净利四年连降的三湘银行，把存款拆成三份卖的算盘

文|文心

水果能打包卖，衣服能打包卖，如今银行存款也被拆开打包卖。当存款利率进入持续下行通道，民营银行曾经赖以获客的线上高息定期存款加速退场，湖南三湘银行把一款“打包组合”存款产品推上了前台：“尊享稳健组合”与“尊贵灵活组合”，页面最显眼的位置标注“最高年利率2.05%”。

但这个2.05%只属于组合内3年期档位，对应资金占比40%。按照该行手机银行App给出的测算，存入10万元、持有满3年，“尊享稳健组合”预估到期利息4926.90元，“尊贵灵活组合”为4742.82元，折合年利率分别约1.64%、1.58%。该行客服人员也承认：“整体要低于2.05%，只有40%的本金可以享受。”

三湘银行是中部地区首家开业的民营银行，由三一集团联合同发集团、汉森制药等9家湖南省内民营企业共同发起设立，2016年12月26日正式开业。2025年，该行净利润只剩0.16亿元，同比下降87.97%；各项存款余额382.69亿元，同比下降2.04%；净息差收窄至2.46%。

一款看似“高息”的存款产品，出自一家利润只剩0.16亿、存款负增长的银行。这笔账是怎么算的，又能算多久？

1.一款产品，两个利率

在宣传口径里，组合存款的卖点是“兼顾收益与流动性”：传统定期存款一笔资金锁定单一存期，存期内提前支取按活期利率计息；组合存款把资金分开管理、灵活支取。但拆开产品结构，这个卖点要打不少折扣。

“尊享稳健组合”的拆法很机械：一笔资金按30%、30%、40%的比例拆成三份，30%存6个月定期、年利率1.3%，30%存1年期、年利率1.4%，40%存3年期、年利率2.05%，1000元起存。“尊贵灵活组合”同样是1000元起存，三档分别为3个月1.1%、1年期1.4%、3年期2.05%。拆分比例系统固定，不受存款金额影响；未存满最低期限，不支持单独支取某一档本金，系统会按固定比例从三档存款中分别抽取对应金额。

客服以10万元本金举例：3万元按6个月定期1.3%计息，3万元执行1年期1.4%，剩下4万元才能享受2.05%。把三档利率加权，稳健组合的综合成本约1.63%，灵活组合约1.57%，与App测算的1.64%、1.58%基本对应。也就是说，页面最大的“2.05%”，在产品真实收益里只值四成权重。

支取规则进一步收紧了真实流动性。存期未满6个月提前支取，按支取当日活期利率计息，支取当日不计息；存满6个月后，按存款期限由短到长支取本金。6个月、1年期档到期后，本息自动滚存一笔新存单，连滚3年。所谓“灵活支取”，实际是把整笔钱放进了3年期的框架里。

更关键的对账在利率上。该行普通3年期定期挂牌利率为1.95%，组合内3年期档标2.05%，高10个基点，这是产品页面上唯一的“优势”；而3个月、6个月、1年期档利率与普通期限产品完全一致。按10万元整存3年算，直接存普通3年期可拿利息5850元，存入“尊享稳健组合”只能拿4926.90元——打包之后，储户反而少拿约923元（测算），银行的付息成本也从1.95%降到约1.6%。

有分析指出，这一设计借鉴了货币基金“零钱组合”的打包思路，把流动性管理领域的玩法迁移到收益与期限管理：零钱组合以组合形式突破快赎限额，存款组合则以此包装综合收益、优化负债结构，两者共享同一策略内核。也有分析认为，组合存款本质是利率下行周期下负债端经营的被动调整——高息定存获客模式失效后，民营银行缺少线下网点和客群优势，只能靠产品形式创新维持吸引力。

有律师观点认为，把局部最高利率直接当成产品整体宣传标签，利率表述模糊、有误导嫌疑：综合收益信息藏在需要主动输入本金才能打开的计算器里，银行不能以“提供了计算器工具”为由，主张已经充分履行信息披露义务。2026年4月颁布的《金融产品网络营销管理办法》第八条要求，营销内容涉及利率费率等关键信息应当与合同条款保持一致；第十五条明确规定，组合销售金融产品应当以显著方式提醒金融消费者注意。

2.为什么是现在

三湘银行的利润曲线解释了这款产品的紧迫性。2021年至2025年，净利润从4.49亿元一路降至3.53亿、3.29亿、1.32亿，到2025年只剩0.16亿元；2025年上半年净亏损2.41亿元，全年计提贷款减值损失9.89亿元，约占营业净收入的四分之三。净息差从2024年的2.98%收窄至2.46%，平均资产收益率降到0.03%。利润薄到这个程度，整笔按2.05%吸收3年期存款，资金成本已经逼近2.46%的净息差上限，几乎不剩利差空间。

