【财经早餐】2026.09.17星期四

每日金曲：邓紫棋 - 后会无期

► OpenRouter：上周，用户在OpenAI模型上的支出超过Anthropic。这是自2024年2月以来第一次，Anthropic保持了两年半的领先被打破。OpenRouter分析主管将这一转变归因于OpenAI新模型Astra。

► 脉脉CEO林凡：不要一提到AI人才，就只想到大模型底层研发人员。年薪千万的底座人才，大部分公司用不上。多数企业更需要能做Agent（应用）的人，以及能把Agent用进业务流程的人。AI招聘的重心，正在从训练和研发扩展到应用建设、现场交付和业务提效。在AI应用开发类热招岗位中，Agent开发工程师成为企业最热招的岗位。

宏观经济

1、澎湃新闻：一份由中、英两国研究机构联合发布的全球金融中心指数报告显示，纽约、伦敦、香港、新加坡、上海、东京、首尔、深圳、迪拜、苏黎世位居前10名，中国内地上榜城市整体表现亮眼。全球金融中心整体评分回升，其中亚太地区平均评分增幅最大。

2、香港特区行政长官李家超：公布香港特区第一个五年规划。香港将强化四大中心、人才集聚高地建设，巩固提升国际竞争优势。金融是香港的根本和最大的优势。香港国际金融中心必须彰显国际定位，以开放的金融市场吸引全球资金、人才和财金企业汇聚香港。

3、德勤：一项调查显示，近十分之一的英国雇员使用过雇主禁止或者会反对的AI工具，凸显员工与管理层在使用这项技术问题上的矛盾日益加深。63%的员工在工作中使用过AI工具。与此同时，在2.5万名受访者中，也有63%的人担心管理层可能认为AI能够取代他们。调查结果表明，员工渴望采用AI，但又觉得雇主在限制使用或者可能以推广AI为由裁员、压低薪酬。

4、昆明海关：1-8月，经中老铁路进出口货物382.2万吨，货值233.8亿元，同比分别增长1.6%、31.5%；出口112.4亿元、进口121.4亿元，同比均增长31.5%，“黄金线路”效应持续释放。

地产动态

1、中房报：城市更新最大的瓶颈不在技术可行性上，也不在资金充裕度上，在于跨部门、跨领域、跨层级的协同机制健全问题。想发力的部门和地方力有不足，只采取单刀直入式、局部突进式的推动，效果远远不足。城市更新既然是系统工程，就需要住建、土地、财政、金融和税收上的系统性、整体性、协同性，这是破局必须抓住的“牛鼻子”，要求极其高。

2、央视财经：美国债市动荡正向房地产市场传导。相关专业网站每日监测数据显示，美国30年期固定抵押贷款利率继10日突破7%后，又连续上行，并于15日达到7.22%，创2025年1月以来的新高。分析指出，房贷利率高企令本已低迷的美国房地产市场雪上加霜，潜在购房者观望情绪加重，房屋建筑商利润也面临挤压。

3、上海中原地产：接下来的两周，上海将进入“土地出让”时间。一直到国庆长假之前，上海将有两个批次，共计7幅住宅地块完成出让，而且有好几幅市区外环内的优质大体量住宅地块。其中，上海老城厢——黄浦老西门核心区域，时隔12年再度出现纯住宅地块。

股市盘点

1、周三，上证指数报3891.60点，上涨0.71%，成交额8711.41亿。深证成指报13454.74点，上涨1.26%，成交额9679.81亿。创业板指报3311.47点，上涨1.96%，成交额4649.75亿。沪深两市成交额1.84万亿，较上一个交易日放量2264亿。全市场超4100只个股上涨。盘面上，半导体、其他电子、电子化学品、贵金属等板块涨幅居前，汽车整车、保险、银行、港口航运等板块跌幅居前。

