浙江
最近成交量不断下降，今天沪深京三市全天成交额为16253亿元，较昨日再度缩量177亿元，持平今年年内最低单日成交纪录（2026年4月7日也是16253亿元）。明天如果成交量再降，那就彻底破纪录了。
成交量低最大的问题，就是流动性丧失下，股市普跌。现在每天都有4000股左右下跌，就是“地量”带来的恶果。没有量，价就起不来。
进入这个阶段，已经和基本面正宗不正宗，逻辑硬不硬无关，就是单纯的钱不够。
比如虽然近期PCB板块比较火，但是大涨的基本就是一些百亿市值的三四线公司，而市值过2000亿的行业龙头，胜宏科技、东山精密、沪电股份、深南电路等，股价都是阴跌的。
之前还可以靠红利撑着大盘指数，但是现在看上去红利也快撑不住了。今天出现了高点后的第一次大跌，很像是阶段性反转下跌的信号。
我9月2日有篇文章（资金疯狂涌入银行股）曾经提到，如果问我什么时候买银行最好，那我回答就是现在。如果问我什么时候比现在买银行更好，我的回答就是等回调后。
当时我预计，两周之内可能就会有回调。其实在我发文之后，9月3日四大行就开始回调（不过城商行还在继续涨），其实当时就是买入的时机。
如果当时没有把握住机会的话，那么接下来几天可能会再次迎来机会。
很多人有疑问，红利跟大盘到底是正相关还是负相关。大盘下跌后，红利到底是跌还是涨？
那么我用最简单的话告诉你：
如果市场是短期小幅下跌，那么红利会涨，因为资金会涌入红利避险，推高股价。
如果市场是长期大幅下跌，那么红利前期可能因为资金涌入上涨，但是后期还是会被悲观情绪无差别攻击，跟着下跌。
那么问题来了，红利会跌多少？跌到什么位置适合抄底？
如果我们看历史的话，会看到近几年红利在熊市的回调大概是10%~20%。2020年之前虽然红利回调幅度非常高，但那是因为当时中国没有什么科技，所以前期炒作的时候就把红利带起来了。2020年之后，市场炒作一般集中在科技，所以红利的泡沫并不大，因此回调也不会多。
所以这一次如果红利能够下跌，包括之后下跌，大概跌5~10%就要开始抄底了，具体多少要看当时的情况，包括市场风格、估值、K线走势等。
而且，之后美联储如果加息的话，对于红利来说也是阶段性利空。
红利股最主要的作用是用来收息的，如果之后美联储加息，那么我们可能收紧流动性，这时候市场的贴现率就会提升。贴现率提升之后，用自由现金流模型来估算的话，红利的吸引力就会下降。
不过就像我之前说的，红利之后回调就是机会。在国内低利率背景下，资金其实没有地方去，这就会保证红利不会被低估，只会有合理估值和高估两种情况。目前红利还处于合理估值，这就确保了下限。至于上限，除了吃波段的差价外，还可以期待红利估值进一步提升。毕竟，红利已经很多年没有泡沫化了。
简单来说，你可以把红利当作美股，有基本面在，估值也合理，就算跌也能拿的住，长期是向上的。所以对待红利可以跟对待美股一样，长期定投，下跌就抄底。
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