【财经早餐】2026.09.29星期二

每日金曲：傅如乔 - 微微

► 英伟达CEO黄仁勋：驳斥“AI教父”辛顿“AI让人类文明终结的概率大概在10%左右”的预测。这个数字没有任何科学依据，只是一位知名科学家的个人直觉。披上权威的外衣之后，它对公众认知的干扰非常大。

► OpenRouter：上周（9.21-9.27），全球AI大模型总调用量为146万亿Token，环比增长13.18%。其中，上榜的AI大模型中，中国AI大模型周调用量达62.22万亿Token，环比下滑7.77%；同期美国AI大模型周调用量为14.2万亿Token，环比下滑0.07%。中国大模型周调用量连续二十二周超过美国，稳居全球首位。

宏观经济

1、统计局：1-8月，规模以上工业企业实现利润总额52719.8亿元，同比增长15.7%。8月，规模以上工业企业利润同比增长4.2%。8月末，规模以上工业企业资产总计197.33万亿元，同比增长6.4%。

2、央行等八部门：印发《关于金融支持服务业扩能提质的指导意见》。要推动金融机构转变传统重资产重抵押的融资支持理念，着力解决轻资产企业融资难题，增强服务业金融产品针对性有效性，持续提升中小企业、个体工商户等服务业经营主体的金融服务触达率，加快构建适应服务业高质量发展的金融服务体系，为服务业扩能提质提供有力金融支撑。

3、国资委：截至8月底，中央企业资产总额达到99.3万亿元，同比增长4.2%，到年底有望迈上一个新台阶。与此同时，1-8月，中央企业研发经费投入强度同比提高0.1个百分点，研发经费投入规模达到5912.3亿元，同比增长了2.7%，预计全年将超过1万亿元。这也是中央企业连续第五年研发经费投入超万亿元。

4、外交部：愿同美方通过人工智能政府间对话等渠道保持沟通交流。这既是促进全球人工智能向善普惠发展的重要路径，也是构建“基于尊重、公平、对等的中美建设性战略稳定关系”的应有之义。

5、日本经济新闻：通过霍尔木兹海峡的“影子油轮”数量激增，原油供应量已恢复至美伊军事冲突前60%的水平。克普勒公司的数据显示，包括关闭AIS的油轮所载原油在内，9月通过霍尔木兹海峡的原油量达到日均936万桶，环比增加356万桶。这是自冲突以来的最高水平，相当于之前日均1500万桶的60%左右。

地产动态

1、国常会：推出一批务实管用的增量政策，优化财政支出安排，用好地方政府债务结存限额，综合运用并适时调整货币政策工具，增加科技创新和技术改造、支农支小等再贷款额度，研究出台稳定房地产市场、促进就业增收等政策措施。

2、上海市住建委等四部门：发布《关于贯彻落实〈关于完善商品住房销售制度的通知〉的实施意见》，自9月28日起施行。主要包括加强预售管理、实施现房销售、推行主办银行制度、加大融资支持力度、优化土地供应管理以及做好质量监管和市场秩序规范等6个方面的政策措施。

3、中房报：商品住房销售新政落地已满一个月，比起政策旗帜鲜明地推行现房销售，企业的态度和处境就要复杂得多。面对当下市场，房企普遍呼吁，在融资杠杆、税费成本、土地款缴纳三大核心环节保留弹性空间，以对冲现房周期拉长带来的资金承压。

4、中指院：8·28新政实施满一个月，从9月市场表现看，销售量价总体延续此前运行态势，政策对短期交易市场的直接影响尚不明显。相比之下，供给端和土地市场已经出现一些值得关注的变化，个别核心城市加快项目预售证取证节奏，房企在土地市场的投资决策则趋于审慎。

股市盘点

1、周一，上证指数报3823.62点，下跌1.67%，成交额8045.44亿。深证成指报12858.75点，下跌3.44%，成交额8982.55亿。创业板指报3139.82点，下跌4.53%，成交额4332.30亿。沪深两市成交额1.7万亿，较上一个交易日放量494亿。全市场超4500只个股下跌。盘面上，汽车整车、小家电、风电设备、养殖业等板块涨幅居前，元件、通信设备、电子化学品、非金属材料等板块跌幅居前。

2、周一，恒生指数涨0.54%，报24642.51点。恒生科技指数跌0.37%，报4296.00点。国企指数涨0.63%，报8216.84点。盘面上，大模型概念、光通信板块、PCB概念走弱；煤炭股、油气股走强，内房股、内银股、医药股、汽车股上涨。南向资金净流出65.54亿港元。其中，港股通（沪）净流出17.38亿港元，港股通（深）净流出48.16亿港元。