2、周三，恒生指数涨0.19%，报24713.78点。恒生科技指数涨0.79%，报4325.45点。国企指数涨0.02%，报8206.37点。盘面上，脑机接口概念、光通信、存储概念涨幅居前，锂电池、重型机械、猪肉概念、石油股跌幅居前。南向资金净流入20.99亿港元。其中，港股通（沪）净流入26.69亿港元，港股通（深）净流出5.70亿港元。

3、截至9月16日，北交所上市公司344家，当日新增1家。总市值8423.30亿元，成交金额135.26亿元。

4、两市融资余额：截至9月15日，上交所融资余额报13284.42亿元，较前一交易日增加0.70亿元；深交所融资余额报12615.68亿元，较前一交易日增加6.04亿元；两市合计25900.10亿元，较前一交易日增加6.74亿元。

5、Choice：截至9月16日，A股2026年第三季度的IPO数量已达44家，创下2023年第四季度以来新高；募资额合计约1374亿元，创下2023年第二季度以来新高。其中，长鑫科技与华润新能源这两只巨型IPO合计募资约911亿元，占全季募资总额的66.3%。

6、中证报：继9月15日下跌6.16%后，9月16日，宁德时代股价再跌3.44%，报305.48元/股，相较于年内高点回撤33.35%。对于造成股价连续下跌的“相关车企选择其他动力电池供应商”的传闻，据悉，宁德时代将于近日进行回应。

7、中信证券：AI资本周期真正需要定价的，或许并非“隐性负债”的表象，而是背后三重错配的逐步显性化，即商业承诺已形成，但物理产能仍待兑现；资本投入已前置，但终端需求仍需验证；债务久期已锁定，但AI硬件经济寿命仍存在分歧。三重错配并非彼此独立，而可能沿产能、收入、回报和信用链条逐层传导，并在压力情景下相互强化。

8、中金公司：在固定投资放缓背景下，实体融资需求持续走弱，尤其是企业中长期贷款需求不足，居民部门持续去杠杆，这使得银行债券配置需求偏强，如果货币政策放松加快，债券收益率有望进一步下行，继续看好国内债券市场，建议投资者积极配置。

9、华泰证券：交易型资金减压初见成效，但增量资金仍偏观望，市场资金面修复尚待形成合力。近期市场缩量主要伴随部分交易型内资敞口收缩，融资活跃度降至阶段低位、叠加私募对科技板块的敏感度回落，前期筹码有所消化。不过，杠杆资金企稳尚未转化为持续净流入，ETF承接亦以结构轮动为主，资金面的改善更多体现为抛压缓和。此外，资金需求侧压力有所增大，向后看，10月初市场解禁压力或有所增加。

财富聚焦

1、21世纪经济报道：国有大行大额存单的利率定价格局发生明显转变，曾经凭借利率优势稳居“揽储神器”地位的大额存单，溢价空间持续收缩。当前，多家国有大行线上渠道在售的大额存单产品利率，逐步向同期限普通定期存款靠拢，不少期限产品利率与定存持平，部分短期产品利率甚至低于普通定存。

2、彭博亿万富豪指数：随着与人工智能相关的财富飙升，传统行业的亿万富翁被超越，字节跳动的张一鸣首次成为了亚洲首富，现年43岁的张一鸣如今净值已突破1050亿美元，已超过印度富豪高塔姆·阿达尼。与2019年3月彭博首次追踪时记录的130亿美元相比，张一鸣的财富增长了约七倍。

3、去哪儿：9月16日，国庆节前一日（9月30日）火车票正式开售，带动机票酒店预订进入高峰期。截至9月16日，平台上“中秋”“国庆”等关键词搜索量环比上月增长167%，本周国庆机票酒店预订量环比上周增长56%，热门2000公里以上航线预订量同比翻番。

4、彭博社：SK海力士与工会达成协议，同意以现金形式支付一半的利润分红，解除了该全球第二大存储芯片制造商生产活动中断的威胁。SK海力士周三在声明中称，工会约57%的成员批准了经修订的薪资及集体谈判协议。

