四川
9月2日，A股三大指数集体下跌，上证指数涨幅-0.89%，深证成指涨幅-1.63%，创业板指涨幅-1.93%。在此背景下，创新药板块展现出韧性，创新药ETF国泰（517110）标的指数盘中表现活跃，截至09:59飘红，涨幅0.26%。
从行业基本面来看，创新药产业正迈入全球化新周期。2026年上半年，中国创新药BD出海交易总额同比增长34.5%，全球占比已超30%。同时，海外新药投融资持续回暖，全球GLP-1、小核酸、ADC等新分子药物处于研发与商业化黄金期，带动了CDMO需求的增长。在业绩端，东吴证券研报显示，2026年上半年医药行业整体营收同比增长5.31%，扣非净利润增长23.39%，其中CXO、创新药及科研服务板块引领了业绩增长。2026年上半年A+H创新药公司收入增速达21.3%，归母净利润增速达88.8%。
针对当前创新药产业的投资逻辑，天风证券认为，当前创新药投资逻辑是以De-Risking路径锁定创新药高成长机会。
创新药ETF国泰（517110）跟踪中证沪港深创新药产业指数，该指数从内地市场以及符合港股通条件的香港市场上市的证券中，选取主营业务涉及创新药研发和生产的上市公司证券作为待选样本，按照市值排名选取不超过50只最具代表性证券作为指数样本，反映内地与香港市场创新药产业上市公司证券的整体表现。前十大成分股涵盖药明康德、恒瑞医药、百济神州、信达生物等龙头医药股。估值方面，当前中证沪港深创新药产业指数市盈率（PE）为39.97，处于近1年20%-80%分位（历史区间：34.93-50.19），目前指数估值正常，感兴趣的投资者可关注创新药ETF国泰（517110）。
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