AI重构公募行业：从投研到运营，一场全链条的效率革命

　　上证报中国证券网讯（记者 陈玥）一个量化研究员过去需要花两周时间手工编写因子表达式、反复回测验证，如今大语言模型可以在数小时内批量生成数百个候选因子，并自主完成逻辑验证与迭代沉淀——而这仅仅是AI渗透公募基金行业的一个切面。

　　AI的加入，不是个别部门的“技术尝鲜”，而是覆盖投研、运营、销售、风控、合规全链条的一场深层变革。从“投资工具”升级为“行业基础设施”，当下公募基金行业的每一个业务环节都在被重新定义。

　　风控“新一代利器”

　　8月14日，国家知识产权局网站公布信息显示，泰康保险集团股份有限公司与泰康基金管理有限公司联合申请的发明专利“基于纯债基金的利率风险检测系统及方法”正式公布。

　　这项由朱诗瑶、苏小娅两位发明人完成的专利，以量化模型为底层逻辑，经风控实战校验，打磨出可复制、可扩展的智能化检测框架，以持续性算法创新驱动，实现了对纯债基金利率风险的高频检测，为久期趋势跟踪提供有效参照。这既是一份技术创新答卷，更是一次风险管理文化的对外呈现。

　　利率风险是纯债基金最核心的市场风险之一。长期以来，行业对久期的监控多依赖定期报告披露或低频的内部估算，时效性和横向可比性都有局限。泰康基金此次申请的专利，正是瞄准这一痛点。该专利基于多因子模型，实现了对纯债基金久期的日频动态跟踪。相较传统模型，方案中引入了基于纯债基金的特质性风格动态调整的双重信用因子，有效剥离信用风险溢价扰动、平抑票息时点波动，提升因子解释效能，为纯债基金久期风险管理提供更可靠参考。

　　值得注意的是，发明人之一苏小娅正是泰康基金风控负责人，同时也是公司投资决策委员会委员。风控负责人亲自参与技术发明，恰恰说明这套系统不是实验室里的概念产品，而是从泰康基金一线风险管理实践中“长”出来的能力。事实上，科技风控的应用发展远不止于利率风险这一个场景。泰康基金风控条线之前申请的发明专利“数据界面的展示方法、装置、电子设备及存储介质”已进入“实质审查的生效、公布”阶段。该专利构建一个完整的客户投资收益精确计算引擎，实现客户投资收益计算的精确化和自动化，切实助力投资者获得感和投资体验的持续提升。

　　交易“多智能体帮手”

　　在交易层面，南方基金积极响应国家金融科技发展规划的号召，推出了“基于多智能体的智能交易助理——小喃同学”。该系统通过整合生成式大模型与多智能体协同技术，对现有交易业务流程进行了重塑，通过打造一个交易专属的超级助理，来实现一个“助理”完成所有交易操作的目标。

　　项目对内部多个异构系统进行了整合，用户通过统一的对话入口即可完成跨平台操作。以生成式大模型为核心，通过构建多智能体协同操作体系，支持通过解析自然语言指令进行跨系统执行。在安全方面，系统构筑了基于“终端-角色-网络”三要素的权限模型，通过AI对用户实时指令操作进行分级，实现了基于访问终端、用户角色、访问网络环境三要素的权限管控体系，有力保障了系统的安全性与合规性。

　　作为基金行业中首批试点AI辅助交易平台之一，该项目对金融科技的智能化升级具备探索意义，也为行业提供了一套可借鉴的实战方案，为粤港澳大湾区金融枢纽的建设和行业智能化发展注入了新的动能。

　　运营环节“全覆盖”

　　“现代资产管理机构，系统能力本身正在成为业务能力的一部分，甚至影响着各项业务的天花板。”永赢基金表示，仅靠人工经验与分散工具，已经难以支撑复杂资产管理体系的运转。对此公司有着深刻的认知。

　　秉持平台型公司发展定位，永赢基金自2016年起即锚定数字化发展方向，规划每年拿出营收的10%投入金融科技建设。据了解，近年来，公司陆续自主研发并上线了天玑权益投研系统（以下简称“天玑”）、牵星固收投研系统（以下简称“牵星”）、万象多资产投研系统（以下简称“万象”）、明镜风险管理系统（以下简称“明镜”）、经纬投资交易系统（以下简称“经纬”），形成投研前台、交易中台、风控后台一体化覆盖的体系。这五套系统并非简单堆叠，而是沿着“研究—投资”的正向循环完成嵌套设计。其中，天玑、牵星、万象承担的是投研端的信息整合与策略支撑；明镜在风险管理维度形成事前风险预警，事中风控巡检、审批，事后风险复盘、归因分析的全流程闭环；经纬则一步步演进为具备行情展示、智能机器人询价、意向询价等功能的综合交易平台。

　　“最好的架构没有单一的评价标准与框架，而是能够满足、契合公司业务发展且又简单直接的，就是最好的架构。”永赢基金表示。

　　AI对公募行业的重构，不是一次简单的“工具升级”，而是一场全链条变革。业内人士分析认为，谁能率先构建起覆盖投研、运营、销售、风控、合规各个环节的AI原生体系，谁就能在下一轮竞争中占据先机。