行业观察

1、TrendForce：为满足骤增的AI应用需求，云端服务供应商（CSP）加速部署相关基础设施，估算2026年全球数据中心电力需求容量将达161GW，年增约31%，主要增长来源为AI Server，预估占整体需求容量达33.4%。

2、中国电力企业联合会：今年以来，以互联网数据、充换电服务业为代表的数字能源新型负荷迎来爆发式增长，全国互联网数据服务业用电量超过600亿千瓦时，同比增长超过四成。预计“十五五”时期，全国算力用电量年均新增1000亿千瓦时以上，到2030年预计达8000亿千瓦时，占全社会用电量6%左右。

3、中汽协：8月，新能源汽车国内销量111.8万辆，环比增长10.9%，同比下降4.6%。1-8月，新能源汽车国内销量721.5万辆，同比下降10.8%。

4、TrendForce：2026年Micro LED产业在消费市场需求低迷与AI资本支出排挤效应下，企业资源转向具明确商业化潜力的应用。预估2030年Micro LED显示应用模块与与Micro LED CPO模块总产值可达53.08亿美元。

公司要闻

1、The Information：据知情人士透露，OpenAI已与投资者展开新一轮融资的初步磋商，本轮融资后公司估值有望达到1.2万亿美元甚至更高。与此同时，OpenAI已将原计划的首次公开募股（IPO）推迟至明年或更晚。该公司上一轮融资在3月官宣，融资额1220亿美元，计入新增投资后估值8520亿美元。

2、SK海力士：目前尚未确认有关SK海力士与英特尔就美国内存芯片生产进行谈判的报道所涉及的任何计划；正在探索多种选项以增强其全球竞争力，但尚未确定具体计划或安排。

3、智谱：与多家国内外头部云服务商签署收入分成协议，相关收入将从10月开始确认。合作模式为GLM系列开源模型在海外云平台以托管API形式提供服务。当前公司全业务口径ARR已经达到18亿美金，年末ARR指引由24亿美元上调至30亿美元。

4、第一财经：9月16日，搭载豆包AI手机助手的努比亚NaviX Ultra正式发售。现阶段用语音操作Agent，优先覆盖字节跳动旗下产品，可调用字节全系列产品，也可使用曹操出行等少量第三方应用。

5、联想集团CFO郑孝明：当前联想集团估值明显低于戴尔，但公司收入和净利润与戴尔之间的差距远没有达到估值差距的程度，我们完全被市场低估了。公司目前看到的增长机会并非停留在预期层面，已有真实订单落地，同时有大量客户项目正在推进。

6、新京报：9月16日，沉寂多时的钟薛高亮相第28届中国冰淇淋及冷冻食品产业博览会。定价上，新钟薛高相较原来13元-20元的零售价有大幅下调。其中，轻牛乳口味建议零售价6.9元/支，丝绒可可、半半巧巧受到原材料成本价格更高的影响，建议零售价预计为7.9元/支。

环球视野

1、央视新闻：9月15日，两名以色列官员表示，美国军方上周秘密召集以色列和沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国、巴林、科威特、卡塔尔、约旦、埃及的军方高级官员在德国开会，讨论伊朗战事和中东地区紧张局势，为2月底伊朗战事爆发以来首次。

2、新华社：据欧洲动态网站报道，欧盟主席冯德莱恩将提议对欧洲安全架构进行彻底改革，呼吁设立欧洲安全理事会。根据欧洲动态网站所获冯德莱恩讲话稿，欧洲安全理事会将由欧方领导人以及乌克兰、英国、挪威、加拿大等非欧盟国家领导人组成。

3、英国国家统计局：英国8月通胀率为3.1%，较7月2.9%的通胀率再次上升，距离英国央行设定的2%的通胀率目标越来越远。由于中东局势持续影响石油供应，燃油价格上涨成为8月通胀率上涨的主要原因。

