李录2026Q2持仓仅8只！加仓拼多多133%，谷歌仓位近半仓！

李录旗下公司喜马拉雅资本（Himalaya Capital），他本人不单独披露个人钱包，下面全是公司13F口径。最新一份是2026Q2（截至6月30日），总市值37.03亿美元，持仓从Q1的14只压到8只，前十大占100%——极致集中。

一、2026Q2 完整8只持仓

排名

公司

持仓市值

占比

本季动作

1

Alphabet A类 GOOGL

9.09亿美元

24.55%

不动

2

Alphabet C类 GOOG

8.66亿美元

23.39%

不动

Alphabet A+C 合计

17.75亿

47.94%

接近一半

3

拼多多 PDD

8.21亿美元

22.17%

+133.53%（买615万股）

4

伯克希尔B BRK.B

5.54亿美元

14.98%

+23.46%

5

华美银行 EWBC

3.58亿美元

9.68%

不动

6

Crocs CROX

1.07亿美元

2.89%

略增

7

腾讯音乐 TME

0.55亿美元

1.49%

不动（Q1新进）

8

苹果 AAPL

0.32亿美元

0.86%

不动

合计

37.03亿

100%

前四大（谷歌+拼多多+伯克希尔+华美银行）=95.06%，前五大=94%以上。他把绝大多数筹码压在极少数"看得最懂"的公司上，Q2把"试探仓"的钱全部收拢到这几个。

二、本季三个最显眼的动作

1）拼多多翻倍式加仓，越跌越买

持股从460.8万股→1076.11万股，加615.31万股、增幅133.53%，市值8.21亿、占组合22.17%。有意思的是Q2拼多多股价从108美元跌到71美元附近，市场对Temu、国内电商竞争、利润下滑越来越悲观时，他反而上了仓位。现在是拼多多第十（十一）大股东。

2）一季度刚建的4只"评级+指数"观察仓，一个季度全清

标普全球、穆迪、MSCI、H&R Block——Q1新进，Q2全部清仓，合计市值约1.65亿美元、占5.15%。加上西方石油、美国银行，本季一口气清仓6只。这四只只蹲了一个季度就走，很像"试完发现不是自己要的，立刻认错离场"。

3）美国银行分两步走完，6年重仓彻底退出

2020年Q1买入，一度是头号重仓、市值超6亿美元。Q1减71.26%，Q2把剩下299.8万股清光。但注意：银行敞口没清零——华美银行EWBC还在，9.68%的仓位稳稳的。他减的不是银行，是"大型传统银行"，换到了"深耕中美跨境的区域银行"。

三、为什么这么配：五条底层逻辑

① "优质企业会产生积极的惊喜"——这是他的原话

芒格评价他是"中国的巴菲特"，他自己反复讲：好公司会不断给你惊喜，烂公司只会给你一个接一个的麻烦。所以他把观察仓试错成本压到最低（四只一季就清），但认准谷歌、拼多多、华美银行这类，就敢给20%以上的仓位。

② 护城河是"收费桥"式的，而不是"低买高卖"式的

• Alphabet：搜索/YouTube/Cloud的现金牛，广告基础设施+AI布局，几乎零边际成本印钞
• 拼多多：供应链组织效率+农产品上行+极致低价的平台网络效应，几乎不重资产投入
• 华美银行：跨境金融的独特定位，资产负债表稳健，是"收费桥"
• 被清的：西方石油（油价周期依赖）、穆迪/标普/MSCI（防御但缺定价权惊喜）、美银（大而不强）

③ 看十年现金流，不看短期利润

拼多多就是典型——市场盯着Temu烧钱、国内价格战、利润下滑，他算的是"国内主站已经很强地赚钱、账上4223亿现金、几乎不需要重资产投入、静态PE只有8-9倍"。短期利润下滑不影响他看到的十年现金流。

④ 长期持有，但错了立刻走

谷歌建仓2020年Q2，2022年大幅增持到第一重仓，持仓六年一股未减；伯克希尔持股多年不动。但一季度刚买的四个观察仓，一季度就被清——"拿得住"和"认错快"并不矛盾。

⑤ 中国视角+全球配置

他是把"中国机会"放进全球框架看的人。拼多多、腾讯音乐是中国的消费与内容平台，华美银行是中美跨境金融，比亚迪（2002年就投了、并推荐给巴菲特促成2008年伯克希尔买入）是中国的制造业升级。他的价值投资不是"美国版"，而是"在亚洲看到的时代机会"。

四、和段永平、伯克希尔的对照（顺带回答你之前问的）

维度

伯克希尔

段永平H&H

李录喜马拉雅

总规模

3238亿美元（13F）

191亿美元

37亿美元

持仓数

29只

19只

8只

集中度

前5只68.7%

前6只90%+

前4只95.06%

最大仓

苹果22%

苹果41%

谷歌48%

共同点

谷歌、苹果

苹果、谷歌、拼多多

谷歌、拼多多

明显分歧

重仓运通、可乐

重仓腾讯Put、泡泡玛特Put

重仓华美银行、Crocs

三家罕见共识：都在Q2加仓拼多多、都持Alphabet、都减持传统大型银行。段永平和李录几乎是"灵魂共振"——只是段永平对谷歌减持、李录把谷歌买到接近半仓。

五、一句话收

李录现在是一个把"少而精"推到极致的组合：谷歌是压舱石（近一半）、拼多多是中国平台的机会仓（22%）、伯克希尔是"跟着师父走"（15%）、华美银行是跨境金融的独特定位（9.7%），剩下四只都是不到3%的观察仓。他不怕集中，怕的是没看懂；认错速度比谁都快，但认准了就敢重手。这套打法对个人投资者的启示是：别学他买什么，学他"只下重注在极少数看懂的公司上、试错仓一季不对就走"。

以上为2026Q2 13F公开数据整理，不构成投资建议。数据截至2026年6月30日，有45天滞后，以SEC最新申报为准。