“RISC-V第一股”奕斯伟计算今起招股，获屹唐盛海基金、合肥建投、通富微电等基石认购超11.6亿港元，预计10月9日挂牌上市

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奕斯伟计算(01256.HK)发布公告，公司拟全球发售约15.70亿股H股(视乎发售量调整权行使与否而定)，其中，香港公开发售中初步提呈发售约1.57亿股H股(可予重新分配)，占全球发售项下初步可供认购发售股份总数约10.0%；国际发售中初步提呈发售约14.13亿股H股(可予重新分配及视乎发售量调整权行使与否而定)，占全球发售项下初步可供认购发售股份总数约90.0%；2026年9月28日至10月6日招股，预期定价日为10月7日；发售价为每股发售股份1.48港元-1.59港元，每手买卖单位将为2000股，中信证券及中信建投国际为联席保荐人；预期H股将于2026年10月9日开始于联交所买卖。

公司已订立基石投资协议，据此，基石投资者已同意遵照若干条件，按发售价认购或促使其指定实体(包括中国相关主管部门批准的合资格境内机构投资者)认购总金额11.61亿港元可购入的有关数目发售股份。假设发售价为1.54港元，即本招股章程所载发售价范围的中位数，则基石投资者将认购的发售股份总数(包括通过合资格境内机构投资者将认购的发售股份)将为约7.57亿股发售股份。

基石投资者包括屹唐盛海基金、合肥建投、海耀实业(为通富微电(002156.SZ)的全资子公司)、颀中国际(由颀中科技(688352.SH)间接全资拥有)、GBAHIL、中信资管香港(为中信证券(600030.SH/6030.HK)的全资子公司)、德霖资源、Orix、Grit No.1 Equity Fund。

综合 | 公司公告 招股书 编辑 | Echo

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奕斯伟集团旗下，西安奕材已于2025年10月登陆科创板，截至目前总市值超1200亿元；颀中科技于2023年上市，市值超200亿元。奕斯伟计算是集团在RISC-V芯片赛道上的核心经营主体。奕斯伟集团直接持有奕斯伟计算约17.74%股份，为单一最大股东。

奕斯伟计算成立于2019年，聚焦智能终端与具身智能两大核心应用场景，采用无晶圆厂（fabless）业务模式，以RISC-V为基础计算架构，专注于芯片、芯片组及板卡及相关核心软件的研发和设计。

奕斯伟计算以“RISC-V+AI”为核心技术路线，所有芯片计算核均基于RISC-V架构自主研发。截至2026年3月31日，公司已累计拥有超过620个IP模块、超过20个系列化RISC-V内核及超过1740项有关产品的专利申请，已成功将超过150款软硬件集成产品推出市场，服务全球220家客户。

第一增长曲线是人机交互芯片。公司在智能语音、智能显示、触控交互、AI视觉等领域深耕多年，芯片产品广泛应用于智能家居、智能穿戴、智能办公、教育硬件等终端设备。按2025年收入计，公司是中国最大的国产智能终端人机交互芯片产品提供商，市场份额5.7%。代表产品包括已成功导入荣耀500系列的AMOLED手机显示驱动芯片EPD8828，以及自2024年量产以来累计销量达数百万颗的RISC-V OLED触控芯片EPH8621系列。

第二增长曲线是具身智能芯片与方案。 公司已布局轻量级SoC、MCU、图像处理、通信、电机控制等芯片与方案，产品可广泛应用于服务机器人、协作机器人、智能硬件和工业自动化等领域。车载方面，CMS电子后视镜专用主控芯片EAI8800、车身控制MCU EAM2011等产品均通过AEC-Q100车规认证，全系搭载自研RISC-V内核，覆盖座舱显示、车身控制全场景。

其中，EAM2011是国内首颗支持轻量级AI应用的车规级MCU，已实现稳定量产与持续出货，广泛应用于智能座椅、显示屏总成、车载无线充电、电池管理系统等主流车载场景。R520A RISC-V内核则成为全球首个通过ASIL-D功能安全认证的多核多架构RISC-V内核。