金融数据

国内

1、新三板：9月16日，合计挂牌5784家公司，当日增加0家，成交金额1.36亿。三板成指报716.74，涨0%，成交额0.87亿。

2、国内商品期货：截至9月16日下午收盘，多数收涨，菜粕、瓶片涨超4%，甲醇、乙二醇、豆粕涨超3%，沥青、短纤、BR橡胶、豆二、沪银涨超2%，纸浆、钯、铂、丙烯、液化气涨超1%。跌幅方面，碳酸锂跌近3%，生猪、沪镍、苹果、玻璃、原油跌超1%。

3、国债：9月16日，2年期国债期货主力合约TS2612稳定在102.596；5年期国债期货主力合约TF2612上行0.01%至106.495；10年期国债期货主力合约T2612上行0.03%至109.470。10年期国债利率跌0.07BP，至1.69%；10年期国开债利率跌0.25BP，至1.76%。

4、央行：9月11日开展40亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。

5、Shibor：隔夜报1.4420%，上涨1.26个基点。7天报1.4320%，上涨1.10个基点。3个月报1.4300%，上涨0.00个基点。

6、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.7064，涨0.1043%，人民币中间价报6.7628，涨0.0621%。

国外

7、亚洲：日经225指数涨0.69%，报63923.00点。韩国KOSPI指数涨1.37%，报6717.97点。

8、美股：道琼斯收跌1.21%，报51461.90点；标普500收跌0.45%，报7551.81点；纳斯达克收跌0.01%，报25978.42点。

9、欧洲：英国富时100收涨0.28%，报10688.47点；德国DAX30收涨0.53%，报25537.75点；法国CAC40收涨0.62%，报8140.59点。

10、黄金：COMEX黄金期货收跌2.04%，报4298.0美元/盎司。

11、原油：WTI原油期货收跌0.50%，报101.92美元/桶；布伦特原油期货收跌2.90%，报105.60美元/桶。

12、波罗的海干散货指数：跌0.98%，报3327点。

·美联储议息会议重点一文速览·

三年来首次加息：美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至3.75%-4.00%，这是2023年7月以来首次加息，正式终结了自2024年9月开启的降息周期。与7月会议出现3票反对的分歧格局不同，本次加息决议获得12名投票委员全票通过，反映出委员会内部对通胀反弹风险的共识高度收敛。在能源价格上涨、国债收益率持续走高的背景下，本次加息基本符合市场主流预期，但全票通过的结果仍释放出比预期更强的鹰派信号。

年内再加息预期升温：点阵图显示，美联储官员对2026年底利率的预测中值从6月的3.8%大幅上调至4.1%，对应年内还将有一次25基点加息空间。16名决策者预计今年至少还会再加息一次，人数远多于6月的6人。同时2027、2028年利率预测中值均上调50个基点，清晰传递出“高利率维持更久”的政策信号。此外，沃什本人未提交预测，自上任以来未提交任何点阵图。

沃什强调2%通胀硬目标：美联储的主要关注点是通胀，通胀太高，且已经持续太久，夏季通胀数据并未证明潜在通胀趋势出现实质性改善，FOMC并不确信通胀正在向目标水平迈进。面对油价冲击，美联储不会管控单一商品价格，但会阻止通胀向全经济扩散。沃什坚持放弃前瞻指引，拒绝预判后续政策，要求市场摆脱对美联储政策暗示的依赖，转向纯粹数据驱动决策模式。

市场反应偏空：决议与发布会后，金融市场迅速做出鹰派定价，美股三大指数集体下跌，道指跌1.21%、创6月中旬以来收盘新低，标普500指数跌近1%；10年期美债收益率站上5%关口，美元指数走强，现货黄金承压下挫。本次加息重启叠加鹰派指引，意味着全球美元流动性收紧周期被再度拉长，新兴市场将面临资本流出与汇率贬值的双重压力。

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接纳遗憾也是成长的一课。不是所有选择都有完美结局，尽力走过，就对得起那段时光。