负债端同样在告急。2025年末存款余额382.69亿元、同比减少2.04%，其中公司存款大幅下滑17.33%，个人存款增长11.01%至233.98亿元，成为负债端的核心支撑。当年一般存款利息支出11.19亿元，对约380亿元存款盘子，存量付息率接近2.9%（测算）。便宜的对公存款在流失，更贵的零售存款在补位，付息结构正在变差。

资产的换档要求负债跟着换。这家银行一度是助贷模式的深度玩家：2020年至2024年个人贷款占贷款总额比重长期在60%以上，2021年最高达到81.07%，消费贷中互联网机构合作业务占大头。2025年，公司贷款（含票据）余额同比增长52.61%，占贷款总额比重从25.20%跃升至40.21%；个人贷款下降23.57%，占比从近75%收缩至59.79%。个人消费贷余额从2024年末的149.98亿元降至2025年末的127.08亿元，其中自营业务余额24.80亿元、互联网机构合作余额102.31亿元；合作业务手续费支出1.43亿元，2024年该支出为1.32亿元、同比增长160.38%；截至2026年5月，合作机构数量30家，较2025年末减少12家。取而代之的是产业金融：全年累计发放贷款68.75亿元，余额57.67亿元，同比增长89.71%，其中设备抵押贷款放款39.91亿元；绿色贷款余额26.82亿元，同比增长723.96%。

对公和产业金融贷款收益率低于消费贷，又需要更长期限的资金匹配。此时推出一款加权成本约1.6%、通过滚存锁定3年的组合存款，是新吸收负债里最便宜的一档——比存量付息率低约1.3个百分点，比自家普通3年期挂牌低约35个基点。用“最高2.05%”的招牌获客，用1.6%上下的真实成本付息，这是负债端的成本工程，短期算得过来账。

3.短期算得过账，长期立得住吗

这笔账对储户并不友好。同样是10万元放3年，组合存款比普通3年期少约923元利息，还要承担提前支取按活期计息、滚存锁定3年的约束。产品之所以卖得动，很大程度上依赖“最高年利率2.05%”与真实收益之间的信息差。

一旦披露被要求整改——把综合收益率放到与招牌利率同等醒目的位置——1.6%上下的真实收益在存款货架上并不突出，产品的获客能力就要重新计算。业内专家指出，这类产品形态本质上是旧揽储模式退场、新获客体系尚未建成阶段的过渡方案，并不是长久之计。

银行的资产端也没给这款产品留出太多容错空间。2025年末不良贷款率1.65%，与上年持平，略优于民营银行同期1.68%的平均水平，贷款减值准备余额7.73亿元、拨贷比2.51%，但逾期贷款率高达3.72%，两者之间2.07个百分点的剪刀差说明大量逾期贷款尚未纳入不良；关注类贷款占比5.33%。资本方面，2025年末资本充足率12.41%，2026年一季度已降至11.38%，风险加权资产扩张正在消耗资本。存量风险还在继续出清：2026年8月，该行在资产交易平台挂牌转让6个个人信用贷款债权包，其中金额最高的一笔涉及1444名债务人，债权本金3510.31万元、利息278.11万元，债权总额3788.42万元。2026年上半年，该行实现营业收入6.81亿元、同比增长4.54%，净利润1602.41万元、扭亏为盈，资产合计553.19亿元，有观点认为这与前期持续大额计提、存量风险逐步消化有关，盈利持续性仍有待后续验证。

长期方向其实写在该行自己的战略里。2025年是三湘银行的管理层换血之年：行长换为中信银行系出身的万洁，她曾任中信银行长沙分行资产托管部总经理、战略客户部总经理、公司银行部总经理，2024年9月起任三湘银行副行长；董事长换为三一集团背景的黄建龙，其曾任三一重工计财部部长、高级副总裁、首席财务官。新任副行长中，孙健此前就职于招商银行总行风险管理部、微众银行，汪涛有工商银行、中信银行、哈尔滨银行、蚂蚁集团任职经历；2026年7月，程海清副行长兼首席信息官的任职资格获监管核准。

年报把愿景定为“做深耕行业的产业数智化银行”。这条路线需要的负债，是对公结算存款、供应链上下游沉淀资金和本地场景里的活期存款，而不是靠“最高利率”话术拉来的零售理财型资金。有分析给出的路径也指向同一处：扎根湖南本地市场、服务小微商户，以场景化经营沉淀低成本稳定负债，同时合规拓展同业负债、结构性存款等标准化负债业务，逐步从“拼利率”转向“拼服务黏性”。