北京
早盘跌得挺深的，5100多股绿，而且是放量跌。
午后情绪稍微修复了一些，到今天收盘，只有4870股绿了。
今天放量3000多亿，成交逼近2万亿，恐慌盘基本被一把逼出来了。
上证补跌，一根阴线把能破的支撑全给破了，短线走势基本转空。
有色、化工、农业、煤炭这些通胀预期方向跌得太狠了，资金跑起来很明显。
创业板这边也继续寻底，但跌幅反而没那么大了，可能最近该跑的都跑得差不多了。
盘中能看到一部分从通胀方向撤出来的资金，掉头去回补AI算力，这是在赌业绩的确定性吗？
不过说实话，回补的力度和性质都挺一般，尤其光模块那波逆势拉升，更像是个别资金的短线博弈，不太像趋势性回流。
今天为啥跌？
很大程度上就是担心今晚加息预期要爆。
加上最近量能缩到年内最低，没人气了，主线也都歇了，市场自然就比较脆弱。
ppi给加息提前点火了
昨晚对岸出炉的PPI，同比+5.4%，高于预期的5.3%。（数据来源：BLS，2026.9.10）
虽然美联储加息是很少参考PPI的，但这次情况特殊，议息会议之前PCE来不及公布，而且9月这次到底加不加息，悬念太大了，所以每一份但凡存在那么一丁点影响的数据，在这时候都会被显著放大到聚光灯下。
现在PPI高于预期，导致9月加息概率，已经从60%继续攀升到70%多。 （数据来源： CME FedWatch ，2026.9.10）
虽然还不是铁板钉钉，但概率已经非常大了。只要今晚的CPI继续升温，那9月就真的很可能要加息了。
沃什会怎么选？
其实昨晚的30Y美债拍卖不弱，中标利率低于市场水平，投标倍数也高于预期，这两个核心指标都说明买盘不弱。
但目前的美债收益率，依然还在给加息定价。30Y昨天一度飙到5.383%，是将近20年来的新高。（数据来源： wind ，2026.9.10）
这就导致了一个非常尴尬的情况：
这么高的美债利率，其实就是隐含了市场对这次加息的定价，可如果沃什还是强行不加息，那市场会怎么看？
到底是市场出错了？还是质疑沃什的公信力？
这几乎就是把沃什放在架上烤了。
我拍个脑袋盲猜哈，只要今晚的CPI偏强，沃什就大概率会支持9月加息，这样既顺应了市场，又彻底建立了威信。
9月加息不是最差的情况
几乎没有人喜欢加息。但非要几害相权取其轻的话，9月加息还真不是最差的情况。
比如一种更差的情况是，9月加息，并且暗示后面可能继续加息，也就是，市场开始定价，这不是单次预防性加息，而是彻底进入加息周期。
还有一种更差的情况是，cpi偏强，但9月强行不加息。
就像前面所说的，这时候市场不只是会质疑美联储独立性的问题，还会担心沃什重演21年下半年鲍师傅的失误，当时鲍师傅就是低估了通胀的持续性，错过了最佳加息窗口期。
所以，如果只是9月加息1次，并且后面不再加息，那对全球股市和黄金来说，反倒是不那么糟糕的选项了。
怎么应对？
说实话我已经做好9月加息的心理预期了，反正最近也一直在往均衡方向调整。
均衡不能完全避免下跌，但能相对扛造。
我也没有特别悲观。沃什无论怎么演，都是老头儿的人。11月中选马上就到了，战场不如老头儿所愿，沃什不能也掉链子吧。
当市场完全计入加息预期，一场大型TACO可能也就近了。
好好过个周末，咱们下周见！
风险提示：如无特别标注，本文所涉相关市场数据均来源Wind，数据截至2026.9.11。本文所有内容均不构成任何投资建议， 请务必结合自己的风险承受能力 独立判断。历史业绩以及短期涨跌均不预示未来表现。市场有风险，投资须谨慎。基金从业编号： A20230714003405
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