港口航运集体暴动背后是“船荒”，一文梳理A股航运板块核心上市公司。

一条船跑一趟赚一艘船，航运股集体暴动背后藏着一场怎样的“能源战争”？

9月9日，A股港口航运板块集体爆发。海通发展直线涨停，5天斩获3个板；1600亿巨头招商轮船封死涨停板，封单一度超过50万手；国航远洋大涨近10%，中远海能、凤凰航运、海峡股份集体跟涨。散户们冲进去了，买单越堆越高。

但真正驱动这场暴涨的，并非由散户所为，而是一组数据：沙特至中国的VLCC（超大型油轮）航线日收益冲到65.6万美元，运费暴涨10倍：这才是航运板块大涨的“原动力”

先看最核心的数据。截至8月底，沙特—中国VLCC航线日收益已经升至约65.6万美元/天。同比上涨超过10倍。与此同时，阿曼—中国VLCC航线日收益也从一个月前的13.1万美元飙升至约22万美元。

波罗的海干散货指数BDI同期报3331点，单日上涨5.5%，创下2023年12月以来新高。海岬型船运价指数BCI大涨8.06%，报5642点，该型船日均获利升至47666美元。

油运在疯，干散货在疯，整个航运行业都在吃红利。招商轮船涨停、中远海能涨超5%、中远海特跟涨，资金不是乱炒的。中东到中国的油轮运费涨疯了，手里有船的公司，躺着都能把钱赚了。

招商轮船今年上半年归母净利润同比增长227.57%，其中油轮运输净利润同比增长378.62%。中远海能上半年归母净利润同比增长143.21%。运费涨1倍，利润可能翻几倍，这就是航运股的暴力美学。

01供需失衡：运费暴涨背后是一场“船荒”

运费为什么会涨10倍？不是船东突然变贪心了，是船不够用了。供给端，全球VLCC船队平均船龄已接近13年，合规淘汰压力持续释放。新船交付节奏长期滞后于船队老化速度。更关键的是，霍尔木兹海峡局势紧张导致大量船舶绕航，实际可投入跨洋运输的可用运力持续偏紧。

需求端，中国原油进口补库需求持续释放，欧洲船运天然气需求维持高位。中东局势反复导致LNG供给受阻，“气改煤”需求抬头。供需两端的错配直接推高了油运、干散货等细分赛道的运价弹性。

这背后还有一个深层逻辑：OPEC减产导致船东谈判地位变强。货主急着把油运出来，船就那么几条，运费自然水涨船高。国航远洋涨近10%、招商南油跟涨，这些公司主要跑国际航线，运费涨1倍利润就可能翻几倍。散户跟风买，就是在赌这种预期。

但比起纯炒概念，更应该看哪些船东有中东—中国长期协议。比如中远海能手里VLCC多达53艘，和中石化、中石油、中海油等签了大量长期合同，油价波动时抗风险能力更强。招商轮船VLCC和VLOC船队规模排名世界第一，现货市场占比居世界前列—运费涨，它们最先吃肉。

02警惕！急拉之后，追高的可能正是你

海通发展直线涨停、国航远洋涨超10%。这种急拉最勾人—散户看到直线拉升，肾上腺素飙升，手指一抖就追进去了。但冷静想想：运费数据是8月底的。从8月底到9月9日，利好可能已经被提前消化。回顾历史类似题材，比如红海绕行那一波，常常是拉一天就回调。事件一旦缓和，运价便迅速回落。追高被套的，往往是冲动的那一批。

凤凰航运、中远海能纷纷涨停，但之前类似的行情走势已经教训过很多人。真正聪明的做法是什么？

盯着两个指标：波罗的海指数（BDI）和沙特航线日收益日报。如果后续数据继续涨，这一波可能还有空间；如果数据没跟上，这一波涨停很可能就是“利好出尽”。招商证券最新研报指出，当前VLCC运价已重新回升至16万至17万美元/天，全球库存较低，预计9月至明年补库需求逐步释放。四季度高景气已经基本确认。但短期涨幅较大存在回调风险。

