靴子落地，潮退见真章

美联储选择加息保住了骨气和脸面，而特朗普现在只能听天由命。

今天凌晨（9月17号），美联储经过两天的九月议息会议讨论后决定加息25个基点，美元利率来到3.75%到4%，这是自23年7月以来联储第一次加息。

市场对加息早有预期，因为经济数据摆在这里，通胀一直在3%水平，油价在未来看不到降价的希望（油价是通胀的主推手和加息的最后一根稻草），就业数据又意外强劲（8月非龙就业），同时金融市场病态繁荣，按客观事实下理性判断肯定要加息。

所以从九月初开始市场就是在交易加息，也因此沃什宣布加息后美股没有大波动，有波动的是黄金和比特币，也就是我周二文章中提到的没有大事。今天国内也不会有大波动，因为一样也有预期。

我在周二的文章中下定论联储会保持现有利率，我当时的判断依据是特朗普的政治威慑力会压过联储的职业道德和专业责任。很幸运我错了，这证明现在联储还是以坚信制度和坚守专业的人主导。

当然，特朗普千挑万选推上去的自己人沃什还是走上了鲍威尔的老路，这种犹如宿命般的重复可实在是太有趣了。

现在，市场对九月的加息有预期，所以此时此刻市场交易的就是未来加不加息。

根据联储公开的会议纪要，联储认为26年年内还会有一次加息，18位委员中有12位认为今年还要再加25个基点，4位认为要加2次，2位认为不加。换句话说，联储认为现有数据证明通胀会持续到年底。

注意，联储释放的信号要加息不等于市场从现在到12月会交易加息，最早也要到十月末的联储会议（10月28号到29号，北京时间30号凌晨出结果）后才会有个大致判断，而这个判断也不是12月初的定论。

既然沃什领导下的议息会议敢只唯实，那12月加不加息就得看10到11月的通胀数据和非农就业数据。注意，在特朗普25年多次坏规矩用司法武器威胁联储独立性后现在联储还是驳了特朗普的面子，所以除非特朗普从现在到12月用更恶劣的手段威胁联储，否则特朗普对联储的政治威慑到今天就算正式以失败告终了。

换句话说，现在环境瞬息万变，没有什么一条路到黑，只有时刻警惕。

明确这点后，我们再来看未来市场趋势，现在可以肯定的是，油价（也包括天然气）短时间内会继续在高位，除非俄乌或者伊朗一方突然解套，这里的解套还是美国和欧洲一方认怂用国家利益换油价，也就是不可能。

那么所有和油相关的产品价格也会继续处在高位，比如以石油为原料的塑料制品类原料（包括服装行业用的纤维和制造行业用的各种塑料）。

同时，国际化肥价格（阿联酋和俄罗斯是世界主要化肥出口国）也会继续处在高位，所以国际粮食、经济作物和农产品加工品价格到27年年初会一起保持高位，因为作物该补肥的时候不补产量必然受影响。

这里要强调一点，我这里说的是国际价格，不是国内价格，能源有一道屏障在消化，而化肥国内有生产不依赖进口，但是石油化工相关会受到影响。

然而，除了能源价格，黄金和美股现在都不确定，只能走一步看一步。

注意，加息确实会让资本从黄金中抽出，但是在国际政治不确定性下黄金价格大概率有波动，别忘了现在央行们在连续增持黄金。注意，理论上现在是黄金在今年年底的低点，但是我并不建议。

而美股现在全靠AI热撑着，所以美股现在还能热多久取决于十月Anthropic上市能融到多少钱，他的目标是冲2万亿美金，而我个人判断能和spacex7月上市价格持平就算平稳落地。如果能风光上市，AI热现在还有机会（但是尾声到了）；如果不能起高楼，那AI热现在就要打个问号，市场会在不远的未来迎来大恐慌。

