广西
正文：
大家好啊，我还是海边的黄老板，我最近开始用WorkBuddy重塑工作流，让AI替代我的大部分工作，所以，最近大家看我的文章，可能会有比较大的变动，但是，大家可以放心，我追求的，一定是在各个维度给大家更好的阅读体验。
此外，我觉得WorkBuddy大概率成了，企鹅大家应该认真地关注。
下面开启今天的内容。
这周医药圈最大的事，就是国谈。9月5日，2026年国家医保目录谈判在北京全国人大会议中心正式开锣，现场谈判竞价预计持续4到5天，结果11月下旬公布、明年1月1日起执行。今天（9月7日）是第三天，谈判仍在进行中。
一、国谈第三天：提前一个月、"双目录"同台，三个变化不简单
别只盯着"砍价砍多少"，今年有三个变化，我拆给你看。
第一，时间提前了。今年国谈整体比往年提前约一个月，还新增创新药"预申报"，已有59个创新药完成参考药预沟通——谈判节奏前置，创新药进医保的周期在系统性缩短。
第二，盘子没缩水。今年基本医保共收到664个通用名申报，601个通过形式审查，其中目录外368个，整体通过率约91%，和往年相当——"保基本"这口气没松，真想进来的创新药，位置还是有的。
第三，商保创新药目录价格协商，这次与国谈同场启动。58个药品过审，企业可同时申报两套目录——基本医保谈不拢，还能转到商保这张牌桌接着谈。
三个变化合起来，我的判断很直接：医保谈判正从"以价换量"的单轨定价，走向"医保保量、商保保价"的双轨定价，以及"创新溢价"的未来定价模式。
这次，我们重点关注"创新溢价"相关的zc进展，这最能说明当下zc层面的推动力度，不过最终谈判情况要到11月份，在此期间我们还是耐心等待。
我个人的预期还是比较乐观的。
二、要闻速览：BD卖"图纸"、复星卖子回购、AI制药落地批文
① 复星医药"卖子+回购"。拟出售印度子公司Gland Pharma 6%股份（对价约2.94亿美元），同时拟10亿港元回购H股（9/6公告）。海外资产高位变现、真金白银回购，创新药大厂也开始补课"股东回报"这门必修课。
② AI制药拿到首个批文。西湖大学系研发的1类新药"艾普司韦"获附条件批准上市（9/6），从源头发现到完成临床试验仅3年半，为国内首款AI辅助研发获批的创新药。AI制药第一次兑现成批文，但适应症选的是新冠——虽然已经不是目前的热点，但依旧是AI制药的里程碑事件。
③ 泽璟制药再扩适应症。"泽速宁"新适应症（分化型甲状腺癌术后辅助清甲）上市申请获受理（9/6公告）。Biotech的底牌，是"一个分子滚动开发多个适应症"——这种期权式管线才撑得起估值。
三、行情点评：继续冷板凳
今天的热点再度回归AI硬件，生物医药再度坐到冷板凳。
确实，近期没有生物医药方面直接的催化因素，一个预期是看有没有国谈相关的信息提前释放，如果没有那就要等到11月份再看，再就是继续安心等待三季度的业绩披露期的到来。
目前的观点还是很明确，现在依旧有部分生物医药标的处于黄金坑之中，当下依旧是很好的布局时机，如果你还不知道该如何布局，抓紧加入我们的圈子。（点击加入）
- 问一句：你对今年医保谈判的预期如何？留言区聊聊你的看法。
好了，今天就说这么多，继续熬，继续hold住！我们顶峰相见！
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