跻身TOP3，海外市场的收入结构不再依赖单一区域，东南亚、南亚市场的高增正在对冲成熟市场的需求波动。

真正的考题，从来不是当下增速。家电行业存量博弈已经走到深水区，海尔能不能靠组织重构、渠道创新，凿出第二增长曲线？

中报中有一句值得玩味的表述：“企业需要依靠产品创新构筑壁垒，在存量改造过程中主动挖掘结构性机会，从而穿越周期。”

穿越周期，正是海尔智家当下最紧迫的命题。

8月27日这一天，中报的数字、副总裁的去职、与京东的握手，指向同一个答案：旧模式已经行不通，刮骨疗毒，是为了更好地活下去。