广东
证券时报记者 黄翔
液冷概念板块再度成为市场焦点。9月2日盘后，新朋股份发布股票交易异常波动公告，回应液冷新兴产品情况。同时，康盛股份、捷荣技术等公司也披露液冷业务进展。多家产业链公司密集发声，折射出AI算力散热赛道的持续升温与产业分化并存的现实图景。
8月31日至9月2日，新朋股份连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。新朋股份表示，经核查，公司前期披露信息无需更正补充，未发现影响股价的未公开重大信息。在风险提示中，新朋股份表示，截至目前公司部分液冷类机柜产品已逐步形成样品订单并进行批量交付，但液冷新兴产品仍处于市场开拓阶段；公司在泰国的生产基地会继续围绕液冷配套、储能等产品配套，一期厂房逐步交付生产，产品以机柜为主，二期仍在建设中，泰国子公司目前经营正常，盈利能力尚未确定。
这并非新朋股份首次就液冷业务发声。今年4月，该公司曾公告液冷相关业务仍处于市场拓展阶段。2026年上半年，新朋股份实现营业收入16.32亿元，归母净利润3.45亿元，同比增长逾三倍，但液冷业务对整体业绩的贡献仍十分有限。
同日，康盛股份发布异动公告称，公司关注到公共媒体报道了液冷产业的市场前景和相关应用，市场规模取得较快增长。但公司液冷业务仍处于市场拓展阶段，业务基数与业务占比极低，且目前液冷业务毛利率水平偏低，总体处于亏损状态。2026年上半年公司液冷业务实现营业收入369.69万元，暂不能对公司整体经营业绩构成重大贡献。
捷荣技术在异动公告中也称，公司涉及折叠屏及AI液冷相关精密结构件业务收入均不超过上半年营收的1%，对经营业绩不构成重大影响。“2连板”集泰股份也在日前表示，公司液冷硅油目前处于商业化应用前的关键验证阶段，尚未形成规模化订单及销售收入，未对公司当前经营业绩产生重大影响。相关产品的验证周期及结果、后续订单获取和规模化销售等事项存在不确定性。
今年以来，液冷赛道保持高关注度，几家龙头企业业绩取得较好增长。英维克2026年上半年实现营业收入30.17亿元，同比增长17.24%，其中机房温控节能产品收入占比过半。浪潮信息上半年净利润29.5亿元，同比增长269.59%，其“All in液冷”战略直接受益于AI服务器渗透率提升。
从产业趋势看，液冷正从“可选项”加速演变为“必选项”。TrendForce集邦咨询数据显示，液冷在AI芯片中的渗透率持续提升，英伟达下一代Vera Rubin平台已全面导入无风扇全液冷架构。中金公司预测，2026年将成为液冷放量元年，全球智算中心液冷市场规模将超千亿元。中信建投研报认为，随着GB系列机柜出货量增加和芯片功耗提升，液冷千亿级市场已启动。东吴证券则指出，英伟达GB300阶段允许ODM自选供应商后，外围生态空间显著扩大，国内液冷供应商正加速切入北美算力服务器供应链。
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