大盘变盘在即！明天关注三件大事——道达投资手记

今天，A股三大指数涨跌不一。

截至收盘，上证指数、深证成指分别上涨0.28%、0.15%，创业板指数下跌0.14%。市场成交额仅有1.87万亿元，较昨日缩量1052亿元。

上涨个股、下跌个股的数量分别为1794只、3642只，个股涨跌幅的中位数为下跌0.68%，平均股价指数下跌0.53%。

大市方面，目前上证指数多条均线交织，包括5日、10日、20日、60日均线，且K线均为振幅较小的K线，这意味着短线大概率会迎来变盘，关注方向选择。

若上证指数向上变盘突破9月1日的高点，也就突破了5月以来的高点连线，这意味着行情大概率启动了。

若上证指数向下变盘跌破9月4日的低点，则指数会有震荡回调几天的动力。

其他指数方面，沪深300指数已经横向整理了6个交易日，科创50指数也正靠近前低，两者都有变盘的需求。

在市场即将迎来变盘的时刻，需要观察那些能影响指数的板块，比如证券板块。若上证指数向上变盘，证券板块也大幅上涨，则行情启动的确定性就会提高。

总体而言，当前需要耐心等待市场方向选择，等方向明确或行情出现启动信号后，再做出决策不迟。

投机方向上，龙版传媒因股票交易严重异常波动而被停牌核查。该消息拖累传媒板块，板块内绝大多数个股今日迎来调整，近期AI应用核心股之一的芒果超媒也下跌近10%。

上周四投机方向出现小退潮，但投机情绪没有受到严重抑制，投机股的行情依然在演绎。

到今天为止，投机股的行情依然未熄灭。即便今天传媒板块调整，但农业方向依然有投机股继续上涨，比如新赛股份、亚盛集团、中水渔业等，其他方向也有不少中低位投机股也在上涨，比如桂林旅游、中百集团、百大集团等。

总之，在新主线未出现之前及存量博弈下，投机行情很难熄灭。

不过，随着纯炒作的龙头及核心停牌等事件的出现，投机高度也在不断被压缩，后续投机会开始变难，尤其是要提防投机彻底退潮。这方面最明显的例子是今年1月中旬的商业航天及AI应用。

板块方面，昨天资金站在田里，今天又站在光里。PCB、PCB上游（电子布、树脂、铜箔、CCL）、光芯片、光纤、OCS等分支普遍上涨。

从近期的行情来看，与新技术、有逻辑、有催化、有预期、跨界这五类有关的分支及个股普遍表现不错。

上述五类个股中，走强的个股还有一个重要走势特征：进三退一。每天上涨的力度不足、行情连续性不强，但都在慢慢向上涨。其中的典型代表是PCB。

有色方面，伦铜创历史新高。A股铜业股今天普涨，但多数留下了上影线。

近期铜价持续上涨并创新高，其中最重要的驱动因素是美国潜在关税政策，此外还受到铜精矿供应偏紧、全球库存迁移以及金融资金增仓等因素推动。

华西证券认为，在AI算力大基建浪潮下，铜的需求逻辑正在从传统电力金属进一步扩展为AI硬件底层核心材料。

1）AI服务器、交换机及高速网络设备的速率持续提升，短距离高速互连中铜缆凭借低成本、低功耗、低时延优势，在机柜内互连、服务器背板和高速连接场景中仍具重要地位。

2）高频高速PCB、AI加速卡、交换机主板对高性能铜箔需求提升，低轮廓、高延展、高可靠铜箔成为高速信号传输的关键材料。

3）AI服务器功率密度提升带动供电铜排、连接器铜合金、液冷板、散热模组和电源系统铜材需求增长，铜从“用量逻辑”升级为“用量+材料附加值”双重逻辑。

其他板块方面，今天又是轮动的一天，煤炭、运输服务、商贸代理、船舶、矿物制品等板块涨幅居前。

即便是今天涨幅第一的煤炭板块，依然有投机风格在演绎，比如云煤能源、郑州煤电等。

来看明天需要关注的一些重要事件。

北京时间今晚11点，美财政部公布长期国债回购操作规模，这是8月19日宣布“回购至少翻倍”后的首次披露。

目前，10年期美债收益率已高于上月水平，接近2023年高点。市场比较关注美国财长贝森特准备在多大程度上通过扩大国债回购计划，来抑制不断攀升的美债收益率。

在此之前，自称“我就是庄家”的贝森特向市场发出强硬警告称，任何试图做空日元、与其对赌的交易员都将面临一个拥有“不对称信息优势”的对手。

北京时间明天凌晨1点，苹果将举行秋季特别活动，三大核心看点包括苹果首款折叠iPhone、Pro系列潜在的大幅涨价，以及将低价iPhone机型推迟至2027年春季发布的节奏调整。

美银证券报告援引媒体报道称，折叠屏iPhone的基础配置起售价约为2099美元，将成为苹果有史以来最贵的iPhone。

明天下午3时，国新办就金融领域贯彻落实“十五五”规划、推动金融强国建设有关情况举行新闻发布会。

对于市场而言，明天重点关注是否有新的增量政策。

最后，达哥作一个总结：上证指数多条均线交织，K线也是低振幅K线，市场有短线变盘的动能。若向上变盘，关注9月1日的高点能否突破，一旦突破，则行情大概率启动了，尤其是证券板块大涨；若向下变盘，一旦跌破9月4日低点，则有震荡回落几个交易日的动力。我们耐心等待方向选择。

行情方面，投机风格仍在中低位个股上演绎，高标股存在停牌等风险。操作上，尽量选择新技术、有逻辑、有催化、有预期、跨界等类型的个股。中期继续研究并关注AI应用、证券。

PS：想了解达哥的更多观点，或想和达哥交流，请关注微信公众号“道达号”。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。