注册15天豪掷9.44亿，西安“龙头”控股了杭州A股公司！

资本市场上，港股入主A股的“H吃A”案例并不鲜见。但这一次，注册15天的西安公司走到了舞台中央。

9月中旬，刚注册不久的中软国际（西安）智能科技有限公司（下称中软西安），斥资9.44亿元，以41.3%的溢价，从七方股东手中接过一家浙江创业板公司近三成股份，成为控股股东。消息一出，标的公司复牌即封死20%涨停板。

这家西安企业不容小觑，其背后站着国内规模最大的软件与信息技术服务龙头企业——中软国际有限公司（下称中软国际，00354.HK)，以及一个在西安深耕了十四年的软件帝国。

透过公告不难看出，这是一场精心设计的“港股上市公司（红筹架构）入主A股公司”交易。中软西安抛出60个月不转让、36个月不质押、36个月不注入关联资产的承诺，主动划清短期资产重组的可能性。

一连串疑问随之而来，为什么是西安公司出手？甘愿承担超四成的高额溢价，背后考量是什么？这笔交易又会对中软国际，乃至西安本地的产业布局带来怎样的改变？更多谜底，有待进一步剥开。

新设主体掏出9.44亿元？

9月16日，中软国际一则公告，把一家成立仅半个月的西安公司推至台前。

公告显示，公司间接全资附属公司中软西安拟以9.44亿元，受让A股上市公司杭州经纬信息技术股份有限公司（下称经纬股份，301390.SZ）29.68%的股份。交易价格每股53元，较经纬股份停牌前37.50元收盘价，溢价约41.3%。

交易完成后，经纬股份控股股东将由“无控股股东”变更为中软西安。中软国际在A股的首个上市平台，由中软西安操盘。

有意思的是买家的身份。中软西安成立于2026年9月1日，距公告日仅半个月，注册资本6亿元，由中软国际间接全资持有，公告明确其“尚未开展实际业务经营”。

一家刚注册的新设平台，出手就是近十亿元的收购，底气从何而来？

这事儿还得从2012年说起，当年中软国际与华为技术有限公司（下称华为）合资成立中软国际科技服务有限公司（下称中软国际西安公司），落户西安高新区，注册资本1亿元，意在增强西安市软件服务外包产业影响力。

此后华为于2016年将所持40%股权转让给中软国际，这家公司就此成为中软国际全资子公司，而本次收购主体中软西安，同样归属中软国际全资体系。

一晃十四年，西安早已不是当年的软件“外包基地”。

截至2024年底，中软国际西安公司实现营收142亿元；2025年1-8月，营收已超过90亿元，并长期服务多家全球500强企业，在云和算力引擎、智能体及AI平台、鸿蒙AIoT与数字孪生等领域具备全场景服务能力。

在集团的全国战略布局中，西安承担的是技术研发、产品孵化与核心交付的角色，而深圳、南京等城市则更多承担市场前端和客户界面。选择由西安主体作为收购方，事实上是把主要运营实体放在其业务基础最扎实的城市。

中软国际为何出手？

被收购的经纬股份，成色几何？

经纬股份2023年5月登陆深交所创业板，主业是提供电力和新能源的规划咨询、设计、工程建设、运行维护等电力一体化服务，以及新能源建设、碳服务等综合能源服务。

不过翻看财报，这家公司经营压力已经显现。2025年，经纬股份实现营收5.27亿元，同比下降21.61%；归母净利润仅527.03万元，同比暴跌85.17%。2026年上半年进一步恶化，营收1.35亿元，同比下降37.3%；归母净利润亏损2312.29万元，由盈转亏。公司解释是下游新能源项目开工延后、浙江区域传统配网改造增速放缓。

业绩连续走弱，为什么中软国际愿意给出41%的收购溢价？

针对这笔交易，中软国际在公告里列出五大战略考量：强化电力能源赛道布局、释放多维业务协同价值、深化信创产业市场深耕、打造H+A双资本平台协同优势、合并报表增厚集团经营基本面。

在2026年中期报告中，中软国际提出“一体两翼”的发展战略，以算力基建、大模型生态与FDE交付能力为“体”，以AI鸿蒙与AI ERP为“两翼”。而电力能源是“两翼”落地的最重要场景之一。

也就是说，经纬股份不是“赚钱机器”，而是“接口”——它有电力客户关系、设计资质和光储充业务框架，缺技术和资本；中软有AI能力，缺电力“入场券”，二者互补逻辑成立。

产业协同，是摆在台面上的交易逻辑。但还有一点不能忽略，中软西安承诺36个月内不通过经纬股份重组上市或注入关联方资产。这意味着短期内不会有“借壳上市”式的资产腾挪，经纬股份将作为独立的A股平台运营。

近两年，港股公司收购A股控制权案例逐渐增多。深圳市优必选科技股份有限公司以16.65亿元折价收购浙江锋龙电气股份有限公司，紫金矿业集团股份有限公司以183亿元平价入主赤峰吉隆黄金矿业集团股份有限公司，博泰车联网科技（上海）股份有限公司以72%溢价拿下广州海鸥住宅工业股份有限公司。

溢价参差，但资本逻辑一致，港股公司要的是A股平台的估值溢价和融资便利。至于产业资源与赋能，则是收购完成后才能逐步兑现的“下半场”。

影响几何？

这笔交易，恰好踩上行业政策的关键窗口。

2026年，“算电协同”首次写入政府工作报告，四部门联合发布方案，提出推动算力与电力互动机制，鼓励算力设施作为负荷侧灵活可调节资源参与电网运行。

与此同时，电力行业国产化替换节奏正在加快。从芯片、操作系统到数据库、办公软件、ERP，全都包括在内。按照行业测算，到2027年，仅这一块市场规模就有望达到133亿元。而电力行业目前才刚刚起步，后面放量的空间还很大。

中软国际并非从零切入电力行业，目前已与华为电力数字化军团联合建设数字电力科创中心，并成功交付某电力央企自研ERP原型系统研发项目。在山东聊城220kV变电站项目中，工程师仅用46小时就完成了12台非智能设备的鸿蒙化改造。

更深远的影响，在技术路径的融合上。

中软国际在开源鸿蒙领域已深度布局，是OpenHarmony电力专委会成员，也已经落地西安路口端侧AI实时感知系统等案例。而经纬股份在“光储充”综合能源服务中积累的工程能力，恰恰是鸿蒙技术落地电力场景所需要的“最后一公里”载体。

当AI的算力、鸿蒙的端侧感知、电力系统的工程能力三者叠在一起，才可能真正跑通“算电协同”的商业模式。这种融合需要时间，但一旦跑通，它的意义会超过一次单纯的资本运作。

对西安而言，影响是另一个维度的。

过去十几年，西安在软件产业中的角色很清晰：人才聚集于此，代码在这里产出，但资本运作的决策权和上市平台在别处。中软西安作为收购主体，由西安主体出面完成对浙江A股公司的控股，是西安软件企业第一次以“资本输出方”的身份参与跨区域产业整合。

当然，真正的价值兑现，还要看中软西安能否把经纬股份的电力场景和中软国际的AI能力，真正打磨成一门可持续的生意。