缺货，疯涨，MLCC这把火烧到了谁？

　　据央视财经报道，近期元器件市场走出极端分化行情：AI拉动高容量型号缺货疯涨，部分现货暴涨数倍；普通消费级产品冲高回落，一冷一热的背后，是AI算力浪潮的搅动。

　　MLCC即多层陶瓷电容器，行业内称为“电子大米”，它个头只有米粒甚至盐粒大小，作用是在电路中通过储存电荷并实现精准、稳定的电流输出，确保电路中的电能定量传输，同时有效抑制元件间的电磁干扰。这使得MLCC成为现代电子产业不可或缺的元件，小到手机家电，大到汽车服务器都离不开它。

　　而眼下，这粒“工业大米”正被两边反复拉扯。一方面，AI算力的爆发拉动高容量型号缺货疯涨，另一方面，高端产能建设周期长，无法立刻满足高需求。涨价和缺货接踵而来，扩产竞赛和国产替代同时上演。

　　涨价潮一波接一波

　　涨价潮从今年3月开始，MLCC龙头日本村田发函，对AI服务器/高端车规MLCC调价15%~35%，系3年来首次大规模调价。而6月份，村田再次通知调价，并在9月10日发布产品线优化通知，停产部分消费级常规系列及车用特定料号，优先保供AI用高端产品。

　　就此，这把涨价大火点燃了整个市场。7月1日，国巨宣布全系列电容产品涨价，覆盖MLCC六类产品。8月1日，三星电机全线MLCC出货统一上调30%。9月1日，太阳诱电再度涨价，并直言即使客户接受价格调整，也无法承诺按交期交货。

　　据央视财经报道，进入6月份，现货市场进入“一天一价、甚至一小时一价”的火热状态，部分热门型号短短一个月涨幅达7—8倍，现货最高被炒至原价的2—10倍。

　　到7月初，现货价格冲到最高峰后迅速掉头。前期大量囤货的渠道商集中出货，但下游消费电子终端需求疲软，消费类MLCC价格迎来明显回调。

　　很明显，MLCC市场走向一冷一热的割裂行情：消费类普通MLCC经历一轮暴涨后回归理性；但面向AI服务器、车规的高容量MLCC，缺货、涨价状态仍在延续。

　　引燃这场“火”的诱因正是AI产业的崛起，核心驱动力来自AI服务器、工作站、高速光模块的迭代升级。

　　据三星电机官方数据显示，通用服务器单机约用2200颗MLCC，AI服务器单机用量约2.8万颗，达到传统服务器的13倍。单机用量的大幅跃升，叠加AI服务器出货持续放量，共同放大了行业总需求。数据显示，2026年AI服务器MLCC需求约726亿颗、同比增长87%，2027年将达到约1367亿颗，同比增长88%。

　　高速光模块也是重要的增量，800G向1.6T迭代过程中，模块内部不仅需要大量射频小容值MLCC做信号滤波，电源供电回路同样导入106、226、476等高容MLCC抑制电源噪声。800G光模块单只MLCC用量约250-280颗，升级至1.6T之后，整体用量进一步抬升，高容型号占比同步提高，光模块BOM中MLCC价值量显著上行。

　　新能源汽车则构成第二条长期增长曲线。汽车电动化与智能化趋势推动单车MLCC用量实现数倍增长，传统燃油车单车用量约为3000至5000颗，混合动力车型提升至约12000颗，约电动车最高可达18000颗以上。中信建投研报显示，2025年全球车规MLCC用量约5800亿颗，2030年有望超万亿颗，其中超八成来自新能源车。

　　从消费电子切换到AI算力赛道，技术壁垒更高，客户认证后期周期更长，由于龙头公司产能扩充缓慢，业内预估，高端高容MLCC产品整体上供求关系不会有太大的变化，产品供不应求或将持续至2028年。

　　这时候扩产竞赛正式开始。

　　MLCC扩产竞赛开始！

　　9月14日，行业龙头村田制作所副社长南出雅范近日接受《日经新闻》专访时表示，因人工智能（AI）服务器用MLCC需求持续旺盛，预估这一增长趋势“至少将持续至2028年”，公司正“大胆评估”未来3-5年的MLCC产能扩产计划。