3、截至9月28日，北交所上市公司347家，当日无新增。总市值8359.75亿元，成交金额140.53亿元。

4、两市融资余额：截至9月24日，上交所融资余额报13318.42亿元，较前一交易日减少89.40亿元；深交所融资余额报12676.68亿元，较前一交易日减少83.60亿元；两市合计25995.10亿元，较前一交易日减少173.00亿元。

5、财经头条APP：9月28日，华泰盈科、广发国际、大成国际、富国香港、海通国际、恒生投资等6家发行商旗下8只ETF同时登陆港交所，这是今年港交所挂牌ETF最多的一天。业内调侃，港交所敲锣的槌子都要冒火星了！其中，7只均为“60/40”跨市场ETF，这类ETF最多可将40%的资金投资于国际资产，有助于投资者进一步接触海外资产和全球主题。

6、知名投资人段永平：9月28日发帖称，买了点贵州茅台。其发布的截图显示，买入了3万股。

7、韩国总统李在明：政府一直在从各个方面持续推进制度改革，以解决韩国资本市场长期存在的结构性局限“韩国折价”，并将其转变为“韩国溢价”。将尽最大努力打造透明、公平的市场环境，让韩国跃升为亚洲最具吸引力的资本市场。

8、韩国预托结算院：截至去年末，持有（韩国）国内上市公司股票的未成年股东为76.9624万人，较2019年（9.8612万人）激增约八倍。韩国金融科技独角兽企业Toss面向儿童、青少年的模拟投资服务自2023年2月推出以来，截至今年3月末，累计用户已突破100万人。

9、第一财经：继富途、老虎、长桥及华盛证券等跨境券商之后，部分在港中资券商也开始清理内地存量业务。9月28日，记者了解到，为落实相关监管要求，国泰君安国际已于本月26日起对中国内地存量投资者账户的可使用服务作出局部调整。

10、英伟达：将股票回购授权增加1500亿美元，使回购计划总额达到2350亿美元。预计将在2028财年之前执行该回购计划。CEO黄仁勋表示，我们充裕的现金流使我们能够投资于推动这一转型的技术，并为股东带来回报。此次授权体现了我们对未来长期机遇的信心。

11、上证报：近日，个人养老金基金产品谱系迎来进一步扩容，正式丰富至“固收+”品类，部分含权二级债基与偏债混合基金正式纳入个人养老金基金产品名录。这是个人养老金基金名录继养老目标FOF、指数基金之后的又一次重要扩围。

12、吉鑫科技（2连板）：拟投资不超过7亿元建设滨海风电高端装备智能制造项目。

13、襄阳轴承（2连板）：公司部分精密轴承产品可应用于谐波减速器等，目前已经完成产品试制并送样。

14、国轩高科：拟与大众汽车集团共同投资约32.22亿欧元建设三家合资公司，投建年产10万吨磷酸铁锂正极材料项目等。

15、中际旭创：2026年半年度A股合计派发现金红利13.31亿元，股权登记日为10月9日。

16、中信证券：选举邹迎光为董事长并代为履行总经理职责。

17、园林股份：拟收购存储芯片及模组公司华澜微93.5%股份，股票复牌。

18、鼎阳科技：发布新产品SNA6000A系列高性能矢量网络分析仪。

19、光迅科技：控股股东变更为芯珂技术。

20、三峡新材：筹划购买锂电池电解液公司珠海赛纬不低于53.14%股份，股票停牌。

21、蜂助手：签署57.17亿元算力服务协议，同时签署39.6亿元算力服务器采购协议。

22、联创光电：因控股股东资金占用被实施其他风险警示，9月30日起股票简称变更为ST联光。

23、ST佳缘：在某项目采购活动中存在串通投标违规行为，被禁止3年内参加网络空间部队采购活动。

24、芯联集成：经财务部门初步测算，预计前三季度营收约77.66亿元，同比增长约43.23%。预计前三季度净利润约6.81亿元，同比扭亏为盈。

财富聚焦

1、市场监管总局：发布13项食品快速检测方法，可查18种风险物质。相较于实验室检测，快检方法操作简便、耗时短，可用于农贸批发市场、超市、餐饮单位开展现场快速检测，实现食品安全风险早发现、早预警。

