河北
美联储加息，核心是抬高美元借贷成本，给需求和通胀降温。
你没有听错，是给降温，给经济降温。
所以不要动不动就把高利率当成美国要完了的信号，是因为经济扛得住才有高利率的。我们当年经济好的时候，那也是升息升准，利率也很高，货币是紧缩的，是要给经济降温的。
还有一种高利率，是通过拉升利率强行降低通胀水平。比如说上个世纪七八十年代，保罗·沃尔克就把利率干到了将近 20%，还紧缩了货币数量。那是因为通胀太高了，被迫实行高利率。
2022年6月，美国消费者物价同比上涨9.1%；2022年3月至2023年7月，美联储把政策利率从0—0.25%提高到5.25%—5.50%。
借钱贵了，家庭少贷款买房、消费，企业少扩张、少招人，有助于抑制物价上涨；但力度过大，也可能增加失业和违约。
资产定价也会改变：投资者要求更高回报，同样的未来收入，今天就不愿付那么高的价格。假设10年后收到100元，年回报要求从3%升至5%，现值从约74元降至61元，减少17.5%。这一回报要求包含基础利率和风险补偿，不等于美联储政策利率。
其他条件不变，依赖远期盈利的股票、租金增长乏力的房产容易承压。黄金不生息，扣除通胀后的利率越高，持有黄金放弃的利息越多；但避险和央行买金可能抵消压力。
影响还会传向全球：美元利率上升可能吸引资金流入美元资产，增加其他经济体的汇率与美元偿债压力。
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