利率高等于美元成本升高，此时每一笔投资下的成本和利润考量都会更加严苛，所以我们现在可以肯定从22年年底开始的这一波AI热浪到了尾声。市场从23年年初开始到今天给了AI快3年，这3年的海量投入下AI没有说服市场其能独立盈利，现在美元成本增高，这3年多的唯AI狂热要到尾声了。

但是，这不等于AI就是下一个加密货币或者元宇宙，因为AI确实有实际产出（加密货币和元宇宙只有概念）。同时，这更不意味着AI相关行业马上会一落千丈，这期间有一个过程。

到这里，我们总结一下：

1，市场对加息有预期，所以全球资本市场都有预期，有波动，但是不会大；

2，现在不确定12月加不加息，市场现在也没到交易加息的时候；

3，能源价格会继续高位；

4，黄金和美股都不确定，黄金要看政治动荡，美股要看Anthropic上市价格。

现在，我们跳出投资，落地看看劳苦大众。

读过我24年大选复盘、24年年度复盘和25年年度复盘的朋友应该记得，我在聊美国经济的时候都提到一个概念叫贷款违约率，现在这个违约率来到了历史新高，加息后违约率只会更高，因为贷款利率会随着美元成本升高。

联储是基于通胀和就业数据做出加息决定，但是加息必然拉高贷款利率（房贷和商贷），等于美国现在已经很艰难的民生在9月到12月之间必然更艰难。

这里，民生是财政部和白宫需要操心的事情，联储只对美元负责，不对民生负责，就像美最高法不对司法负责一样。

对于接连遭遇疫情和AI吸血的美国劳苦大众来说，联储的加息只会让他们的生活更加雪上加霜，而联储、财政部、白宫和国会山都不管。

所以，在赞叹联储终于要脸了一回的同时，别忘了现在美国普通人处在一个只有情绪没有答案的民主空洞里，选举给了社会一个发泄的通道，但是解决不了的问题还是解决不了。

所以这次加息会影响特朗普的中期选举吗？

对选举影响不大，但是对特朗普未来2年影响巨大。

美联储本该是道最容易过的坎，但是没过也无伤大雅，因为中期投票率低，不会出现愤怒的选民去投票。同时经济问题远远没有大到让社会愤怒到引发蓝潮（民主党大比例控制两院），既然历史上多数总统都会在中期丢点席位，对于特朗普来说大差不差。

但是，经过政治威胁的美联储在11月中期选举前不给特朗普面子（说实话现在保持利率不会有大事），再加上特朗普政府内多位高管选择跳船逃生，且国会中多名共和党籍铁杆MAGA派选择不选避战保未来，这些人能接触到远比你我更多的内幕消息，而他们的证明他们不信任特朗普。

特朗普是一个靠煽动民意上台的总统，一个靠相信上台的人现在不再被相信，这是崩溃的前奏。

所以，我们大概率在11月后看到一个更加提纯的共和党，以及一个破坏更多共识的特朗普。

我也不知道28年11月是谁可以赢大选，我只知道那个倒霉蛋在29年1月接手的是一个更加破碎的美国。

说完美国，我们回到你我的现实生活。

注意，美元利率引发的国际资本收紧不一定会影响到我们国内的货币流通，因为我们的经济和西方有完全相反的问题。

即使AI真崩了，我们面对的局面和美国完全不一样，所以风浪下我们破局的机会也完全不同。

相比高大上，现在的你我更需要接地气，相比高收益，现在的你我需要保住基线。

机会一直存在，放弃破局才是真正的失败。

最后，推推我的新付费文章，文章里我详细复盘了中期选举到9月初的态势，未来变化的可能，以及如何判断局势走向。当然，我知道中期其实很无聊，所以我把重点放在了中期到底会如何影响远在中国的你我上。免费部分也有诚意满满的干货，推荐朋友们花时间读一下。

另外，此前写过的和也非常推荐朋友们阅读。而一个月前写的时至今日，一些迹象已经得到验证。

我们下篇见，再会。