2、海口海关：中秋假期，海南离岛免税购物市场迎来新一轮消费高峰。家庭出游、亲友结伴成为消费主力军，高端护肤、精品箱包等品类备受消费者青睐。9月25日至9月27日，共监管离岛免税购物金额2.31亿元，购物人数3.86万人次，购物件数17.9万件。

3、英伟达：推出双层人工智能安全系统，称若早前部署，可阻止OpenAI模型此前对Hugging Face的高调入侵。这一安全层将帮助行业更安全地测试最先进的AI系统，并能在毫秒级内隔离可疑代理。

行业观察

1、工信部等七部门：联合印发《新型电池产业发展“十五五”规划》。到2030年，我国新型电池产业全链条创新能力持续增强，先进电极材料、新型电解质等取得新突破，新体系电池研发取得重大进展，全固态电池初步实现规模化应用，长寿命锂电池循环寿命达到15000次。

2、理想汽车CEO李想：“去XX化”是零和博弈的思维，理想汽车从来不会用这种思维来定义自研战略。相信优秀的中国智能电动车企业，都不会用这样狭隘的思路来定义自己的战略。整车企业和零部件企业，从来不是零和博弈。自研也不是要做孤岛，而是要把最好的伙伴拉得更近，一起把用户体验做得更好。

3、台湾经济日报：多家CPO设备与上游零部件供应商透露，客户对高精度运动平台及自动化光耦合设备的导入需求增长，来自欧美、亚洲等地的订单蜂拥而至，订单能见度已达明年第二季度，已开启扩产计划。

4、同程旅行：发布《2026中秋小长假旅游盘点报告》。中秋期间全国90后、00后城市微度假酒店订单同比增长24%，连住两晚及以上订单占比提升6个百分点，上海预订集中在核心景点、商圈及文博场馆周边。

5、Omdia：预计全球网联汽车保有量将超过10.5亿辆，较2025年的4.737亿辆增长一倍以上，复合年增长率（CAGR）为8.3%。

6、Counterpoint：2025年至2030年间，全球200美元以下智能手机出货量预计将减少超过2.3亿部。尽管整体智能手机市场出货量有望在2030年底恢复至2025年的水平，但该价格段智能手机出货量预计将比2025年减少约40%。

7、工信部：截至8月末，5G基站总数达519.5万个，比上年末净增35.7万个，占移动基站总数的39.7%，占比较1-7月提高0.3个百分点。

8、上海海关：1-8月，上海口岸跨境电商出口1069.8亿元，同比增长28.7%，连续8个月保持增长。其中，浦东机场跨境电商清单票数连续三年稳居全国空运第一。同期，上海浦东机场口岸进出口跨境电商清单整体申报量达5.78亿票、货值575.26亿元，同比分别增长41.37%和6.62%，两项指标均刷新历史纪录。

公司要闻

1、华为余承东：问界品牌是鸿蒙智行第一个打造的品牌，凝聚了双方团队及产业伙伴的共同努力，也是跨界融合和产业升级的重要成果。随着品牌的日益成熟，后续问界将以新的合作模式发展，由赛力斯主导、华为终端参与赋能，所有问界用户的既有权益和后续服务不受影响。鸿蒙智行将分出更多的资源与精力进一步强化尊界、享界、智界和尚界的投入。

2、蔚来汽车：与吉利控股集团正式达成充换电领域战略合作。本次合作涵盖换电及运营、充电等业务方向。其中，换电板块，吉利控股将以其持有的易易互联100%股权及现金6.4亿元入股蔚来能源。在充电板块，蔚来公司将入股吉利控股旗下浩瀚能源，交易完成后蔚来公司将持有浩瀚能源10%股权。

3、英伟达：截至目前，Anthropic已签约2.6吉瓦AI基础设施，相关基础设施将持续交付至2028年。Anthropic通过多家云服务商和新型云服务商签订的合同总价值目前已超过1800亿美元。

环球视野

1、财经头条APP：9月28日，美国10年期国债收益率上升7个基点至5.23%，为2007年以来最高水平。

2、央视新闻：据伊朗方面9月28日消息，伊朗代表团没有在纽约与美方会谈的计划。伊朗方面援引消息人士的话称，伊朗代表团此次前往纽约是为了出席联合国大会，代表团的议程不包含与美方举行新一轮谈判的计划。伊朗外交部长在完成既定行程后，将于9月29日启程回国。

3、马来西亚棕榈油协会：马来西亚9月1-20日棕榈油产量环比增加18.91%。其中马来西亚半岛产量增加11.95%，东马来西亚产量增加30.50%，沙巴产量增加33.77%，沙捞越产量增加23.72%。

