四川
9月11日，A股三大指数飘绿，其中上证指数跌幅为1.01%，深证成指跌幅为0.98%，创业板指跌幅为0.51%。作为支持T+0交易的避险工具，黄金ETF国泰（518800）紧密跟踪上海黄金交易所挂盘交易的Au99.99合约收益率。该ETF投资目标为紧密跟踪黄金资产的价格变化并追求跟踪误差的最小化，通过被动式管理策略，致力于将日均跟踪偏离度控制在0.35%以内。在市场震荡背景下，该产品近期获得资金持续青睐，已连续7个交易日实现资金净流入，期间合计净流入11.11亿元，近30日资金净流入达24.97亿元。
在避险情绪升温的背景下，黄金板块的中长期投资价值备受关注。从宏观逻辑来看，在货币超发及财政赤字货币化背景下，美元信用体系受到挑战；加上全球地缘动荡频发推动资产储备多元化，黄金作为安全资产的需求持续提升，全球“去美元化”的趋势使得黄金有望成为新的定价锚。从中长期来看，黄金长牛的基础逻辑仍然稳固，财政赤字、地缘紧张及货币担忧等中长期因素仍然支撑黄金需求。
东吴证券指出，8月沪金整体呈现“月初震荡上行、月中加速攀升、月末冲高回落”的运行特征，月度上涨约8.49%，央行购金持续性与ETF连续净流入提供底部保护。华西证券指出，2026Q2央行净黄金需求显著回升，达到289吨，同比增长62%，环比增长411%，并创下第二季度历史新高。
从中长期来看，黄金长牛的基础逻辑仍然稳固。财政赤字、地缘紧张及货币担忧等中长期因素仍然支撑黄金需求。在货币超发及财政赤字货币化背景下，美元信用体系受到挑战；加上全球地缘动荡频发推动资产储备多元化，黄金作为安全资产的需求持续提升，全球“去美元化”的趋势使得黄金有望成为新的定价锚。投资者或可逢低布局，关注相关产品：
黄金ETF国泰（518800）：直接跟踪国内金价，免征增值税；
黄金股ETF国泰（517400）：覆盖黄金全产业链，或具备更高的业绩放大属性；
矿业ETF国泰（561330）：聚焦上游，家里有矿，稀有金属矿+工业金属矿+贵金属矿。
作为紧密跟踪黄金现货合约的被动型产品，黄金ETF国泰（518800）持有的黄金现货合约价值不低于基金资产的90%，其预期风险收益水平与黄金资产相似，不同于股票基金、混合基金、债券基金和货币市场基金。 Au99.99合约的前十大成分股为Au99.99现货实盘合约，该合约以国内高纯度实物金为基础资产，是反映国内黄金现货价格走势的核心基准。
风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。前十大成分股会随指数成分股调整，仅供参考，非个股推荐。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。
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