天津银行：规模“缩表”，多项风险指标上升

来源 | 财经九号
作者 | 胖虎

2026年8月31日，天津银行（01578.HK）交出了一份打破“三年连增”记录的半年报。

营业收入85.00亿元，同比下降3.7%；归母净利润18.28亿元，同比下降8.0%。营收与净利润双双下滑，对于这家连续三年保持正增长的城商行而言，是2023年以来首次出现的业绩变脸。更值得警惕的是，这份“双降”并非源于某一次性的冲击，而是规模收缩、非息减少与资产质量下降三重压力的集中释放。

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非息收入下滑，把“减收”的窟窿撑大了

净利息收入其实是增长的。上半年，天津银行净利息收入63.62亿元，同比增长7.4%，净息差甚至同比提升了2个基点至1.49%。但这一点“暖意”被非息收入的全面下滑完全吞噬。

非息收入从上年同期的29.05亿元骤降至21.38亿元，降幅达26.4%，占总营收的比重从32.9%滑落至25.16%。拆开来看，手续费及佣金净收入7.20亿元，同比下降8.8%，其中结算及清算手续费锐减36.5%，理财服务费下降27.2%。交易净损益的表现更为剧烈——从上年同期的7.11亿元骤降至2.34亿元，降幅高达67.1%。

利息收入在增长，非息收入在萎缩，这意味着天津银行的收入结构正在变得更加单一、更加依赖息差。而息差的改善几乎完全来自负债端成本的压降——客户存款平均付息率同比下降37个基点至1.87%。负债降本的空间是有限的，当存款定期化趋势持续、活期存款占比继续下滑时，靠压降付息率来支撑净利息收入的模式，很难持续下去。

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规模踩了刹车，但刹车片没换

截至2026年6月末，天津银行总资产9695.06亿元，较上年末减少129亿元，降幅1.3%。一季度末总资产还曾冲至9880.69亿元，距万亿门槛仅一步之遥，二季度却大幅回落。客户贷款及垫款总额4744.13亿元，较上年末减少约50亿元。其中个人贷款从800.2亿元压降至661.8亿元，半年缩水138.4亿元，降幅17.3%。

主动收缩信贷投放，逻辑上或是为存量风险出清争取空间。但数据给出的答案是：规模降了，风险指标没有跟着降。

不良贷款率从年初的1.70%升至1.77%，不良贷款余额增至85.8亿元。拨备覆盖率从171.56%降至170.23%。更关键的是前瞻性指标——关注类贷款从年初的171.5亿元攀升至196.2亿元，半年增加近25亿元，占比从3.47%升至4.01%。关注类贷款是不良贷款的“蓄水池”，这个池子还在持续进水。

逾期贷款的数据更直白。期末逾期贷款余额167.6亿元，较年初增加32.5亿元，增幅24.1%。其中逾期1天至90天的贷款余额激增49.7%至60.9亿元，逾期3年以上的贷款余额更是飙升67.1%至21.3亿元。一端是新增逾期在快速积累，另一端是长期逾期在持续沉淀，资产质量压力正在向不同期限段全面扩散。

逾期90天以上贷款与不良贷款余额的比例达到124.4%，高于2025年末的114.1%。这意味着有超过24%的逾期90天以上贷款尚未被确认为不良，风险确认存在滞后。压降贷款规模并没有阻止风险的暴露节奏——那些已经出问题的贷款，不会因为新增投放放缓就自动消失。

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集中度不降反升，结构性脆弱加剧

资产质量的另一个隐忧，是风险的高度集中。

截至6月末，天津银行向十大单一借款人的贷款总额占监管资本的比例达到41.2%，较2025年末进一步上升。在上市城商行中，这一水平明显偏高。更具体地看，前十大借款人中，租赁和商务服务业占据了多数席位，仅借款人B至F五家，合计贷款余额就超过210亿元，全部集中于同一行业。

对公贷款的整体行业集中度同样突出。租赁和商务服务业贷款余额1633.1亿元，占公司贷款总额的41.9%。制造业贷款的不良率从年初的5.21%飙升至8.84%，半年上升3.63个百分点，制造业不良贷款已占公司不良贷款总额的29.8%。个人贷款不良率则从4.64%升至5.77%，提高1.13个百分点，个人不良贷款余额占全行不良贷款总额的44.5%。

集中度高的风险不在于当下，而在于一旦相关行业景气度发生波动，资产质量会在短时间内受到集中冲击。租赁和商务服务业、制造业、个人贷款——这三个板块恰恰是当前风险暴露最集中的领域。规模收缩如果不同步伴随集中度的下降和客户结构的优化，所谓的“结构调整”或许就只是把风险从一个口袋挪到了另一个口袋。

天津银行当前的处境，本质上是一个“缩表但风险未出清”的困局。主动放缓信贷投放、压降个人贷款规模，方向是对的，但资产质量的前瞻性指标——关注类贷款、逾期贷款——仍在持续恶化，说明存量风险的释放过程远未结束。

对于一家利息收入占营收75%、存贷比长期在90%以上的城商行而言，规模收缩意味着利息收入的增长基础在收窄；非息收入如果不能企稳，营收端的压力只会进一步加大。而逾期贷款和关注类贷款的后续迁徙，将直接决定信用成本和拨备计提的走向。

规模下降本身不可怕，可怕的是规模降了，风险没有跟着降。未来几个报告期，真正值得盯住的不是总资产是否重回万亿，而是逾期率、关注类贷款占比和信用减值损失能否出现拐点。在此之前，所谓的“质量转型”，仍处于进行时，而非完成时。

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