重庆
自打7月以来科技板块大幅调整，全A中位数一言难尽，散户在割肉，游资在撤退，连财经大V们都安静了不少。
但有一群人，却在反向操作。217家外资机构、547次调研，一大批机构正在“抄底”中国科技股。
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以下是本期视频脚本：
曾经连华尔街都玩不转的A股，外资正在疯狂买入。
自打7月以来科技板块大幅调整，全A中位数一言难尽，散户在割肉，游资在撤退，连财经大V们都安静了不少。
但有一群人，却在反向操作。
217家外资机构、547次调研，一大批机构正在“抄底”中国科技股。
中国AI市值占全球10%、营收占16%，但全球基金配置只有1.2%。
这种数值上的错配，给了外资巨大的想象空间。
217家是什么概念？几乎是你能叫出名字的所有国际巨头——高盛、摩根大通、摩根士丹利、瑞银、贝莱德、淡马锡……全来了。
高盛最新的交易策略表示，要做多中国AI价值链。
量子策略(Quantum Strategy)在给客户的最新报告中，也表明在对AI行业进行全新研究后，决定将资金撤出美国科技龙头，并转而强烈看好与AI应用相关的中国股票。
这群人，都在瞄着中国的“硬科技”。
之前放话瞧不起，现在集体扎堆来，因为觉得中国科技“没有泡沫”。
这话听着像“老乡别走”，但目前确实几乎只有中国，才能低成本解决AI“吃饱”、“算好”、“用好”的需求。
高盛的判断依据是：中国早早搭建起了覆盖半导体设备、核心材料、晶圆制造、AI芯片、存储芯片、算力基础设施、大模型、行业垂直应用的完整产业体系。
AI的能源消耗惊人，生成一段5秒高清视频所耗电量，足以充满10部手机。
而咱们有着全球最大的电力系统，和“算电协同”的顶层设计。
通过“东数西算”工程，将高能耗的算力中心布局在西部能源富集区，利用绿电降低成本。
同时根据“十五五”规划，算力网的建设，还要新增直接投资4万亿元。
以及无论AI应用如何演变，支撑其运行的物理硬件都是“刚需”。
印刷电路板（PCB）、光模块和数据中心等硬件基础设施，在未来两到三年都是发财的金矿。
而我们拥有相当完善，并且超具成本竞争力的产业链，同时还是全球最大的互联网和科技应用市场。
过去几年，大语言模型是绝对的主角，但现在，已经出现了一个更宏大的战场。
物理AI。
黄仁勋断言，物理AI能重塑的制造和物流产业价值，高达50万亿美元，其中自动驾驶是最核心的应用赛道。
也是目前唯一同时跑通数据闭环和商业闭环的领域。
且不说具身智能已经被列入国家“十五五”规划纲要重点布局的六大未来产业之一。
我们复杂的产业生态，如新能源汽车、工业机器人、智慧城市等，也能给物理AI的训练和迭代提供非常有利的“数据土壤”。
资本自然也相当狂热，一年半的时间，超百亿美元资金涌入物理AI赛道。
他们赌的就是中国AI的产业趋势。
决定科技板块走势的关键因素在于AI产业叙事能否持续强化，只要产业逻辑还在，科技就仍然是资金超配的领域。
从底层基础设施到终端应用，全链条的协同推进里，都是真金白银。
以及中国科技股的估值，在全球范围内依然很便宜。
产业基础坚实、政策路径清晰、市场空间巨大，自然是馋哭了一众外资。
中国硬科技这条赛道，他们看的是三年、五年，甚至十年。
至于短期波动，只是捞金场的入场券而已。
只是散户不能拿机构的中长期逻辑做短线交易。
机构调研看的是三到五年的产业趋势，而不是下周开盘的涨跌。
THE END
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