扣非归母净利润超8亿元，石头科技出海跑出增长新范式

中国消费电子出海正从“价格出海”迈向“价值出海”。

据IDC数据，2025年全球家用清洁机器人出货量达3272万台，同比增长20.1%；与此同时，全球清洁机器人前五名已由中国企业包揽，合计份额超过七成，中国品牌已成为驱动全球智能清洁赛道增长的核心力量。

全球智能清洁龙头企业石头科技近期披露的半年报印证了：技术自研与品牌高端化将取代低价铺货，成为头部玩家的增长主引擎。

石头科技2026年半年报显示，公司上半年营收100.84亿元、同比增长 27.60%，归母净利润9.86亿元、同比增长45.60%，扣非归母净利润8.03亿元、同比增长60.74%，高端化战略和规模效应正同步兑现，增长“含金量”在持续提升。

多项数据表明，这不是靠低价走量换来的规模，而是靠高端产品卡位和本地化运营效率驱动的有质量的增长。

研发投入持续加码 技术是高端出海的通行证

庞大的全球智能家居清洁市场仍将保持较高复合增长，而技术是国产厂商出海的胜负手。

据灼识咨询预测，2024年151亿美元的全球智能家居清洁市场规模将增长至2029年的414亿美元，年复合增长率约22.4%。

在这套高端全球化发展范式中，技术自研是底层逻辑。海外成熟市场的消费者不会为“中国品牌”的标签买单，只会为实打实的产品体验付费。而体验的差距，归根结底是技术的差距。

石头科技多年坚持高强度研发投入，构建起覆盖导航算法、AI感知、自研电机、整机架构的全栈自研技术体系，从底层算法到核心硬件，从系统架构到场景优化，全栈自研、深度耦合，形成了难以复刻的产品壁垒。

据半年报数据，石头科技上半年研发费用率保持在7.14%的行业领先水平，新增授权专利1172项。更重要的是，这些研发投入不是散点式的，而是体系化的系统性创新，每一项技术突破，最终都转化为用户可感知的体验升级。

从过往销售经验来看，高端用户对体验的敏感度远高于对价格的敏感度，他们能感知到细微的体验差异，也愿意为更好的体验买单，这是技术厚度成为高端市场入场券的根本原因。

技术优势转化为产品竞争力，最终也体现在市场各价格段的具体表现上。以北美市场2026年亚马逊Prime Day数据为例，石头科技不仅在800美元以上高端机型销量登顶，也在中端、入门价位段实现领跑。石头科技能在消费电子最成熟的美国市场实现全价格带领跑，依靠的是实打实的产品力和技术力。

成熟市场持续深耕 高端卡位成效显现

如果说技术自研是高端出海的通行证，深度的本地化运营就是在成熟市场站稳脚跟的胜负手。

全球化不是简单的“卖得多”，更重要的是“卖得好”：有利润、有品牌、有可持续性。欧美、日韩等市场消费者购买力强、品牌忠诚度高，但准入门槛也更严苛，既要求过硬的产品力，也考验品牌运营能力。没有真功夫，很难在这些市场打开局面。

石头科技的全球化不是简单的产品外销，而是从产品适配、渠道布局到服务体系与营销策略的全方位本土化落地。

产品层面，石头科技针对不同市场的用户习惯和居住环境进行本地化表达。在北美，主打“宠物友好”与“地毯深度清洁”，精准回应当地家庭的高频痛点；在欧洲，侧重“节能静音”与“环保设计”，契合消费者对可持续生活方式的重视；在日韩，聚焦“极致静音”与“精巧设计”，匹配小户型居住形态和对生活品质的要求。

渠道层面，石头科技线上深耕亚马逊等主流电商平台，同时建设DTC独立站；线下进入高端连锁商超、家电卖场：日本深度绑定山田电机，北美突破Costco渠道，欧洲进驻MediaMarkt、Carrefour等本土零售巨头，通过实际体验撬动高端用户转化。

服务体系上，公司通过搭建覆盖全市场的本土售后团队、适配当地用户习惯的客服体系与退换货政策，全方位匹配成熟市场的高标准消费服务要求。

营销传播上，石头科技则基于当地的文化语境、消费习惯、媒体环境，做本土化的营销策划。这套重投入、深扎根的运营模式，让石头科技逐步成长为当地用户认可的高端清洁电器品牌。市场也已给出良好的反馈：2026年Prime Day期间，石头科技拿下七国扫地机品类销量第一，欧洲整体市占率达45%，北美市场市占率达33%。在韩国市场，石头科技的产品表现更为突出，高端扫地机细分市场市占率超70%，旗舰新品上市仅10天销售额就突破280亿韩元。

从技术自研到高端产品，从本土运营到品牌建设，石头科技已形成了一套完整的增长闭环：技术投入构筑产品壁垒，高端产品卡位核心价格带，本地化运营撬动成熟市场，品牌建设沉淀长期心智。这套闭环已经在北美、欧洲、日韩等多个成熟市场跑通，证明了其跨市场的适应性。

随着这套模式不断成熟、复制到更多市场与品类，石头科技全球化的长期盈利确定性还将持续增强。对于石头科技而言，这份半年报的成绩不是终点，而是高端全球化范式进入加速成长期的起点。