四川
这几年，美国经济怎么样？始终是一个谜。
其实真相并不难看清楚，有人不想让人看清，也有人不愿意相信。你有没有感到好奇，面对这样的美国经济，特朗普怎么编选举故事呢？他永远都出人意料。
今天是10月2日，距离美国中期选举刚好一个月。
目前的选举焦点，不是中东，不是俄罗斯，也不是咱们中国，而是美国国内经济。
说白了，老百姓在投下那张票的时候，想的是过去一年多的生活，究竟是变好了，还是变坏了？
我们不卖关子，直接上干货，什么数据，能让我们看清美国经济的真相呢？
我们来看，最新出炉的3组数据，分别对应着什么样的经济真相？
第一组数据，9月30日，美国商务部公布的最终修正数据显示，2026年第二季度，美国实际GDP按年率计算增长2.2%，低于一季度的2.5%。
很多人看到这个数据，都认为美国经济不行了，这事说起来很复杂，不能只凭一个大数，就下一个绝对的结论。
实际GDP增长2.2%，这是剔除物价通胀影响的GDP增速。如果不剔除，当季度，美国名义GDP年化增速高达8.5%。
8.5%是不是很吓人呢？这可能就是特朗普吹嘘，美国GDP增长率能够达到12%的数据来源。换句话说，他不是在吹牛，他是在偷换概念。
但是，你千万别被这个8.5%吓到了，这反而说明，美国的物价涨得太吓人了：8.5%-2.2%=6.3%，这就是美国GDP平减指数，也就是“整个经济体商品服务的综合涨价幅度”。
你可能会说，美国的CPI不是才3%左右吗？这怎么又冒出来一个6.3%呢？
澄清一点，CPI是老百姓生活成本通胀；GDP平减指数是美国国内全部产出的价格涨幅。两者篮子不一样，数值往往差很多。
GDP平减指数包含美国本土生产的所有最终产品，例如居民消费、企业厂房设备投资、政府军费、基建、出口商品，不包含进口产品。
所以，重点是企业买机器、政府军备、出口商品涨价，都会推高平减指数，但这些都不进CPI。所以，我们可以简单理解为，美国整个社会总成本涨得很猛。
那么，你觉得，这么重的成本增长负担，2.2%这个GDP增长率，究竟好不好呢？
答案只有一个，实际GDP才是重点，2.2%这个数据，老百姓的体感肯定非常差，他们还会把票投给特朗普吗？
第二组数据，9月30日，美国经济分析局公布的数据显示，美国8月核心PCE同比增长3.0%，环比增长0.2%，均低于市场预期。
同时，个人消费支出环比大增0.9%，创一年多来最快增速，经通胀调整后的实际支出增长0.6%。
有人看到这个数据，马上下结论说：美国经济非常强劲，同时通胀在走低。
这事同样不能这么简单理解，核心PCE3.0%，虽然在回落，但这个数值本身还是太高了；消费支出看起来有韧性，实际上通胀贡献了很大一部分。
同时，世界大型企业联合会公布的调查显示，9月美国消费者信心指数降至81.9，比8月下降6.7，是2014年4月以来的最低水平。
另外，数据显示，美国8月个人名义收入环比只增长了0.2%，可支配名义收入增长了0.3%，剔除通胀影响之后，实际可支配个人收入环比增长率为 0，收入几乎没有实质增长。
所以，8月的真相是：收入停滞，消耗储蓄推高消费；通胀小幅缓和，但依然显著高于2%的目标。何来经济强劲一说？
通胀是美国这几年的顽疾，也是每次选举的核心问题，可惜这次特朗普还是没能解决好。
第三组数据，9月30日，美国商务部公布的数据显示，美国8月商品贸易逆差扩大至1326亿美元，创下一年多来的新高。
特朗普打关税战，出台各种贸易限制政策，结果打了个寂寞。这还不是重点，重点是背后更深层的困境：制造业回流也是个寂寞。
美国一边打关税战，一边还在加大进口，这种组合说明什么？说明美国国内的产能还在持续下降。既然如此，哪里来的制造业回流呢？
其实数据很清楚，1970年代，美国制造业占GDP的比重曾经超过23%。2019年大约10.1%，2024年9.9%，2025年9.5%。
所以，特朗普很着急，最近又是宣布建钢铁厂，又是宣布韩国要投资美国。
最绝的是，9月30日，特朗普竟然表示，他在解释自己的经济政绩方面做得“非常糟糕”。
什么意思呢？就是说，他的经济政绩非常好，但向老百姓解释得“非常糟糕”。说白了，牛皮吹得还不够大呗。
我们觉得，与其吹牛皮，偷换概念，还不如出一份完整的经济白皮书，摊开来讲清楚。
他们没出白皮书，这就是心虚，不敢讲清楚真相。
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