　　三星电机则是计划2026年至2040年在釜山投资合计12万亿韩元，把釜山打造成高性能封装基板和高附加值MLCC的主力产线与研发基地。其在菲律宾卡兰巴第三座MLCC工厂投资约507亿比索，规划年产能超1000亿颗，建设周期压缩至约15个月，预计2027年一季度量产，主攻AI服务器用高容产品。

　　京瓷在7月1日宣布，在截止2031年3月的7个财年内累计投资约1000亿日元，专项扩充AI服务器用高端MLCC产能。生产地点主要是鹿儿岛雾岛工厂国分厂区，新厂房已投产，之后将逐步扩增MLCC装备、提高产能。

　　太阳诱电透露，在中期（2026-2030年度）运营计划中，原先提出将以每年约10%的速度扩增MLCC产能，视云端大客户动向可能上修至15%。

　　国内企业则是瞄准国产替代和承接溢出订单。

　　风华高科的祥和高端电容基地总投资52.72亿元，已在2025年底全面建成、2026年4月完成结项，达产后新增高端MLCC月产能约151亿只。上半年，公司高端产品约占MLCC业务收入的40%，服务器领域的产品布局包括高容、中高压等类别，部分产品已用于服务器多相电源模块。

　　三环集团在2026年半年报中披露，MLCC部分规格价格修复，销量和销售额同比增长。其高容量MLCC扩产项目累计投入约18.61亿元，投资进度接近一半，计划于2027年5月底达到预定可使用状态。

　　微容电子二期智慧工厂项目正稳步推进，聚焦AI算力、新能源汽车赛道的高端MLCC产能布局加快落地。项目全面投产后，预计公司月度折标产能将提升至近800亿片，新增产能将重点配置为高容等高端产品专用产线。目前微容电子高端产品已批量供应国内头部服务器厂商，产品矩阵已全面覆盖AI训练与推理服务器、GPU、高速光模块、AI PC及数据中心电源等关键领域，并批量进入A公司、中兴通讯、摩尔线程等头部算力产业链。

　　
来源：罗定融媒

　　这把火也同时烧到上游材料及辅料企业。

　　国内MLCC介质粉龙头企业国瓷材料实现了所有类型的基础粉和配方粉的全面覆盖，下游客户包括三星电机、台湾国巨、风华高科、微容电子等。面对新能源汽车智能化与AI服务器算力爆发带来的增量需求，公司正加快车规级、AI服务器MLCC粉体的产能扩产。

　　博迁新材拟投资2.02亿元建设三个项目，其中两项分别是纳米金属镍粉精细化分级扩产项目、200nm及以下镍粉精细分级扩产项目。在此前的扩产公告中明确提出，MLCC微型化、超高容的发展正在推动小粒径高端镍粉需求增长。

　　8月17日，洁美科技宣布追加约4.28亿元拟将华北产研总部基地项目的离型膜规划产能提高至7.68亿平方米。其在2025年年报披露，MLCC离型膜已完成韩日系大客户（三星、村田）验证并批量供货，高端薄层高容离型膜实现突破。

　　同时，不少企业也通过并购和IPO募资切入高端MLCC赛道。

　　信维通信拟通过全资子公司以11亿元收购信维电子科技（益阳）55%股权，交易完成后持股比例将提升至70%并纳入合并报表，高端MLCC业务从“参股孵化”迈入“并表运营”阶段。值得关注的是益阳电子科技已成功突破超薄流延、超高层精密叠层等长期被海外垄断的关键工艺，多款超高容值产品实现稳定量产，累计获得相关专利60余项。在AI算力端，相关产品已进入海内外重点大客户验证阶段。

　　4月，微容电子创业板IPO获受理，拟募资16.75亿元投向高端片式MLCC扩产。

　　小结

　　AI算力爆发，MLCC行业正经历一轮调整：高端扩产、低端停产、价格走升。这个行业的需求结构正在从消费电子向AI基础设施迁移，这个趋势能持续多久，或许取决于AI算力市场投资的持续性，也要看供给端产能释放的步伐。

　　参考来源：

　　华盛资本 ：MLCC行业：电子工业中的“工业大米”

　　罗定融媒：微容科技二期智慧工厂建设提速数字化赋能高端MLCC产能升级

　　环球老虎财经app：“暴走”的MLCC“喂饱”了谁？.沈启诚

　　绿能研究院：MLCC：10家公司的新变量

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