资金扎堆银行护盘，A股低开高走，后市机会在哪？

【盘面分析】

美伊关系继续恶化，原油突破100美元/桶，等于说美伊战争需要全球来买单，哪怕你不用汽油，与石油相关的生成品你不可能不用，这也就导致间接买单物价上涨。A股市场进入到9月份开启了新的上涨模式，最强板块毫无疑问是种植业，而海外最大利好依然是科技大厂扩产、增资等等消息，那么你是想站在“田里”，还是想站在“光里”？牛哥给大家的建议是勿追高，看准自己的赛道，你赚大钱的时候往往是“人弃我取，人取我与”的时候。

骑牛看熊发现A股银行板块迎来集体强势大涨，多家银行股冲高走强，银行股凭借走势稳健、回撤空间极小、抗跌属性突出的特点，成为机构与主力资金的核心避风港。同时，二季度公募基金对银行板块的持仓已降至历史低位，板块筹码结构干净、抛压极小，不存在高位套牢盘，资金进场阻力极低，为近期主力集中拉升、快速抬升板块行情提供了绝佳的筹码基础。这是银行股持续吸引长线资金、支撑主力拉升的核心底层逻辑。经历长期震荡调整后，银行板块整体估值处于历史分位底部，估值修复空间充足。与此同时，上市银行密集落地中期分红方案，年内累计分红规模超2660亿元，板块整体股息率长期稳居A股前列。

三大指数集体低开，沪指低开0.31%，深成指低开0.60%，创业板指低开0.91%，两市开盘上涨个股不足500只，题材板块方面玻璃玻纤、燃气、焦炭加工等板块表现较强，渔业、种植业、水产品等板块表现较差。银行板块盘中逆势走强，南京银行、江苏银行等纷纷大涨，多只银行股均创历史新高，今年上半年A股上市银行合计实现营业收入约3.14万亿元，同比增长约7.42%；归母净利润约1.13万亿元，同比增长约3%。

存储芯片概念活跃，太极实业涨停，深科技、德邦科技等纷纷跟涨，隔夜美股SK海力士涨超7%，美光科技涨超2%，闪迪涨超1%。日前，有报告称，三星电子和SK海力士的存储半导体库存已降至不足10天的水平，引发市场担忧可用供应可能在明年耗尽。玻纤概念异动拉升，九鼎新材直线涨停，山东玻纤、国际复材等纷纷跟涨，机构研报显示，8月电子布经销商7628价格已卖到15元/米，9月又上涨10-20%；当前电子布厂家7628电子布价格为11-12元/米，涨价已连续三个月加速。

CPO概念震荡走强，环旭电子涨停，天孚通信、蘅东光等纷纷涨幅靠前，第27届光博会将于9月9日-9月11日在深圳召开，本届展会聚焦算力集群规模扩张驱动的光互联架构升级，NPO、CPO与OCS等颠覆性架构的工程化进展成为核心看点。绿电概念异动拉升，闽东电力2连板，芯能科技涨停，湖南发展、豫能控股等纷纷跟涨，10月26日，CPE 2026国际算电展同期会议——“CPE 2026国际算电协同产业大会（上海）”将在上海世博展览馆盛大启幕。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四在30日线附近稳住，没有明显的突破迹象，然而是成交量进一步萎缩，这种行情确实过于鸡肋了。蓄势新一轮行情的美股科技股因为油价上行而被压制，但回落幅度极小，显示美股科技股已经对高油价和高息脱敏，A股也走势偏震荡。接下来注意上证指数能否在3950点之上稳住。

创业板指数周四跌破均线，回到5日线与10日线下方，年线始终无法突破，这里要带好“安全帽”，小心量化资金砸盘了。AI叙事在美股市场是压制宏观因子的存在，一旦美股科技股反弹，科技类指数（IC和IM）仍将跟随反弹。川普无休止的迷惑行为是商品价格上涨中除厄尔尼诺之外的重大驱动因素，短期内难以改变。接下来注意创业板指数能否在3330点之上稳住。

【淘金计划】

金秋九月，2026年券商秋季策略会密集召开。截至9月9日，华福证券、西部证券、财通证券、天风证券等多家券商已召开秋季策略会。记者梳理发现，在外围市场不确定性延续的背景下，券商普遍对国内资本市场后市表现持积极态度。同时，券商投研重心已由上半年的科技“一枝独秀”明显转向“多元均衡”配置，大消费、地产链等板块的关注度显著回升。各大券商首席经济学家聚焦国内经济基本面变化，认为当前中国经济正处于结构转型的关键阶段，新质生产力加速崛起，经济韧性持续凸显。

题材板块中的银行、玻璃玻纤、航海装备等概念是资金净流入的主要参与板块，种植业、渔业、一般零售等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现近期A股市场热点轮动剧烈，前期强势的科技、半导体、通信等高成长赛道出现高位拥挤、资金兑现回调的走势，板块波动大幅放大，市场整体风险偏好有所回落。在此背景下，主力资金开启高低切换、避险调仓模式，从高位成长板块流出，涌入确定性更强的低波动资产。

在当前市场不确定性较强、成长赛道收益波动加大的环境下，银行股低估值打底、高股息锁收益、低波动控风险的特质，对公募、社保、保险、理财等长线主力资金吸引力大幅提升。叠加《保险公司资产负债管理办法》等政策落地，险资持续加码高稳定性、高分红的银行资产，形成持续增量资金托底，推动板块走出趋势性上涨行情。

近期多项顶层政策落地，彻底扭转了市场对银行业的悲观预期，成为板块大涨的重要催化。此前五部委联合出台地产优化配套政策，完善商品房融资机制，适配地产行业新模式转型，有效缓解了市场对银行房地产贷款坏账风险的担忧。

市场普遍预期，银行涉房资产质量将迎来确定性改善，不良率上行压力大幅缓解，资产质量稳定性显著提升。同时，稳经济、宽信用相关政策持续发力，市场对银行信贷投放规模、营收稳定性的预期持续向好，彻底打破了此前市场对银行业“息差持续下行、基本面走弱”的悲观共识，为主力资金大胆拉升提供了政策信心支撑。

2026年上半年银行业基本面呈现明显的结构性复苏态势，行业整体告别此前的持续承压状态。核心指标迎来边际改善，净息差逐步企稳、净利息收入稳步修复，上市银行整体盈利保持较强韧性，业绩稳定性远超多数行业。

从板块内部分化来看，国有大行凭借稳健的营收表现、极低的风险溢价，成为市场避险核心标的，走势持续坚挺；优质区域性银行依托区域经济优势和成长性，持续走出新高行情。中报业绩落地后，市场对银行业的业绩担忧彻底消化，基本面的边际改善，成为主力资金持续抱团、拉升银行板块的核心基本面支撑。

9月正值A股中报披露收尾、上市公司分红密集落地的关键窗口期，一方面银行股稳健的中报业绩集中兑现，打消市场疑虑；另一方面大规模中期分红落地，进一步强化了板块高红利属性。多重短期利好集中叠加，叠加主力资金前期持续吸筹、筹码充分沉淀，触发银行板块集体大涨的行情。

本次银行板块大涨并非短期题材炒作，而是估值修复、红利托底、政策反转、资金轮动、基本面改善的多重共振行情。主力资金近期持续猛拉升银行股，本质是从高位波动赛道转向低位确定性资产的战略性调仓，兼具短期避险需求与中长期配置价值，板块后续行情具备较强的持续性基础。