运费涨是真的，但股价已经涨了一截也是真的。在别人贪婪的时候保持清醒，比在别人恐惧的时候贪婪更难。

03A股航运板块核心公司一览

以下公司按业务类型分类，信息基于公开资料整理，仅供参考

【油运龙头】

1. 招商轮船（601872）以油气运输、干散货运输为双核心主业，VLCC和VLOC船队规模排名世界第一。2026上半年营收196.51亿元，同比增长56.15%；净利润69.6亿元，同比增长227.57%。油轮运输净利润61.89亿元，同比增长378.62%。本轮油运景气上行最大受益者，四季度高景气已基本确认。

2. 中远海能（600026）全球第一大油轮船东，截至2025年底拥有和控制油轮运力155艘。VLCC共计53艘，与中石化、中石油等签有长期COA合同。2026上半年归母净利润同比增长143.21%。油运业务盈利弹性充足，对运价景气上行敏感度极高。

3. 招商南油（601975）主要从事中小型油轮运输业务，聚焦成品油及原油运输。与招商轮船同属招商局旗下，业务形成互补。9月9日随板块跟涨。在成品油轮细分领域具备较强竞争力，受益于全球成品油贸易格局重构。

【干散货航运龙头】

4. 海通发展（603162）本轮行情领涨龙头，5天3板。主营国际远洋及国内沿海干散货运输，航线遍布100余国350余港口。控制运力502万载重吨，国内民营航运企业运力排名第三。2026上半年净利润同比增长507.2%。远期运费协议显示市场对四季度持续乐观。

5. 国航远洋（833171/920571）国内干散货运输大型上市航运企业。自营干散货运输船舶21艘，总运力超150万吨。船队以巴拿马型为主，绿色运力占比超30%。9月9日涨近10%。积极布局新能源双燃料散货船型，是干散货绿色转型的领军企业。

6. 凤凰航运（000520）主要从事国内沿海、国际远洋及长江干线的干散货运输。业务涵盖干散货运输、船舶代理、货运代理、综合物流及特种大件运输。我国内河干散货运输规模最大的企业之一。9月9日跟随板块涨停。

7. 中远海特（600428）主营特种船运输，包括多用途船、重吊船、半潜船等。受益于新能源设备及汽车出口高增长。9月9日随板块跟涨。在细分特种船领域具备独特竞争优势。

【集运及其他】

8. 中远海控（601919）全球集装箱航运龙头。2026年二季度归母净利润环比增长28.33%。受益于美线、东南亚及中东线运价上行。推出中期分红与股份回购。集运龙头，业绩确定性强。

9. 中远海发（601866）主要从事集装箱制造、租赁及航运相关业务。作为中远海运集团旗下重要平台，受益于全球集装箱航运景气度回升。

10. 锦江航运（601083）综合性航运公司，主要从事班轮运输等业务。9月9日随板块走高。

【港口及其他】

11. 南京港（002040）：主营港口装卸、仓储等业务。受益于航运景气度传导至港口环节。

12. 连云港（601008）：主营港口货物装卸、仓储等业务。

13. 海峡股份（002320）：主营琼州海峡客滚运输及港口业务。

14. 盛航股份（001205）：主要从事散装液体危险货物水上运输。

15. 宁波海运（600798）：主营沿海、远洋货物运输。受益于干散货航运景气度回升。

04写在最后

65.6万美元一天的运费，是这轮航运股暴涨的“核武器”。供需失衡、地缘冲突、船队老化，三重因素叠加，把运费推上了天。但数据是8月底的，涨停是9月9日的。中间的时差，就是风险和机会的距离。聪明的投资者看数据、看趋势、看公司质地；冲动的投资者看涨停板、看封单、看别人赚钱。你是哪一种？

风险提示：本文基于公开信息整理，不构成投资建议。航运板块受地缘政治、运价波动等因素影响较大，短期涨幅较高存在回调风险，请投资者注意风险，独立判断。