北京
据经济观察报-经济观察网 2026年港股IPO市场持续高热，截至9月6日，年内已有105家企业成功上市，同比激增77.97%；募资总额达3558.48亿港元，增幅高达156.22%。然而，在这轮历史性扩容背后，一场由监管升级与业务爆发共同触发的“核心人才危机”正加速显现——保荐签字人严重短缺，已成为制约市场健康运行的关键瓶颈。
据中国证券业协会最新统计，全港持牌保荐签字人仅442名，却需覆盖近370宗已正式提交的A1申请项目，供需已逼近临界点。更严峻的是，香港证监会自年初起实施新规：每名签字人同时参与的活跃上市项目不得超过5宗（含预申报、问询中及失效后拟重报项目），否则即被认定为资源配置不足。这一硬性约束，使本就稀缺的人才资源进一步承压，部分机构保荐签字人流动率甚至攀升至30%—40%。
头部投行虽占据人才高地——中信证券以24人位居榜首，中金、华泰国际紧随其后，但结构性失衡突出：三家机构保荐项目占全市场61%，而其签字人存量仅占总量13.8%。在此背景下，多家机构被迫调整业务策略：有的主动退出已承接项目，有的转向整体协调人等非保荐角色；更多机构则收紧项目入口，将融资规模、赛道前景、企业质地与内部资源匹配度纳入刚性筛选维度，不再盲目接单。
人才供给的滞后性亦难短期化解。获得第6类牌照需至少5年企业融资经验，并在2宗已完成港股IPO中承担实质性职责，培养周期长、实操门槛高。2026年5月全港仅4人新获资格，远不能填补需求缺口。澳洲会计师公会大中华区分会副会长梁祐庭指出：“监管不是限制增长，而是推动行业从‘拼数量’转向‘重质量’——谁能稳住核心团队、建好梯队、精准配置资源，谁才能真正赢得下半场。”
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