10月加息概率骤降

10月2日晚上，美国非农数据公布之前，芝商所的美联储观察工具显示，市场对于美联储10月28日加息的预期已经从一周前的70%，下降至23.8%；

下降的原因主要有三个。

一个是9月29日，纽约联储主席威廉姆斯表示，美联储在9月加息后“没有必要操之过急”，若经济符合预期，年内或仅需再加息一次。

美联储有12个地方联储，这12个地方联储，并不是都有议息会议的投票权，是轮流的。

每次议息会议的投票权是由7名美联储理事+5名地方联储主席构成。

其中5名地方联储主席，只有纽约联储主席是固定会有1个投票权，其他4个投票权名额，就由剩余11个地方联储轮换。

所以，纽约联储在美联储的发言权，是仅次于美联储主席。

纽约是世界金融中心，纽约联储在美联储的地位是与处于核心地位。

所以纽约联储这个表态出来后，市场对于美联储10月加息的预期概率一下子就从70%，下降到50%；

一个是9月30日公布的美国8月核心个人消费支出价格指数（PCE）环比增长0.2%，低于市场预估的0.3%，前值为0.2%；

这个数据出来后，市场预期美联储10月加息的概率就从50%，进一步下降到37%；

3、10月2日，法国提议欧洲国家和国际能源署（IEA）成员国释放1亿桶柴油和原油储备，此举旨在安抚特朗普政府。

其中，由欧洲国家释放5000万桶柴油，IEA成员国将释放5000万桶原油。

在此之前，美国正要求欧洲进一步动用燃油储备，尤其敦促法国和德国释放柴油紧急储备。

据美方消息，美国希望欧盟未来六个月向市场投放1.2亿桶柴油，同时不排除限制美国柴油出口，以缓解国内价格压力。

当前法国每天柴油消费量有60万桶，其中一半靠进口，由于对俄罗斯石油产品禁运，还有霍尔木兹海峡梗阻的影响，让当前法国比较依赖美国的柴油进口。

于是特朗普威胁限制美国柴油出口后，马克龙马上就怂了，开始提议释放柴油和原油储备。

受这个消息影响，10月2日，国际油价出现大跌。

布伦特原油盘中一度跌超过3%；

而在前一天，国际原油价格才刚因为中东局势恶化，而大涨5%；

现在国际原油市场，完全沦为消息赌盘机，动辄因为一个消息暴涨暴跌。

10月2日国际油价大跌后，进一步压低了市场对于美联储加息的预期。

所以在非农数据公布之前，市场对于美联储加息预期的概率就进一步下降至23.8%，已经变成小概率加息。

不过，还是要强调一下，市场预期的这个概率，是会随着时间推移，不断变化。

随时会因为新的经济数据和地缘事件，而发生大幅变化。

比如，10月2日晚上8点30分，美国非农数据公布后，美联储10月加息概率又发生大幅变化。

美国9月新增非农就业人口为2.9万人，市场预期9万人，前值由16.2万人下修为13.3万人。

并且美国9月失业率为4.2%，市场预期值为4.1%；

这个消息一出，市场预期10月加息的概率，再度下降到13.8%；

我之前也介绍过，美国非农就业数据，是最容易操控的数据，因为是抽样调查，很容易用统计学魔法。

所以，非农就业数据对市场影响大，并不是说市场有多相信非农就业数据，而是从释放这样数据的势力，去观察他们释放这样数据的态度。

比如，上个月，想让美联储加息，就释放一个远超市场预期的非农就业数据，大幅提高了美联储加息预期。

最后美联储9月确实加息了。

可能是觉得让美联储连续加息，特别是临近中期选举之前连续加息，这种政治意图太过于明显。

所以10月可能先缓一缓，维持利率不变，等12月再加息。

于是，这个月公布的非农就业，就成了远低于市场预期。

重要的不是数据本身，重要的是公布这样数据的意图。

目前市场预期，12月加息的概率仍然是达到75%；

所以，虽然今晚非农就业数据公布后，市场对于美联储10月加息预期再度下降，但对市场影响不大。

美元指数应声小幅下跌，但跌幅不大，相比最近的涨幅来说。

黄金也应声小幅上涨0.8%，相比最近跌了一波来说，涨幅也不大。

黄金近期走弱，跟美国国债收益率持续上行，有直接关系。

虽然9月29日开始，市场对于美联储加息预期开始下降，但美国长债收益率仍然在持续上涨。

一直到10月1日，10年期美债收益率还一度涨到了5.34%的最近十几年高点。

随后才开始出现一波回落，晚上非农数据公布后，随着市场对于美联储加息预期降温，10年期美债收益率才进一步回落到5.16%，但仍然还是在5%上方。

近期10年期美债收益率涨得有点太猛，出现短线回落也是正常的。

最近随着美联储降息预期降温，德国10年期国债收益率最近3个交易日大幅回落，从最高的3.65%，回落到3.4%；

相比之下，法国国债的表现就差很多。

法国10年期国债收益率，今天仍然创出4.99%的新高。

这也说明，当前法国的债务问题是比德国更严重。

英国10年期国债收益率回落也不多，昨天才刚创出5.66%的新高，今天才随着非农数据公布，回落到5.47%；

日本10年期国债收益率则几乎没有回落。

昨天创下3.067%的新高后，今天目前是3.04%；

从这些国家的国债收益率波动情况，就能看出各自债务问题严重程度。

就美日英德法这5个国家来说。

日本债务问题最严重，法国次之，然后是美国和英国，最后是德国。

本文作者：星话大白。