第三增长曲线是边缘计算与智算中心AI芯片、CPU芯片。 公司布局的边缘计算AI芯片和基于RISC-V的CPU芯片，面向大模型推理、智能计算、数据中心和边缘服务器等场景。在消费级场景，公司与极空间合作推出全球首款基于RISC-V架构的消费级AI NAS产品，计划于2026年第四季度正式量产发售。

在技术与产品之外，奕斯伟计算在生态层面的布局是其区别于单纯芯片设计公司的核心特征。

2024年，公司推出RISAA（RISC-V+AI）生态技术平台，将RISC-V架构、专用IP模块与开放式软件工具相结合，使开发者无需从零构建复杂系统，即可快速开发满足定制化需求的芯片、芯片组及板卡，显著降低研发门槛。公司还率先提出RDI（RISC-V数字基础设施）产业概念，牵头推动RDI聚力联盟建设，联盟成员已近百家，覆盖产业链上下游，并推动在北京、武汉、成都、西安等地设立RISC-V生态创新中心。

在国际合作方面，公司与日本物联网与AI解决方案企业IoTBank签署战略合作协议，以RISAA平台为核心，在日本市场联合推进面向企业与社会场景的边缘AI解决方案落地，优先聚焦企业级AI会议记录、教育与开发者平台，以及养老护理与民生三大方向。公司同时是RISC-V国际基金会董事会会员单位及中国RISC-V工委会轮值会长单位。

奕斯伟计算的股东阵容，集合了产业资本与国家级基金的双重背书。

公司成立以来已完成四轮融资，累计募资约90亿元。股东方面，王东升、米鹏等一致行动人合计持股约31.55%，IDG资本、君联资本、国家产投基金二期等为重要股东。京东方通过芯动能基金间接持股5.78%，芯动能基金的最大有限合伙人正是京东方与国家集成电路产业投资基金，各持约37.3%的合伙权益。

员工激励方面，两个员工持股平台合计持有公司约14%股份，共700余名、近半数员工参与持股计划，人均持股40万股。

本次IPO引入的基石投资者阵容涵盖产业方与机构投资者：屹唐盛海基金、合肥建投、海耀实业（通富微电全资子公司）、颀中国际（颀中科技间接全资拥有）、GBAHIL、中信资管香港、德霖资源、Orix及Grit No.1 Equity Fund。基石投资者已同意按发售价认购总金额11.61亿港元的发售股份。

2023年至2025年，公司分别实现收入约17.52亿元、20.25亿元及24.31亿元，毛利分别约2.7亿元、3.58亿元及4.53亿元。2026年第一季度，实现收入约4.94亿元，毛利7336.1万元。

按弗若斯特沙利文数据，中国RISC-V主控芯片市场规模已从2021年的11亿元快速攀升至2025年的377亿元，年复合增长率高达139.5%，预计到2030年将进一步扩大至2194亿元。

本次IPO所得款项净额约22.673亿港元，将按以下方向使用：约35.0%用于开发新的及迭代现有芯片产品，加强芯片产品业务；约30.0%用于投资RISAA平台的硬件及软件能力，增强软硬件技术平台能力；约15.0%用于潜在的战略并购，以扩大技术能力和产品组合；约10.0%用于构建及扩大营销网络，进一步推动RISC-V生态建设；约10.0%用作营运资金及一般公司用途。

这家以RISC-V为底座的芯片产品提供商，正站在港股公开市场的门口。若顺利挂牌，奕斯伟计算将成为港股“RISC-V第一股”，填补该赛道长期缺乏上市标的的空白。

人机交互芯片的国内头部地位、具身智能芯片的车规级量产落地、边缘计算芯片的前瞻布局，以及RISAA平台与RDI生态的持续推进，共同构成了奕斯伟计算的产业底色。创始人王东升在显示面板领域建立的产业经验，正在RISC-V芯片赛道上以新的方式延续。

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