上海
券商9月金股组合陆续揭晓。每市App数据显示，截至9月2日上午，共计157只标的入围金股组合。其中，宁德时代、药明康德、淮北矿业、紫金矿业受机构关注度靠前，电子、医药生物、机械设备等行业热度升温。
7月经历深度调整后，8月市场以震荡整固消化压力。展望后市，机构普遍认为，压制因素的预期差正在收窄，市场情绪触底回升可期，“金秋行情”有望进一步延伸。
宁德时代获最多机构推荐
从机构推荐数量来看，每市App数据显示，宁德时代受到山西证券、光大证券、开源证券、兴业证券、平安证券5家券商推荐。光大证券认为，公司稳居全球动力电池龙头，受益于新能源车渗透率攀升与储能市场高景气双轮驱动，未来成长确定性较强；山西证券表示，公司通过投资中恒电气，切入AIDC产业链，将直接受益于国内AI投资扩张。
药明康德获光大证券、开源证券、西部证券、平安证券4家券商青睐。平安证券认为，药明康德稳居CXO龙头地位，创新药产业链持续向国内转移叠加新分子领域蓝海空间广阔，双重驱动下成长确定性较强；光大证券表示，公司TIDES（多肽/寡核苷酸）业务在手订单强劲，成长确定性高。
淮北矿业、紫金矿业同时获3家券商推荐。华福证券表示，淮北矿业依托煤种与区位优势，吨煤售价稳居行业前列。短期看，信湖煤矿产能释放；长期看，陶忽图煤矿投产将贡献新增量。对于紫金矿业，光大证券认为矿端扰动仍在，铜矿供应难以放量；数据中心、储能等新兴需求增速较快，看好铜价继续上行。
航天电器、海信视像、华泰证券、寒武纪等标的获2家券商推荐。山西证券推荐航天电器的理由在于随着防务业务需求持续好转，稳健增长的防务业务将筑牢经营基本盘。未来商业航天、低空经济、新能源、海洋装备等新质领域将迎来新一轮增长潮；兴业证券推荐海信视像，核心逻辑在于公司海外市场份额提升与盈利改善持续兑现，且二季度业绩超预期。
组合收益方面，受益于8月市场回暖，20家券商金股组合当月全部录得正收益。排名前五的分别是东吴证券（15.25%）、开源证券（14.74%）、中航证券（13.67%）、招商证券（13.14%）、国海证券（9.96%）。
“金秋行情”蓄势待发
展望后市，机构认为“金秋行情”将延续扩张态势。国泰海通研报认为，中国股市“金秋行情”有望进一步延伸。不确定性预期的边际收敛，推动市场风险偏好的修复。中国银河证券研报表示，市场结构性博弈可能既不会一味追逐前期涨幅过大的红利资产而忽视成长修复的弹性，也不会过度押注科技成长而低估高股息资产的底仓价值。在7月大幅调整的基础上，经8月震荡整固后，A股市场风险已大幅释放，叠加半年报披露结束，业绩风险释放，有望迎来“金秋行情”。
配置方向上，兴业证券认为，景气仍是当前配置的核心线索：一是8月以来景气的beta回归，业绩对股价的支撑力已恢复，此前估值与筹码压力已基本消化；二是全球利率中枢抬升后，市场将更聚焦景气确定性品种。
招商证券认为，景气主线高度集中，量价齐升领域主导结构性行情，建议关注：一是AI算力与电力设备产业链；二是受益于成本传导与出口韧性的橡塑、造纸、纺织、燃气板块等；三是边际改善板块：生产加速型（专用/通用/自动化设备）、价格改善型（化纤、煤炭、有色、医药等供给收缩推价）、出口改善型（汽车、工程机械、纺织服装）。
来源：上海证券报微信公众号
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