贵州
美债压顶40万亿！5比4裁决给特朗普利好，中国该怎么看待美债？
徐银海说事
美绩压顶，5票对4票的裁决，特朗普迎来利好，我们该如何看待美债
现在美国国债总规模已经突破40万亿美元，债务压力越来越大，美债收益率持续走高，财政利息支出甚至已经超过军费开支，巨额债务成了压在美国头上的一座大山。
网上所说的5票对4票一锤定音，是美国最高法院的一项程序性判决，以5比4的投票支持特朗普政府，允许白宫改造项目继续施工。这是司法层面的胜利，但这个判决并不直接解决美债危机，属于自媒体把两件新闻拼接在一起制造噱头 。
特朗普想要稳住美债市场，一方面不断加大发债规模，另一方面想办法吸引海外资金来购买美债，缓解自己的财政压力。但是现实难题摆在眼前：全球不少国家都在降低美债持仓，不再愿意无条件承接美国的巨额债务。
中国持有美债，是“有美也要有”，不是盲目接盘
很多人疑惑，美国债务风险这么大，我们为什么还要保留一部分美债？
1、外汇储备需要多元化配置。我们每年对外贸易会收到大量美元，美元资产需要有去处。美债流动性好，是全球重要的储备资产，保留一部分是出于外汇管理的现实需要，不是心甘情愿帮美国扛债务。
2、我们一直在主动调整仓位。对比十几年前，我国美债持仓已经大幅下降，不再大规模增持。我们一边保留适量美债，一边持续增持黄金、配置其他国家债券，分散风险，降低对美元单一资产的依赖。
3、不追求完全清零，也不盲目加码。美债有收益，但同时也存在政治风险、贬值风险。我们的原则是：安全第一，收益第二。不会为了一点利息，把大量外汇押在高风险的美债上面。
美债的风险，全世界都看得到
第一，美国债务还在不断膨胀，每年要支付巨额利息，财政负担越来越重。
第二，美元资产存在被制裁冻结的政治风险，这也是各国纷纷调整储备结构的重要原因 。
第三，美债不是永远安全，一旦收益率大幅波动，持有方会面临账面亏损。
我们的应对思路
1. 不幻想美债会瞬间崩盘，它依然是全球体量最大的债券市场，不会一夜倒塌；
2. 不做接盘侠，不大量买入美债，控制持仓规模；
3. 推进外汇储备多元化，多买黄金，扩大人民币跨境结算，慢慢降低对美元体系的依赖；
4. 立足自身，把我们国内的经济、国债市场建设好，增强自身抗外部金融冲击的能力。
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