上海
零碳情报
【 51亿、15万吨！
国资入主后，锂电负极龙头大扩产 】
来源：杉杉股份
锂电负极材料的新一轮产能竞赛还在持续。
在科达制造拟投约45亿元建设年产50万吨石墨负极材料一体化项目、中科电气推进四川中科星城年产30万吨锂电池负极材料一体化建设项目之后，锂电负极龙头杉杉股份也加入了扩产大潮。
9月22日晚，杉杉股份公告，公司拟投资建设内蒙古杉杉科技年产15万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目，项目总投资约51.06亿元，其中固定资产投资约43.18亿元。
根据公告，该项目建设地点位于内蒙古，建设期为17个月，计划于2027年3月开工、2028年7月竣工。项目建成后，将形成年产15万吨锂离子电池负极材料一体化产能，并配套5万吨石墨化产能。本项目资金来源为公司自筹及自有资金。
杉杉股份公告称，锂电负极材料项目将有效提升公司负极材料的产能规模与产品交付能力，保障对核心客户的稳定供货。
锂电负极材料项目的新增配套石墨化产能，将补齐当前杉杉股份青山成品产线与九原石墨化产能之间的工序缺口，完善在北方地区的一体化产能布局。
值得注意的是，这距离杉杉股份完成易主仅过去了一个多月。8月11日，杉杉股份发布公告称，安徽海螺集团有限责任公司（以下简称海螺集团）已成为公司间接控股股东。作为安徽国资入主后的首次大手笔投资，杉杉股份此番布局意在补齐石墨化自供短板、降低委外成本。
来源：上市公司公告
杉杉股份是国内锂电池人造石墨负极材料的先行者。第三方机构数据显示，2026年上半年，杉杉股份在人造石墨负极材料领域蝉联榜首。
目前，杉杉股份的控股股东为安徽皖维集团有限责任公司，间接控股股东为海螺集团，实际控制人为安徽省人民政府国有资产监督管理委员会。
官网显示，海螺集团是经安徽省人民政府批准成立的国有大型企业，已成长为以水泥建材为核心主业、相关多元产业协同发展的国际化企业集团，资产总额近4000亿元。
公告显示，锂电负极材料项目是国资入主以后，杉杉股份加速推进重点项目落地、落实“十五五”发展规划的重要举措，有利于依托国资股东资源与战略优势，抢抓行业发展机遇，扩充优质产能。
目前，锂电负极材料的下游需求快速增长，但头部负极材料企业的自有产能普遍处于紧缺状态，部分订单需要通过委外加工补充供给。杉杉股份借助该锂电负极材料项目，可以大幅降低委外加工费用，强化成本优势，提升整体运营效率，夯实负极材料业务的核心竞争力。
杉杉股份在完成国资入主之际，也迎来所处行业的上升期。第三方机构数据显示，2026年上半年，中国负极材料出货量为191万吨，同比增长48%，行业产能利用率超80%，头部企业持续满负荷运行。
杉杉股份公告称，当前锂电负极材料下游需求快速增长，头部负极材料企业自有产能普遍处于紧缺状态，部分订单需要通过委外加工补充供给。下游新能源汽车、储能产业双轮驱动，市场长期增量空间充足，头部企业订单外溢，呈现供应趋紧的态势。
不过公司也在风险提示中承认，项目建设、投产及产能爬坡需一定时间，期间可能发生下游需求不及预期、行业竞争加剧、产品价格下行、原材料价格持续上涨等情况，可能对本项目的后续经营和经营效益带来不确定性。
2026年上半年，杉杉股份实现营业收入121.30亿元，同比增长23.04%；归母净利润8.22亿元，同比增长296.73%；扣非净利润7.80亿元，同比增长362.55%。公司在半年报中称，本期公司业绩显著提升，主要驱动因素之一是下游锂电池行业需求保持高景气，负极材料市场需求旺盛。
（来源：中国基金报、财联社、上海证券报；整理：Penn）
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