利空扎堆！9月28日开盘，这四个板块第一个挨锤

9月24日收盘那根光脚阴线还没消化完，9月25日早盘科技股又接着往下走——中际旭创盘中跌2.89%报895.86元，新易盛跌3.59%报435元。

周末消息面不太平，美联储官员接着放鹰，CME定价10月加息25个基点的概率已经抬到67.5%，10年期美债收益率站上5.11%。9月28日是国庆前第一个交易日，也是短线资金最想跑的一天。

下面这四个板块，9月28日开盘抛压大概率比上周还重，持仓的先心里有数。

光模块和AI算力：获利盘刚开始撤

这一轮光模块从8月24日那天大跌后走了一波修复。中际旭创8月31日收851.90元，9月21日最高冲到941元，区间涨了10%出头；新易盛8月24日收412元，9月24日收435元，涨了5.58%。板块业绩是真的硬——新易盛上半年营收209.10亿同比翻倍，归母净利75.29亿同比增90.98%，1.6T硅光模块已经规模放量。但股价涨了一波之后，资金开始兑现。

9月24日当天，中际旭创单日主力净卖出超过13亿，9月22日净卖出9.97亿，9月23日又净卖出1.96亿，连续三天资金在撤。兆易创新午后主力净卖出13.1亿，长鑫科技跌4.13%净流出12.48亿。美股那边也不配合，9月24日晚ARM跌7.88%，西部数据跌4.94%，闪迪跌超3%，半导体板块整体走弱。9月28日A股光模块开盘，外围映射加节前获利盘双重压力，低开是大概率。别一看跌就急着抄底，这板块业绩好是长期的事，短期涨多了回调很正常。

黄金有色：美债压顶，补跌没走完

有色金属指数9月24日单日跌3.46%收11957.43点，成交751亿。紫金矿业跌4.46%主力净流出12.69亿，洛阳钼业流出6.55亿，铜陵有色流出4.22亿，中钨高新流出3.74亿；山东黄金跌6.01%，江西铜业跌4.83%。整个有色板块流出榜前20只票，合计净流出超过55亿。

为什么崩得这么急？看美债收益率就明白了。10年期美债9月24日上行15个基点到5.11%，30年期上行10个基点到5.40%。CME美联储观察最新数据显示，10月加息25个基点的概率67.5%，卡什卡利前几天还放话"年内或再加两次"。黄金是无息资产，美债收益率越高，持有黄金的机会成本越大。现货黄金9月24日跌破4280美元/盎司，国内足金首饰挂牌价回落到1300元/克附近。LME三个月期铜收跌1.13%至14615.5美元/吨。9月28日A股黄金股、铜矿股补跌压力还在，尤其是前期涨幅大的小市值矿业股，弹性大、跌起来更猛。

消费白马：外资没跑，内资在出

很多人担心北向资金节前跑，但实际数据不是这么回事。9月24日北向资金全天成交2325.12亿元，占两市总成交14.06%，沪股通成交1139.44亿，深股通成交1185.68亿，成交金额连续两日小幅下降。从十大成交榜看，紫金矿业、兆易创新、中际旭创、宁德时代、新易盛这些是北向买卖最活跃的票。外资没大规模出逃，但内资在消费白马里撤得很坚决。

贵州茅台9月24日收1237元跌1.14%，主力资金单日净卖出5.28亿；宁德时代收293.50元跌2.49%，主力净流出6.84亿。这两个都是机构重仓的消费白马核心票。背后逻辑不复杂：节前三个交易日，公募和私募有排名和仓位调整压力，白酒、新能源这种大市值白马流动性好，减仓起来方便。9月28日如果大盘继续弱，消费白马大概率还要被机构再减一刀。但这些票估值已经回到合理区间，长期基本面没变，跌多了反而可以盯着。

纯题材小票：流动性一紧先被扔

这一轮反弹初期，沾AI、人形机器人、卫星互联网概念的小票都普涨过一波。但从9月24日盘面看，风格已经在切——当天涨停52只，封板率77.61%，涨停的主要是新华传媒、内蒙新华这种连板情绪票和石油煤炭银行防御股，纯题材小票里跌停16只。最典型的是那只近端次新人气股，连吃两个30cm跌停，对打板资金情绪杀伤极大。

为什么小票先跌？道理很简单：节前成交缩量，9月24日两市16691亿，比前一天缩了1116亿。成交量一缩，资金就往龙头和防御板块躲，边缘题材票没人接盘。三态股份9月28日解禁5.69亿股占流通盘257.53%，解禁市值38.3亿，这种票对整个次新板块的情绪都是压制。9月28日如果大盘继续低开，没有业绩支撑、纯靠题材炒上去的小票，跌幅会比大盘还大。手里拿这种票的，别等反弹了，节前能减就减。

以上内容仅为个人观点，不构成任何投资建议。文中指数点位、板块涨跌幅、个股资金流向、北向成交额、金银铜价格及美债收益率均来自沪深交易所、东方财富、证券时报、财联社、第一财经、CME美联储观察、Wind等公开渠道。个股历史走势不代表未来表现，股市有风险，投资需谨慎，据此操作，风险自担。