多次“踩雷”问题股，合规与风控隐患暴露，中加基金第三大股东寻求离场

近日，中加基金对外发布岗位需求，面向社会招聘一名总经理。

根据招聘内容，该岗位要求应聘者拥有10年以上金融经历和公募行业高层管理经验，无处罚及市场禁入记录，兼具战略视野、经营能力与较强风控意识等。岗位职责则包括统筹公司日常经营、战略落地，搭建投研、风控与人才体系，优化产品布局等。

自去年12月原总经理李莹因个人原因离任后，中加基金的总经理人选便一直空悬，长期由首席信息官陈昕代任。

近两年，中加基金核心高管频发变动，且多次发生踩雷问题股、主题基金风格漂移、收到警示函等内控合规与风控问题。此次在招聘公告中多次提及风控，或也有这一原因。

核心高管变更频繁，合规问题频现

公开社招总经理，或与中加基金面临的合规压力有关。

《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》明确规定，证券基金经营机构董事长、总经理、合规负责人和分支机构负责人因故不能履行职务的，相关人员代为履行职务的时间不得超过6个月。

中加基金原总经理李莹在2025年12月因个人原因离任，相关离任公告于同月19日发布。其离任后，总经理职务一直由中加基金首席信息官陈昕代任。据此推算，陈昕的代任期限应当在2026年6月届满。

但今年8月27日，中加基金发布的基金产品招募说明书中，总经理一职依然由陈昕代任，其代任总经理的时长早已超过监管规定的6个月。若不尽快确定总经理的新人选，中加基金代行职权超期问题恐面临监管压力。

除了核心高管代履职超期问题，中加基金还存在不少其他内控问题。8月28日，中加基金披露的基金2026年中期报告显示，该公司在今年6月30日，因“合规内控等”问题被北京证监局出具警示函。

至于具体是什么合规内控问题，中加基金并未在中期报告中详细说明，但表示针对监管部门就2023年现场检查发现的问题，已经对检查期间所涉责任人员进行追溯问责，并召开年终工作会暨合规工作大会，对合规管理工作进行总结部署，已及时通过完善制度、优化流程和系统功能等措施完成整改。

话虽如此，但就在同一天，中加基金还发布了一个中期报告更正说明，表示该公司旗下“中加聚享增盈债券”因为系统原因，出现中期报告标题与内容不对应的信披错误。

今年5月起实施的《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号——定期报告的内容与格式》规定，基金年度报告和中期报告应当经三分之二以上独立董事签字同意后披露。中加基金6月刚收到内控合规的警示函，8月就出现了标题与内容对应不上的低级信披错误，也被外界质疑其董事会是否尽到把关责任，合规审核是否形同虚设。

内控管理的松散，或与中加基金近两年较为频繁的核心高管变动有关。2023年下半年以来，该公司已经历了4次核心高管变动。

2023年8月，中加基金时任总经理宗喆离任，时任董事长夏远洋代为履行总经理职责。2024年6月，李莹出任总经理，结束了中加基金长达10个月的董事长代任总经理状态。2025年7月，董事长夏远洋离任，杨琳接任成为中加基金董事长；同年12月，总经理李莹也离任，陈昕代任总经理至今。

董事长、总经理是内控、风控体系的最高负责人，中加基金频繁更换将帅，且出现两次总经理长时间空悬状态，长期的“代任总经理”易形成治理短板，内控责任悬空，难以形成稳定、刚性的长效内控机制。

三次踩雷“问题股”，权益投研能力待提升

招聘信息中，中加基金将建立投研体系和合规风控体系放在总经理岗位职责第二位。投研能力与内控能力，同时也是中加基金目前欠缺的。

今年5月8日，清越科技因IPO财务造假，被上交所依法启动退市程序。事实上，早在2025年10月31日，清越科技就因涉嫌定期报告等财务数据造假被证监会立案，彼时，鹏华基金、诺安基金、民生加银基金等公募基金便迅速清仓避险。

中加基金却逆势而为。2025年第四季度，中加基金旗下“中加专精特新量化选股混合”建仓107.34万股清越科技。值得一提的是，基金2025年报发布时，清越科技已经被证监会立案，但该基金并未在年报中单独提示相关持仓风险。

2026年一季度，中加专精特新量化选股混合不仅坚守清越科技，还加仓至219.57万股，成了清越科技流通股第七大股东，清越科技也是该基金的第11大重仓股。

在被立案前，清越科技就已经连年亏损了，2023年-2025年前三季度累计亏损近3亿元。业绩亏损、监管立案，中加专精特新量化选股混合却建仓清越科技并在今年1季度加仓，期间清越科技发布多份立案调查进展暨风险提示公告，股价一路下跌，该基金仍“一意孤行”。

中加专精特新量化选股混合并不是个例，同样踩雷的还有“中加优势企业混合”。

2025年12月，臻镭科技因财务造假被立案；该年第四季度，中加优势企业混合建仓12.61万股臻镭科技，位列第三大重仓股。今年一季度，中加优势企业混合加仓10.34万股，臻镭科技成为该基金第一大重仓股。紧接着，今年4月，臻镭科技便被实施ST。

今年一季度，中加优势企业混合还新进重仓巨力索具，持股92.71万股，是唯一一只新进且重仓巨力索具的公募基金，巨力索具也成了该基金的第十大重仓股。但今年5月，巨力索具便因为信披误导被立案，立案后股价连续4日跌停。

尽管目前ST臻镭、巨力索具均都已不在中加优势企业混合的前十大重仓股名单里了，但一只基金踩中两只“问题股”，风险曝光期逆势加仓，种种操作，让中加基金的投研与风控能力遭到市场与投资者质疑。

在主动权益板块的投研与风控能力不足，或与中加基金长期以来的“偏科”脱不开关系。

作为银行系公募，中加基金拥有渠道和客源优势，长期依靠固收实现规模快速扩张，但也形成明显的路径依赖。天天基金统计显示，截至2026年二季度末，中加基金的基金管理规模为1726.12亿元，其中1226.13亿元为债券基金，另外还有260.09亿元的货基，算下来，固收类基金在总规模中的占比超86%。

对比之下，混合型基金的期末净资产仅48.41亿元，指数型基金也只有188.7亿元，QDII、ETF、REITs等产品更是没有。固收一家独大，资源持续向固收倾斜，权益板块的投研建设便会相对滞后，新基表现也较为惨淡。

今年6月2日，中加基金发行“中加睿新智选混合发起式”基金，该基金成立以来净值持续下跌，截至9月7日，其净值已经下跌了31.23%。此外，该只基金的规模仅0.1亿元，且99.99%的份额都是中加基金自有资金持有，几乎没有吸引到外部投资者，成为“壳基金”。

8月初，中加基金第三大股东——北京乾融投资(集团)有限公司在北京产权交易所挂牌，拟转让所持的12%中加基金股权，转让价格面议。

北京乾融投资是在2018年8月中加基金增资扩股时入股的，陪伴了中加基金8年之久，外界并不知悉其离场的原因。该转让项目的披露时间为8月14日至9月10日，但9月8日，北京产权交易所官网已无法搜索到这条转让信息，不知是否已找到接盘方。

老股东启动股权转让、总经理岗位持续空缺，中加基金面临着股权与内部治理的双重压力，能否补齐治理短板、重塑投研与合规体系，将成为中加基金突破发展瓶颈、重塑投资者信任的关键。