金融数据

国内

1、新三板：9月28日，合计挂牌5783家公司，当日增加2家，成交金额1.65亿。三板成指报715.04，跌0.22%，成交额0.81亿。

2、国内商品期货：截至9月28日下午收盘，多数收跌，碳酸锂、沪银跌超5%，生猪跌超4%，沪金、钯、红枣、玻璃、焦煤跌超2%，纸浆、菜粕、苹果、国际铜跌超1%。涨幅方面，集运欧线涨近7%，甲醇涨超4%，燃料油涨超3%，丙烯涨超2%，液化气、纯苯、沥青涨超1%。

3、国债：9月28日，2年期国债期货主力合约TS2612下行0.02%至102.574；5年期国债期货主力合约TF2612下行0.04%至106.525；10年期国债期货主力合约T2612下行0.05%至109.535。10年期国债利率涨0.52BP，至1.68%；10年期国开债利率涨0.59BP，至1.75%。

4、央行：9月28日开展1390亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%。当日有6603亿元逆回购到期。

5、Shibor：隔夜报1.3610%，下跌0.30个基点。7天报1.3893%，下跌1.07个基点。3个月报1.4300%，上涨0.00个基点。

6、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.7128，涨0.0045%，人民币中间价报6.7399，涨0.1334%。

国外

7、亚洲：日经225指数跌0.73%，报65877.62点。韩国KOSPI指数跌2.7%，报6889.74点。

8、美股：道指收跌0.67%，报51481.51点；纳指收跌0.92%，报26820.38点；标普500收跌0.77%，报7683.69点。

9、欧洲：英国富时100收跌0.10%，报10684.88点；德国DAX30收跌0.13%，报25374.42点；法国CAC40收涨0.01%，报8078.48点。

10、黄金：COMEX黄金期货收跌4.00%，报4148.5美元/盎司。

11、原油：WTI原油期货收涨0.95%，报93.29美元/桶；布伦特原油期货收涨1.35%，报98.76美元/桶。

12、波罗的海干散货指数：跌4.61%，报3268点。

·A股黄酒“三剑客”，各有何不同？·

会稽山：盈利领跑的结构升级样本。上半年，会稽山实现营业收入8.53亿元，同比增长4.43%；归母净利润1.29亿元，同比大增37.04%，净利润增速是营收的八倍有余，成为黄酒板块盈利弹性最强的标的。其增长核心来自产品结构持续升级，中高端黄酒销售收入占比接近七成，兰亭系列实现三位数增长，推动整体毛利率稳步提升。在黄酒“一哥”之争中已占据盈利端的明显上风，半年度营收规模也首次超越古越龙山。

古越龙山：传统龙头的全国化坚守。作为黄酒行业老牌龙头，古越龙山上半年走出“缩量增利”路径，实现营收7.87亿元，同比下滑11.89%；归母净利润9155.64万元，同比微增1.38%。公司主动收缩低毛利普通黄酒产能，聚焦国酿1959、青花醉等高端产品线，其中青花醉系列增长35.2%，二十年陈产品增速超50%，通过控量稳价策略夯实盈利底盘。在全国化布局上，公司仍保持行业领先，上半年外埠市场占比达40%，新增经销商102家，持续深耕京津冀、河南、西南等市场，致力于打破黄酒“江浙沪专属”的地域标签。

金枫酒业：区域品牌的转型承压。作为上海本地黄酒代表，金枫酒业是三家企业中经营压力最大的标的。上半年公司实现营收1.89亿元，同比下降12.46%；归母净利润亏损576.20万元，虽亏损幅度有所收窄，但已连续三年上半年陷入亏损。公司体量偏小，主要深耕上海及周边市场，面临头部品牌全国化挤压与区域消费饱和的双重挑战。当前公司正试图通过产品迭代与渠道优化突围，但转型成效仍待观察，与双雄的业绩差距持续拉大。

黄酒行业：从小众老酒到价值重构。黄酒行业正处于结构性变革的关键节点。从规模看，行业规上企业年销售收入约180亿元，仅为白酒行业的2%，市场天花板较低，且消费高度集中于江浙沪区域，长期被贴上“中老年饮品”“烹饪料酒”的低价标签。短期来看，中秋国庆等传统消费旺季有望催化动销回暖；长期而言，能否真正走出江浙沪、形成全国性消费共识，仍是行业破局的核心命题。

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